Tip
Kopen: Unit 4 wordt sterk onderschat
2 maart 2009 17:00
Aandeel: Unit 4 Agresso
Koersdoel: 10,-
Advies: Kopen
In het huidige beursklimaat is het een verademing als een onderneming wél een uitspraak over 2009 durft te doen. Unit 4 Agresso zorgde in dat opzicht voor een frisse wind door te voorspellen dat het bedrijfsresultaat ongeveer even hoog ligt als de 70 miljoen euro van 2008. De licentie-inkomsten stevenen weliswaar af op een daling van 10% of meer, maar daar staat tegenover dat onderhoudsinkomsten gestaag stijgen. De orderportefeuille voor deze activiteiten is goed gevuld. Andere voordelen zijn dat Unit 4 in de huidige markt geen (dure) externe krachten in hoeft te huren en dat het vorig jaar overgenomen CODA nu het hele jaar bijdraagt aan het resultaat.
Unit 4 moet vertrouwen kweken
De beurskoers van Unit 4 wijst er niet op dat beleggers vertrouwen hebben dat de eigen prognose wordt waargemaakt. Dat heeft waarschijnlijk te maken met analisten die erop blijven hameren dat de licentie-inkomsten onder druk staan. Er zijn voldoende factoren waardoor die daling opgevangen kan worden en zeker gezien het stevig gevulde orderboek lijken tegenvallers voorlopig niet aan de orde. Op basis van een bescheiden winstschatting van 1,40 euro per aandeel is een koers van ongeveer 10 euro (ongeveer zeven maal de winst) zeker haalbaar. De huidige markt wordt echter gedreven door sentiment en zodra dat omslaat, ligt het eerste doel op het niveau van koersbodems uit de afgelopen herfst die eveneens rond de 10 euro liggen.
De Redactie van Beursonline
bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in deze column is niet
bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen
van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben
in een of meer van de genoemde fondsen. Klik
hier voor een overzicht van hun beleggingen.