Verkopen: Randstad krijgt moeilijk 2009

25 februari 2009 16:00

Aandeel: Randstad
Koersdoel: 12,50
Advies: Verkopen

Randstad publiceert donderdag 26 februari de jaarcijfers en beleggers kunnen die beter vanaf de zijlijn volgen. Hoewel de cijfers waarschijnlijk geen grote verrassing gaan opleveren, is de kans groot dat de vooruitzichten flink neerwaarts bijgesteld worden. In de eerste weken van 2009 is de uitzendmarkt snel verslechterd. Volgens brancheorganisatie ABU is het aantal gewerkte uitzenduren in Nederland januari met 21% gedaald. De uitzendomzet nam met 18% af. In de voorgaande weken was er nog sprake van een terugval met respectievelijk 12% en 9%, zodat het ernaar uitziet dat de krimp van de belangrijke Nederlandse markt in een stroomversnelling terecht is gekomen.

Randstad heeft handen vol

De snelle verzwakking van de uitzendmarkt komt op een moment dat Randstad in veel regio's de handen vol heeft aan de intergratie van Vedior. Bovendien heeft de beurskoers zich redelijk hersteld van de koersklappen uit oktober. Het aandeel staat ongeveer 20% hoger, terwijl de rest van de beurs weer terug is op de bodem. Tijdens eerdere koersbodems lag de beurswaarde van Randstad op ongeveer 20% van de jaaromzet, wat betekent dat er nog een paar euro van de koers af kan als de onderneming met een teleurstellende outlook komt of onzekerheid creëert door geen concrete voorspelling te doen. Randstad is als een van de meest cyclische bedrijven op het Damrak een prima manier om te profiteren van een economisch herstel, maar voorlopig is het nog lang niet zover en het aandeel krijgt een verkoopadvies met een koersdoel van 12,50 euro.