Vergeet actief-passief, kijk naar hoge versus lage kosten De discussie actief-passief is niet meer van deze tijd. Het kan beter gaan over hoge versus lage kosten voor producten. 4 april 2017 13:45 • Door Wim van Zwol De AFM maakte onlangs bekend aan een reclameverbod te werken voor complexe financiële producten met een hoge hefboom. Te denken valt aan binaire opties, warrants en CoCo’s. De AFM gaf aan “Het is onze prioriteit om consumenten te beschermen tegen producten die kunnen leiden tot grote verliezen of hoge kosten met zich meebrengen.” Het beschermen van beleggers was vorig jaar ook al een thema in een onderzoek uitgevoerd door de Britse toezichthouder FCA. Hieruit bleek dat de kosten van beleggen te hoog zijn, de resultaten niet goed genoeg zijn en beleggers onvoldoende geïnformeerd. Lees ook: De vrijheid van reclame-uiting Kosten cruciaal Eén ding is zeker: elke euro die u als belegger aan beheervergoeding betaalt, is een euro minder rendement. Beleggers hebben geen invloed op de markt, maar wel op wat ze betalen om te beleggen en dat maakt op de lange termijn een enorm verschil voor hun rendement. Hoge kosten zijn dan ook een rem op prestaties en laaggeprijsde fondsen doen het vaak beter dan soortgelijke fondsen met hogere kosten. Over de gehele sector kunnen te veel fondsen niet voldoen aan hun prestatiedoelstellingen, mede door de kosten die ze rekenen. Beheerders die in een bepaald jaar wel weten te presteren, kunnen dat vaak niet vasthouden. Sinds passief beleggen aan populariteit wint, woedt er een discussie over actief versus passief. Ik denk dat deze discussie niet meer van deze tijd is. Te complex Het kan beter gaan over hoge kosten versus lage kosten. Waarom? Omdat onderzoek herhaaldelijk uitwijst dat kosten toekomstige rendementen het beste voorspellen. In dat kader hebben we voorgesteld dat bij alle fondsen een waarschuwing moet worden gegeven als “Controleer hoeveel u betaalt. Hoge vergoedingen kunnen op de lange termijn schadelijk zijn voor uw rendementen.” Maar het gaat niet alleen om kosten. Veel financiële producten zijn simpelweg te complex. Beleggen in een CFD met een hoge hefboom, bijvoorbeeld, is zo’n beetje hetzelfde als een potje gokken in het casino. En dat verschilt als dag en nacht van de doordachte, geduldige aanpak die beleggers zouden moeten toepassen. Om een weloverwogen beslissing te kunnen nemen, hebben beleggers duidelijke informatie nodig. Meer informatie Helaas blijkt uit onderzoek van Vanguard - en dat van de FCA - dat beleggers niet het idee hebben dat zij duidelijke informatie krijgen. Met als gevolg dat veel beleggers hun beslissingen baseren op resultaten uit het verleden. Beleggers moeten beter kunnen begrijpen hoe hun beleggingen zouden kunnen presteren, en hoe ze het ook daadwerkelijk doen. De beleggingsindustrie en afzonderlijke fondsaanbieders zouden moeten zorgen voor simpelere informatie zodat beleggers betere beslissingen kunnen nemen. Fondsen zouden harder hun best moeten doen om klanten betere producten te bieden tegen lagere prijzen. Ook moeten fondsen duidelijkere informatie bieden – zodat beleggers betere beslissingen kunnen nemen. In plaats van zich te richten op resultaten uit het verleden, zullen beleggers meer kans op succes hebben door duidelijke doelen te stellen en vervolgens te bepalen hoeveel rendement nodig is om deze doelen te behalen. Wim van Zwol is hoofd Institutional Sales Northern Europe bij Vanguard Asset Management. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 07 jun Beleggers onderschatten aandelenrisico's State Street Global Advisors (SSGS) denkt dat 2024 alsnog een topjaar wordt voor obligaties, rekent op meer aandelenvolatiliteit en ja, acht een Amerikaanse renteverlagingen in de zomer mogelijk.
Opinie 05 jun Qua vadis, ECB? Dat de ECB de rente vandaag 25 basispunten lager zet, verwacht iedereen. Maar wat daarna? Daarover hebben de monetaire experts van AllianzGI, Van Lanschot Kempen, DWS, Carmignac, MFS en PGIM zo hun eigen gedachten, net als over de beleggingsimplicaties.
Assetallocatie 30 mei Beleggen in de energietransitie voor duurzame impact én performance Triodos Energy Transition Europe Fund is dit jaar door LSEG Lipper verkozen tot het beste beleggingsfonds op het gebied van alternatieve energie, mede door de meer dan prima risicorendementsverhouding. Hoe is dat mogelijk? Fondsmanager Sonja de Ruiter legt uit.
Assetallocatie 29 mei De beste fondsen en fondshuizen volgens LSEG Lipper U zoekt een uitmuntende fondsbelegging? Recent zijn de winnaars van de LSEG Lipper Awards 2024 bekendgemaakt. De twee belangrijkste prijzen waren voor Nederlandse assetmanagers. Ontmoet alle winnaars.
Assetallocatie 28 mei “Due dilligence is onze specialiteit” ABN AMRO Investment Solutions (AAIS) is dit jaar de winnaar van de prestigieuze LSEG Lipper Group Award Overall Small. Bob Hendriks, Chief Commercial Officer bij AAIS, verklaart het succes, maar heeft ook iets te zeggen over de rol van ESG, de komst van AI en over de huidige markt.
Assetallocatie 27 mei The PIGS are back Aandelen en obligaties uit de PIGS landen - Portugal, Italië, Griekenland en Spanje - doen het veel beter dan die uit de rest van Europa. Dat verbaast Gerard Moerman van Aegon AM niet.