Tip
Kopen: ASML kan verder stijgen
4 augustus 2009 19:00
Aandeel: ASML
Koersdoel: 24,-
Advies: Kopen
De matige jaarcijfers die ASML half januari publiceerde waren aanleiding voor een koopadvies. Een van de belangrijkste argumenten daarbij was dat bodems van de halfgeleidercyclus historisch een prima instapmoment waren voor ASML. Iets meer dan een half jaar later heeft de koers de oorspronkelijke richtprijs van 18 euro overschreden. In veel gevallen zou het advies zijn
om na een dergelijke rally winst te nemen, maar in dit geval vormt het aanleiding om het koersdoel te verhogen. De hogere orderinname in het tweede kwartaal wijst er namelijk op dat het herstel later dit jaar vorm kan krijgen, terwijl bij het oospronkelijke advies werd uitgegaan van 2010. De waarde van nieuwe opdrachten kwam in de afgelopen drie maanden op 394 miljoen euro (analistenverwachting 365 miljoen), tegenover 207 miljoen in het eerste kwartaal.
Sterker uit recessie
Het is bijna onvermijdelijk dat ASML sterker uit de recessie komt. De onderneming heeft het marktaandeel in tien jaar tijd verdubbeld tot momenteel 70% en tijdens elke top in de cyclus lagen de omzet en winst hoger dan in de vorige. Dat betekent dat tijdens de inkomsten in het volgende topjaar boven de 4 miljard euro kunnen liggen en daarbij hoort een winst van meer dan 700 miljoen euro. Na de vorige recessie in 2003 schoot de beurskoers van ASML binnen een jaar met 200% omhoog. Daarbij moet wel worden aangetekend
dat het aandeel van een recordniveau kan en veel te hard was afgestraft, maar het geeft wel aan dat de huidige rally nog ruim opwaarts potentieel kan hebben. Het koersdoel wordt verhoogd tot 24 euro.
De Redactie van Beursonline
bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in deze column is niet
bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen
van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben
in een of meer van de genoemde fondsen. Klik
hier voor een overzicht van hun beleggingen.