Tip
Kopen: Realisme Heijmans biedt kansen
29 april 2009 17:00
Aandeel: Heijmans
Koersdoel: 9,-
Advies: Kopen
Het kost beleggers veel moeite te worden uit de kwartaalcijfers en strategiewijziging
die Heijmans woensdag 29 april publiceerde.
Het bouwbedrijf maakte door enkele afschrijvingen meer verlies dan verwacht
en Heijmans gaat zich in de toekomst volledig op de Nederlandse markt richten.
Om de schuld te verlagen worden buitenlandse onderdelen verkocht en nieuwe aandelen
uitgegeven. In eerste instantie werd dit gezien als een tegenvaller, want Heijmans
dook al snel 9% in de min. Later werd de slechte start omgebogen in een winst
van 6%, maar ook hier bleef nauwelijks iets van over. Beleggers blijven zo zitten
met de vraag of het nieuws aanleiding geeft om aandelen Heijmans te kopen of
juist te verkopen.
Van Gelder bouwt Heijmans om
Ruim acht maanden geleden werd op deze plek een verkoopadvies
voor Heijmans gegeven, deels uit vrees voor een dreigende aandelenuitgifte.
Sindsdien is de beurskoers gehalveerd en de aankondiging van een claimemissie
betekent dat er een flinke dosis onzekerheid is verdwenen. Het lopende jaar
gaat lastig worden, maar ook dat is geen verrassing meer. Voor beleggers die
vooruit kijken, biedt de huidige koers een mooi instapmoment voor een langere
termijn waarop nieuwe topman Rob van Gelder een goede kans heeft om Heijmans
te veranderen in een kleiner en vooral veel winstgevender bedrijf met een acceptabele
schuldpositie. Het koersdoel komt voorlopig op 9 euro te liggen; oftewel iets
onder de (geschatte) boekwaarde na de komende claimemissie.
De Redactie van Beursonline
bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in deze column is niet
bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen
van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben
in een of meer van de genoemde fondsen. Klik
hier voor een overzicht van hun beleggingen.