AEX-openingsindicatie: +/-0,1% | S&P500: +0,1% | Nikkei 225: -0,9%
De highlights van vrijdag 25 juli:
- De Amsterdamse beurs blijft bij opening waarschijnlijk dichtbij huis
- Op de Nederlandse menukaart staan de cijfers van Heijmans, Signify en WDP
- Beurzen in Azië onder druk, beleggers in afwachting van handelsdeal India en verderde besprekingen China-VS
- Cijfers Intel stelden teleur, bedrijf snijdt verder in de kosten
Er valt weinig chocola te maken van de futures. Houdt u rekening met een vlakke tot licht lagere opening. U kunt zo aan de slag met de cijfers van Heijmans, Signify en WDP. Terwijl Heijmans de margeverwachting opschroeft, is Signify daar juist wat voorzichtiger over. WDP zag de winst verder oplopen en handhaafde de outlook.
Ondertussen is het wachten op een deal tussen de VS en de EU. Marktvorsers zijn hoopvol gestemd, maar een deal is pas een deal als de handtekening is gezet. En zelfs daarna kan er nog van alles gebeuren, zoals we inmiddels gewend zijn bij Trump.
Heijmans verhoogt margeverwachting
Een van de smaakmakers van vandaag is Heijmans. De strategie marge boven volume pakt goed uit voor het bouwbedrijf. De orderportefeuille is gelijk gebleven, maar volgens Heijmans wel van hogere kwaliteit. De omzet steeg in de eerste helft van dit jaar met 7,6% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De EBITDA nam zelfs toe met 23%. De EBITDA-marge liep in een jaar tijd op van 7,5% naar 8,5%. Dat bood Heijmans ruimte om de outlook voor de onderliggende EBITDA-marge voor dit jaar verder op te trekken naar 9%. Eerder mikte het bouwbedrijf nog op minimaal 8%.
Signify wat voorzichtiger
Bij Signify is het een ander verhaal. Gemengde cijfers: de krimp van de autonome omzet viel mee, maar de marge was lager dan verwacht. Signify schrijft de lagere omzet vooral toe aan de lagere koers van de dollar en de Chinese yen, zoals u in het onderstaande cijferstaatje kunt zien:
In tegenstelling tot Heijmans is Signify juist wat voorzichtiger over de marge geworden: deze zal dit jaar op 9,6% tot 9,9% uitkomen. Eerder rekende nog op een stabilisering van de marge ten opzichte van 2024, en dat zou neerkomen op 9,9%. Het verlichtingsbedrijf rekent wel nog steeds op een lage enkelcijferige omzetgroei.
Azië kleurt rood
Dan gaan we gauw door naar Azië. Daar stonden de beurzen vannacht onder druk, al lijkt een weekwinst de belangrijkste indices - met name in Japan - niet te ontglippen. De focus ligt hier nog altijd bij onderhandelingen met de VS.
India heeft goede hoop op een deal. De Indiase minister van Handel en Industrie, Piyush Goyal, verwacht dat zijn land een betere deal zal krijgen dan Japan en Vietnam, die importheffingen van respectievelijk 15% en 20% opgelegd hebben gekregen.
Met China had de VS een voorlopig akkoord gesloten. Beide landen hebben sindsdien exportrestricties op diverse goederen verlicht. Zo hervat China de export van enkele belangrijke zeldzame aardmetalen en kan Nvidia de H20-chip weer naar China verschepen. Volgens de Wall Street Journal wil Trump de Chinese markt nog verder openstellen voor Amerikaanse bedrijven. De importheffingen voor Chinese goederen zijn nog altijd hoog (30% tot 50%). Trump zei eerder deze week dat hij binnenkort waarschijnlijk zijn Chinese ambtsgenoot zal ontmoeten.
In Japan werd nog de inflatie van Tokyo, een belangrijke graadmeter, bekend gemaakt. De algehele inflatie was iets gezakt, maar de kerninflatie blijft nog altijd boven de doestelling van Bank of Japan, waardoor het onzeker is of de nog altijd historisch lage rente verder omhoog kan.
De standen, geklokt om 8.15 uur:
- Nikkei 225: -0,9%
- TOPIX (Japan): -0,9%
- Shanghai Shenzhen CSI 300: -0,4%
- Shanghai Composite index: -0,2%
- Hang Seng (Hongkong): -0,9%
- Kospi (Zuid-Korea): fractioneel hoger
- Nifty 50 (India): -0,8%
... evenals Aziatische techaandelen
Ook techaandelen stonden over een breed front onder druk, op enkele Japanse na:
- Alibaba: -1,9%
- Prosus-deelneming Tencent: -1,2%
- Baidu: -1,4%
- JD.com: -1,7%
- SK Hynix: -0,8%
- Samsung: -0,6%
- Advantest: +1,4%
- Tokyo Electron: -0,1%
- Softbank: +0,6%
Wall Street zakt weg in laatste uren
Wall Street is verdeeld gesloten. De S&P500 en de Nasdaq waren op weg om nieuwe records te vestigen, maar zakten met de finish in zicht weg. De Dow Jones en de Russell 2000 eindigden stevig in het rood. De slotstanden:
- S&P500: 6.363,35 punten (+0,1%)
- Nasdaq Composite: 21.057,96 punten (+0,2%)
- Dow Jones-index: 44.693,91 punten (-0,7%)
- SOX-index (chipaandelen): 5.644,37 punten (+0,1%)
- Russell 2000-index (smallcaps): 2.252,13 punten (-1,2%)
Alphabet in de plus, Tesla stelt zwaar teleur
De dag stond opnieuw in het teken van cijfers. Te beginnen bij die van Alphabet. De omzet en winst van de techreus pakten hoger uit dan verwacht. De omzet steeg met 13,8% ten opzichte van een jaar eerder. Google Services groeide met 12%, de advertentieomzet steeg ook met dubbele cijfers en die van Google Cloud nam toe met 14%. De winst per aandeel was met 22% toegenomen. Gelet op de sterke vraag naar cloudproducten en -diensten besloot Alphabet de investeringen dit jaar met $10 miljard op te voeren. Terwijl de forse kapitaaluitgaven eerder nog leidden tot opgetrokken wenkbrauwen, steeg de koers van Alphabet gisteren met 0,9%.
De cijfers van Tesla stelden daarentegen zwaar teleur: de koers kelderde met 8,2%. Daar was ook wel reden toe: de omzet daalde met 12% en de nettowinst slonk met 16%. De pijn zit vooral bij de autoverkopen, die met 16% waren ingezakt ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In Europa zijn de autoverkopen dit jaar flink gedaald, mede door de omstreden politieke avonturen van Elon Musk. Tesla voelt ook de hete adem van Chinese autofabrikanten in de nek.
In de VS ziet het er daar ook niet goed uit, nu enkele maatregelen worden teruggedraaid die de verkoop van EV's stimuleerden. Zo vervalt in oktober een subsidie voor de aankoop van een EV van $7.500. Ook kan Tesla straks niet meer profiteren van de verkoop van ZEV (Zero Emission Vehicle)-credits aan autofabrikanten die te weinig EV's verkopen. Dat was een lucratieve business. Tesla verwacht dit jaar extra veel auto's in de VS te verkopen, omdat Amerikanen nog snel van de subsidie willen profiteren. Maar in Q4 zal dat een stuk minder zijn.
De hoop is nu vooral gevestigd op de robotaxi, waar Tesla nu wel vaart mee maakt, en de Optimus-robot. En dan is de vraag: wat weegt zwaarder: de tegenvallers op de korte termijn of groeivooruitzichten voor de langere termijn? De visie van IEX-analist Ivo Breukink vindt u hier.
Cijfers IBM, Dow en American Airlines slecht ontvangen
De overige cijfers werden overwegen slecht ontvangen:
- Chipotle Mexican Grill ging 13,3% lager de dag uit nadat bleek dat de vergelijkbare omzet met 4% was gedaald.
- De omzet en nettowinst van IBM waren hoger dan verwacht. Ook ging de prognose voor de vrije kasstroom omhoog. Maar de omzet van de softwarebusiness was minder hard gestegen dan analisten hadden verwacht en ook de brutomarge daar viel tegen; reden voor een koersdaling van 7,6%. Toch hebben beleggers weinig reden tot klagen. De koers van IBM is de afgelopen twaalf maanden veel harder op gelopen dan de S&P500, door AI-fantasie:
- Dow belandde afgelopen kwartaal in de rode cijfers. Ook halveerde de chemiereus het dividend. De top van het bedrijf sprak van een 'langdurige neergaande cyclus'. Dat deed beleggers naar de uitgang vluchten: de koers kelderde met 17,5%.
- Ook Honeywell (-6,2%) zag de beurswaarde hard dalen, ondanks een flinke stijging van de omzet en winst en een verhoging van de doelen voor de rest van het jaar.
- American Airlines ging 9,6% lager de dag uit. De luchtvaartmaatschappij heeft een recordkwartaal achter de rug, maar verwacht dit derde kwartaal rode cijfers te schrijven en sluit een verlies over heel 2025 ook niet uit, met het oog op de huidige en toekomstige boekingen en de brandstofprijzen.
- Branchegenoot Soutwest Airlines verloor maar liefst 11,2% na teleurstellende resultaten.
- Alleen T-Mobile US wist de cijferpublicatie te verzilveren met een fraaie koerswinst van 5,8%.
Intel ziet verliezen oplopen
Vanmiddag kunnen beleggers reageren op de cijfers van Intel. Het concern zag het verlies oplopen, met name door herstructureringskosten. De omzet steeg wel licht en deze was ook wat hoger dan analisten hadden verwacht. Voorafgaand aan de cijfers daalde de koers al met 3,7% en in de nabeurshandel met nog eens 4,6%.
'Bij Intel is het lek is nog niet boven water', schreef IEX-analist Ivo eerder deze maand al. Dat blijkt: het bedrijf gaat nog eens 15% van het aantal banen schrappen. Intel presteert al lange tijd ondermaats en speelt geen rol van betekenis in de snelgroeiende AI-chipsector.
TikTok dreigt in VS echt op zwart te gaan
Tot slot lijkt het er op dat TikTok in de VS dan toch echt op zwart gaat. Dat hangt al jaren in de lucht. De VS eist dat de Amerikaanse tak van het Chinese social-mediabedrijf in Amerikaanse handen komt. Als China de controle over het Amerikaanse bedrijfsonderdeel niet loslaat, gaat de stekker eruit, dreigde minister van Handel Howard Lutnick op CNBC. Zo'n 170 miljoen Amerikanen maken gebruik van TikTok.
Vorige maand stelde president Trump de deadline voor verkoop uit tot 17 december.
De indicatoren:
- De Europese beurzen gaan een voorzichtig hogere opening tegemoet
- Overwegend lagere koersen in Azië vannacht
- De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is iets opgelopen naar 15,39 punten.
- De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar bedraagt 4,399%. Dat is 4 basispunten lager dan vorige week.
- De Nederlandse tienjaarsrente noteert 2,87%.
- De euro noteert 1,1749 ten opzichte van de greenback. Daarmee is de dollar afgelopen week verder verzwakt.
- De goudprijs staat 0,2% lager op $3.358 per troy ounce.
- De olieprijzen staan circa 0,5% tot 0,7% hoger. Een vat WTI-olie kost nu $66,65 en een vaatje Brent-olie $69,63.
- Een gevoelig verlies van 2,7% voor de bitcoin: voor $115.404 kunt u er een kopen.
Nieuws en agenda
Hieronder het belangrijkste nieuws sinds het sluiten van de beurs gisteravond, waaronder een outlookverlaging van Volkswagen en een forse winstdaling LVMH (vooral in de drankendivisie die in het oog van de handelsstorm zit):
- 08:18 Volkswagen voorzichtiger over 2025
- 07:58 Aandelen in Azië onder druk
- 07:55 Signify voorzichtiger over marge in 2025
- 07:37 WDP realiseert winstgroei in eerste zes maanden
- 07:23 Heijmans verhoogt outlook 2025
- 06:51 Europese beurzen openen naar verwachting licht in het rood
- 24 jul Intel boekt hoger dan verwachte omzet
- 24 jul Beursupdate: AEX op Wall Street
- 24 jul Wall Street verdeeld gesloten
- 24 jul Olieprijs hoger gesloten
- 24 jul S&P 500 en Nasdaq zetten nieuwe records
- 24 jul Carrefour duikt in de rode cijfers
- 24 jul Europese beurzen in afwachting van handelsakkoord VS
- 24 jul ING rondt deelneming in Van Lanschot Kempen af
- 24 jul Lagere omzet en winst voor LVMH
IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.
Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo:
En in deze aandelen vindt de meeste short-activiteit plaats, allemaal minnen:
Agenda: Duitse Ifo-index en orders duurzame goederen VS
Het meeste agendanieuws is al geweest. De macro-economische agenda bevat nog wel wat interessante items, waaronder de Duitse Ifo-index (graadmeter ondernemersvertrouwen) en de orders voor duurzame goederen in de VS.
Het Duitse ondernemersvertrouwen is dit jaar flink verbeterd. In juni liep de Ifo-index verder op naar 88,4 punten (tegen 87,5 in mei), en dat was hoger dan verwacht:
Zet die opgaande lijn voort of zijn ondernemers toch wat voorzichtiger geworden nu er nog geen deal tussen de VS en de EU is gesloten?
Hierbij de volledige agenda voor de rest van de dag:
08:45 Consumentenvertrouwen juli (Fra)
10:00 Geldhoeveelheid juni (eur)
10:00 Ondernemersvertrouwen Ifo juli (Dld)
14:30 Orders duurzame goederen juni (VS)
18:00 Deutsche Börse Q2-cijfers (Dld)
En dan nog even dit:
Trump laat geen gelegenheid voorbij gaan om te vertellen wat hij van Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, vindt. Ook bij een rondleiding door het gerenoveerde Fed-gebouw, dat in de ogen van Trump veel te duur is. En by the way, de rente moet omlaag:
U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!