Tip
Kopen: Shell kiest voor de toekomst
30 januari 2009 12:00
Aandeel: Royal Dutch Shell
Koersdoel: 22,50
Advies: Kopen
Olieconcerns hebben het nu even moeilijk als een slordige tien jaar geleden,
is de belangrijkste conclusie uit de cijfers die Royal
Dutch Shell donderdag 29 januari presenteerde. Volgens de officiële
boekhoudregels maakte het bedrijf een verlies van bijna 3 miljard dollar, wat
volledig werd veroorzaakt door voorraadafschrijvingen van 7,5 miljard als gevolg
van de gekelderde olieprijs. Als onderneming staat Shell er echter veel beter
voor dan tien jaar geleden. Dankzij grote investeringen in de zoektocht naar
nieuwe velden en alternatieve manieren om olie te winnen zoals teerzanden is
het concern waarschijnlijk binnenkort in staat om de productie te laten toenemen. In het afgelopen kwartaal was voor het eerst na jaren van gestage daling sprake van een duidelijke stabilisatie.
Samen met een herstel van de olieprijs - wat op termijn onvermijdelijk lijkt
- zijn daarmee de belangrijkste ingrediënten voor een opleving aanwezig.
Voorschot op dure olie
Shell lijkt alvast een voorschot te nemen op een hogere olieprijs, want de onderneming
bespaart niets op de investeringen in toekomstige groei. Net als vorig jaar trekt
het bedrijf hiervoor 31 miljard dollar uit in 2009. Hierbij speelt mee dat de
oliemaatschappij een ijzersterke financiële positie heeft en zich niet zoals
andere ondernemingen zorgen moet maken over aflopende leningen en bankconvenanten.
Dat wordt onderstreept door een verhoging van het dividend met 10% over het vierde
kwartaal. Er werd nog eens een verhoging van 5% over de lopende drie maanden in
het vooruitzicht gesteld. Inmiddels komt het dividendrendement op 6% met daarbij
het vooruitzicht op verdere verhogingen. In het huidige klimaat is dat een prima
vergoeding voor het wachten op het moment dat de olieprijs - en de winsten van
Shell - weer oplopen.
De Redactie van Beursonline
bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in deze column is niet
bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen
van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben
in een of meer van de genoemde fondsen. Klik
hier voor een overzicht van hun beleggingen.