Tip
Kopen: Echostar kan weer groeien
13 augustus 2009 19:30
Aandeel: Echostar
Koersdoel: $30,-
Advies: Kopen
Voor veel Amerikanen is de apparatuur van het aan de Nasdaq genoteerde Echostar van levensbelang. De onderneming maakt zogenaamde set-top boxen die gebruikt worden voor de doorgifte van digitale televisie. Echostar is begin vorig jaar losgeweekt van Dish Network, dat satelliettelevisie aanbiedt en een grote klant is. Het aandeel kwam onder druk te staan door een patentrechtzaak die concurrent Tivo heeft aangespannen en door lagere inkomsten als gevolg van de kredietcrisis. Op het huidige niveau lijkt het aandeel
echter wel heel aantrekkelijk, al was het maar omdat Echostar schuldenvrij is en omgerekend ruim $15 per aandeel aan kasgeld en beleggingen heeft.
Kas is koning
De rechtzaak heeft bovendien nauwelijks gevolgen voor het concern. Onlangs werd bekend dat Echostar alleen aansprakelijk is voor de eerste 5 miljoen dollar van een eventuele schadeclaim en dat het voormalige moederbedrijf Dish de rest voor haar rekening neemt. Het risico blijft zo beperkt tot 6 cent per aandeel. Ondanks de zwakke economie was de cashflow in het eerste halfjaar positief, waardoor er geen gevaar is dat de stevige kaspositie wordt uitgehold. Operationeel is heel veel ruimte voor verbetering,
aangezien Echostar al achttien maanden geen nieuw contract heeft kunnen aankondigen. Uit cijfers van Dish blijkt echter dat het aantal abonnees weer groeit, wat uiteindelijk terug moet komen in de koers van Echostar. Het aandeel krijgt een koopadvies en een koersdoel van $30.
De Redactie van Beursonline
bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in deze column is niet
bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen
van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben
in een of meer van de genoemde fondsen. Klik
hier voor een overzicht van hun beleggingen.