'Emissie Ordina heeft indirecte gevolgen'

20 augustus 2010 09:28

AMSTERDAM (AFN) - Hoewel de emissie ter waarde van 618.000 euro die automatiseerder Ordina donderdag nabeurs aankondigde niet substantieel is, heeft ze wel indirecte gevolgen. Dat bleek vrijdag uit een rondgang langs analisten.

Victor Bareno van SNS Securities wijst er vrijdag op dat de emissie Ordina een bredere veiligheidsmarge verschaft wat betreft de kritieke ratio ebitda/rente. Deze dreigt dit jaar onder het minimum van 3,5 te zakken door druk op de ebitda. ,,Door de emissie stijgt deze ratio van 3,6 naar 4'', aldus Bareno. Hij wijst erop dat Ordina op 21 november opnieuw aandelen kan uitgeven.

Wim Gille van RBS vindt de aandelenuitgifte vooral een verkeerd signaal. ,,Ordina heeft herhaaldelijk aangegeven dat ze de lening liever cash terugbetalen. Deze uitgifte geeft het tegenovergestelde signaal'', aldus Gille. Volgens hem zou Ordina, gezien de cijfers van branchegenoten die wijzen op verbeterende marges, geen geld nodig moeten hebben.

Vrijdag om 10.17 uur noteerde het aandeel 4,5 procent lager op 2,86 euro.