AEX-openingsindicatie: -0,3% | S&P500: -0,6%| Nikkei 225: -1,5%
De highlights van woensdagochtend 20 augustus:
- De AEX gaat een lagere opening tegemoet
- Wall Street deed ook een stapje terug, met name techaandelen gingen in de uitverkoop
- De Amerikaanse overheid wil belangen nemen in chipaandelen die profiteren van de CHIPS-act
- De bitcoin daalt verder, de olieprijzen zitten in de lift
Houdt u rekening met een lagere opening van de beurs, na een uitverkoop van techaandelen - met name in de chipsector - op Wall Street en in Azië. U kunt straks reageren op de cijfers van ASR Nederland. Later vandaag volgen de kwartaalupdates van Alfen, Lowe's en Baidu.
ASR genereert meer kapitaal dan verwacht
We beginnen met de halfjaarcijfers van ASR Nederland. Die zien er op het eerste oog goed uit. Het cijfers waar beleggers het meest op letten is de kapitaalgeneratie (Organic Capital Creation, ofwel OCC). Deze was in het eerste halfjaar met 9,6% op jaarbasis gestegen naar €721 miljoen: meer dan analisten volgens een inventarisatie van Bloomberg gemiddeld hadden verwacht (€762 696 miljoen).
De solvabiliteitsratio kwam eind juni uit op 203%: 5 procentpunt meer dan ultimo 2024. Hoe hoger deze is, hoe meer ruimte er is om aandeelhouders in de watten te leggen met dividenduitkeringen of inkoop van eigen aandelen. Dat zien we dan ook terug in het voorgestelde dividend; een reden waarom veel beleggers in dit aandeel beleggen: dat stijgt met 9,5% naar €1,27 per aandeel, tegen €1,16 in de eerste jaarhelft vorig jaar.
Het operationeel resultaat is met 22% toegenomen en het operationeel rendement op eigen vermogen bedraagt 14,4%, ruim boven de doelstelling van meer dan 12%. Het cijferstaatje:
De cijfers van ASR Nederland zijn overigens ook voor Aegon van belang, want dit bedrijf heeft hier een belang van bijna 30% in sinds de overname van Aegon Nederland. Volgens ASR zit de integratie Aegon Nederland nu in de slotfase.
Nu is de beurswaarde van ASR Nederland dit jaar al met 33% gestegen, dus het is de vraag in hoeverre de koers daarop is vooruitgelopen.
Rode koersen in Japan en Zuid-Korea, winst in China
Dan gaan we als een haas door naar Azië, waar de beursindices een stap terug deden, in navolging van Wall Street. Japan werd onverwacht geconfronteerd met een handelstekort. De export was in juli met 2,6% op jaarbasis afgenomen: meer dan verwacht en de grootste daling in meer dan vier jaar. In juni daalde de export nog met 0,5%.
De reden ligt voor de hand: Japan gaat gebukt onder de hoge importheffingen van de VS, maar ook een zwakke vraag uit China. Japan heeft wel een handelsdeal met de VS gesloten, waardoor de heffingen zijn teruggebracht naar 15%. Het is afwachten of de export gaat herstellen.
In China liet de centrale bank de belangrijkste rentestanden ongemoeid, zoals verwacht.
De standen van de beurzen geklokt om 8.10 uur:
- Nikkei 225: -1,5%
- TOPIX (Japan): -0,4%
- Shanghai Shenzhen CSI 300: +0,7%
- Shanghai Composite index: +0,7%
- Hang Seng (Hongkong): -0,1%
- Kospi (Zuid-Korea): -0,8%
- Nifty 50 (India): +0,2%
Softbank en Advantest onderuit
Techaandelen in Azië gingen vannacht over een breed front onderuit, net als hun Amerikaanse sectorgenoten in de VS. Softbank leverde in na de aankondiging dat het $2 miljard gaat investern in Intel. Ook de Taiwanese chipfabrikant TSMC en de Japanse tester van chipapparatuur Advantest deden een flinke stap terug.
- Alibaba: -1,1%
- Prosus-deelneming Tencent: -0,2%
- Baidu: -0,3%
- SK Hynix: -2,9%
- TSMC: -4,2%
- Advantest: -5,4%
- Samsung: +0,7%
- Tokyo Electron: -1,6%
- Softbank: -6,7%
Magnificent 7-aandelen trekken Wall Street omlaag
Wall Street ging gisteren lager de dag uit. Vooral techaandelen stonden onder druk. Eerst de slotstanden:
- S&P 500: 6.411,37 punten (-0,6%)
- Dow Jones-index: 44.922,27 punten (fractioneel hoger)
- Nasdaq Composite: 23.314,95 punten (-1,5%)
- SOX-index (chipaandelen): 5.671,51 punten (-1,8%)
- Russell 2000-index (smallcaps): 2.276,61 punten (-0,8%)
Zoals gezegd gaven alle 'Magnificent 7'-aandelen terrein prijs en dat legt letterlijk gewicht in de schaal:
- Nvidia: -3,5%
- Meta: -2,1%
- Tesla: -1,8%
- Amazon: -1,5%
- Microsoft: -1,4%
- Alphabet: -0,9%
- Apple: -0,1%
Het lijkt erop dat beleggers na de recente koersstijgingen wat winst van tafel namen. Daarnaast staat het sentiment rond AI-programma's wat onder druk. Bij Nvidia speelt mogelijk ook (nog) mee dat het bedrijf onlangs akkoord is gegaan om 15% van de omzet uit de verkoop van geavanceerde computerchips aan China af te dragen aan de Amerikaanse overheid.
Ook andere techbedrijven leden zware verliezen. Zo eindigde Palantir maar liefst 9,6% in de min en werd AMD 5,4% lager gezet.
Lutnick: belangen in chipbedrijven in ruil voor steun uit CHIPS-act
Die inmenging van de Amerikaanse overheid in chipbedrijven, zoals bij Nvidia en AMD, smaakt Trump duidelijk naar meer. Minister van Handel Howard Lutnick bevestigde in een interview op CNBC (interview is hier te zien) dat Washington een belang wil nemen in Intel, in ruil voor alle financiële steun die het bedrijf onder voormalig president Biden heeft gekregen. Volgens Karoline Leavitt, woordvoerder van het Witte Huis zou Washington aansturen op een belang van 10%.
Iets vergelijkbaars kan ook gebeuren bij andere bedrijven die profiteren van de CHIPS-act: de Amerikaanse wet die subsidies en belastingvoordelen biedt om de productie van halfgeleiders in de VS te stimuleren en de afhankelijkheid van buitenlandse chips te verkleinen. Hieronder vallen mogelijk ook Micron (dat $6,2 miljard overheidssubsidie krijgt), de Taiwanese chipreus TSMC (goed voor $6,6 miljard subsidie) en het Zuid-Koreaanse Samsung ($4,75 miljard staatssteun). "Ze krijgen nu miljarden dollars gratis. Daar mag best wat tegenover staan!", riep Lutnick uit op CNBC.
... en dat doet denken aan de 'golden share' bij US Steel / Nippon Steel
Lutnick verwijst in het interview naar de werkwijze rond de overname van US Steel door Nippon Steel. Trump gaf hier groen licht voor, nadat hem een 'golden share' werd toegezegd. Dit is een speciaal soort aandeel dat de overheid (of andere instantie) het recht geeft om beslissende invloed uit te oefenen in een bedrijf, vaak door middel van een vetorecht op belangrijke besluiten zoals overnames, fusies of de verkoop van strategische activa. Het fusie-staalbedrijf mag geen toegezegde investeringen uitstellen of terugschroeven, productie of banen verplaatsen buiten de VS of fabrieken sluiten zonder toestemming van de Amerikaanse president. Daarmee houdt hij een belangrijke vinger in de pap in strategisch belangrijke sectoren. Het is wel de vraag of beleggers staan te springen om overheidsinmenging in bedrijven.
Trump heeft dit trucje overigens afgekeken van de voormalige Britse premier Margaret Thatcher in de jaren tachtig. Toen werd dit instrument geïntroduceerd tijdens de golf van privatiseringen. The iron lady wilde zo voorkomen dat geprivatiseerde maar cruciale ondernemingen (zoals in de luchtvaart, telecom en energie) volledig onder controle van andere landen of private bedrijven zouden terechtkomen.
Koerssprong Intel en Palo Alto
- De koers van Intel schoot gisteren met 7% omhoog na bevestigde interesse van Washington om een belang in het bedrijf te nemen en het nieuws dat de Japanse techinvesteerde Softbank $2 miljard in Intel wil investeren.
- Zoals gezegd is de koers van Alphabet met de brede techsector gedaald. Verder werd bekend dat dochterbedrijf Google zijn Play Store wil aanpassen aan de Europese wetgeving, na kritiek van de Brusselse mededingingswaakhond.
- Home Depot ging 3,2% hoger de dag uit. De kwartaalcijfers vielen tegen, maar de doe-het-zelfketen herhaalde wel de outlook. Ook kondigde het bedrijf aan dat het, in tegenstelling tot eerdere berichten, toch de prijzen gaat verhogen, vanwege de importheffingen. Er komen deze week nóg twee belangrijke Amerikaanse retailers met cijfers: wooninrichter Lowe's (vanmiddag) en Walmart (morgen).
- Cybersecuritybedrijf Palo Alto Networks (+3,1%) werd beloond voor beter dan verwachte kwartaalcijfers en een sterke outlook. won 3,1 procent. Ook kondigde oprichter en technisch directeur Nir Zuk aan dat hij met pensioen gaat.
- De Chinese EV-fabrikant XPeng boekte afgelopen kwartaal minder verlies, terwijl de omzet ruim verdubbelde. Dat werd op Wall Street beloond met een koersstijging van 4,2%. Concurrenten Li Auto (-1%) en Tesla (-1,8%) deden een stapje terug.
De indicatoren:
- De Europese beurzen gaan waarschijnlijk een lagere opening tegemoet
- Gemengde koersen in Azië vannacht
- De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is opgelopen naar 15,57 punten.
- De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar is met 2 basispunten gestegen naar 4,32%.
- De Nederlandse tienjaarsrente noteert 2,93%.
- De euro is wat gedaald ten opzichte van de dollar en noteert 1,1630 ten opzichte van de greenback.
- De goudprijs staat 0,3% hoger op $3.324 per troy ounce.
- De olieprijzen staan circa 0,6% in de plus. Een vat WTI-olie kost nu $62,25 en een vaatje Brent-olie $66,19.
- De bitcoinkoers staat 0,2% hoger op $113.632: zo'n $6.000 minder dan vorige week en inmiddels ook aardig verwijderd van het all-time high rond $122K:
Nieuws, shorts en agenda
Hieronder het belangrijkste nieuws sinds het sluiten van de beurs gisteravond:
- 08:13 Lagere opening AEX voorzien
- 07:52 China houdt rente ongewijzigd
- 07:30 ASR Nederland genereert meer kapitaal
- 07:25 Japanse beurs flink onder druk
- 07:14 Nederlandse investeringen gestegen
- 07:10 Japanse export loopt terug
- 06:57 Europese beurzen openen lager
- 19 aug Magnificent Seven trekken Wall Street lager
- 19 aug Beursupdate: AEX op Wall Street
- 19 aug Olieprijs daalt op vredesinspanning VS
- 19 aug Google wil Play Store aanpassen aan EU-wetgeving
- 19 aug Nvidia en Microsoft trekken Wall Street lager
- 19 aug Europese beurzen sluiten hoger
- 19 aug Nepi Rockcastle verhoogt outlook
IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.
Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo:
En in deze aandelen vindt de meeste shortselling-activiteit plaats:
Agenda: cijfers Alfen, Baidu en Lowe's
Er komen naast ASR nog meer cijfers, waaronder die van Alfen, als de Amsterdamse beurs is gesloten. Dat worden de laatste cijfers van ceo Marco Roeleveld, die eind dit jaar voortijdig vertrekt om medische redenen. Hij wordt op 1 oktober opgevolgd door Michael Colijn, die nu nog directeur is van Heliox, een fabrikant van laadinfrastructuur voor elektrische auto's, bussen en vrachtwagens.
Onder Roeleveld heeft het bedrijf een hobbelige route afgelegd. Hij kwam in 1997 aan het roer te staan. De beursgang in 2018 tegen een introductiekoers van €10 was ongetwijfeld een van zijn grootste successen. De koers stoomde door tot bijna €121 in september 2022, maar heeft daarna een glijvlucht doorgemaakt. Inmiddels is de koers weer bijna terug bij af:
Aan Colijn straks de taak om de uitdagingen het hoofd te bieden waar Alfen mee wordt geconfronteerd, waaronder de haperende energietransitie en snelle opkomst van concurrenten, vooral in energieopslagsystemen en laadpalen. Bij de vorige cijferspublicatie in mei verlaagde Alfen zijn omzetprognose voor heel 2025, als gevolg van de zwakke marktomstandigheden.
Analisten zijn bijzonder kritisch: het aandeel krijgt geen enkel koopadvies, 7 hold-aanbevelingen en 4 sell-adviezen. Het oordeel van IEX-analist Teun Verhagen vindt u hier.
En hier ziet u de shortposities:
Ook de Chinese techreus Baidu opent de boeken. Deze techreus zet flink in op AI, maar dat holt ook de advertentie-inkomsten van de zoekmachine uit. De koers stuitert om die reden al een tijdje heen en weer tussen circa $80 en $100:
Omdat op de zoekadvertenties hoge marges zitten, merkt Baidu druk op de advertentie-inkomsten in de resultaten. De cloudactiviteiten groeien wel flink, maar daar zijn de marges lager. Aandeelhouders hopen dat AI op zeker moment winst in het laatje brengt. Ook interessant zijn de ontwikkelingen met de zelfrijdende taxi, Apollo Go.
Verder is er aandacht voor de cijfers van de Amerikaanse woninginrichter Lowe's. Retailers worstelen met de vraag of ze de hogere prijzen als gevolg van de importheffingen doorberekenen aan hun klanten.
08:00 Producentenprijzen juli (Dld)
08:00 Consumenten- en producentenprijzen juli (VK)
09:30 Riksbank rentebesluit (Zwe)
11:00 Inflatie juli def. (eurozone)
12:00 Baidu Q2-cijfers (Chi)
13:00 Lowe's Q2-cijfers (VS)
13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
14:00 Prosus jaarvergadering
19:00 Alfen Q2-cijfers
U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!