AEX-openingsindicatie: -0,1% | S&P500: +0,3% | Nikkei 225: -0,3%
De highlights van vrijdag 29 augustus:
- Beleggers verkiezen positie langs de zijlijn in afwachting van Amerikaanse PCE-inflatie
- Chinese beurs zet opmars voort, maar rally chipaandelen stokt daar
- Beroerde cijfers en outlook Sif
- Wel groeicijfers HAL en Eurocommercial
- Cijfers Alibaba op de rol
U kunt zich opmaken voor een magere start van de beursdag. Vaak houden beleggers hun kruit droog als er belangrijke cijfers komen. Zo ook vandaag, want de Amerikaanse PCE-inflatie staat op de rol. Dit is een cijfer waar de Fed met grote belangstelling naar kijkt. De markt houdt rekening met een renteverlaging in september, nadat de Fed maanden achter elkaar op de pauzeknop had gedrukt. Maar een sterk opvlammende PCE-inflatie kan het sprookje aan flarden schieten.
Verder hebben we nog een drietal cijfers: van Sif, Eurocommercial Properties en HAL.
Sif verlaagt wéér winstverwachting
We beginnen bij de cijfers van Sif. Die stemmen niet vrolijk. De aangepaste EBITDA is ruim gehalveerd (van €26,1 miljoen vorig jaar naar €13 miljoen). De omzet steeg met ruim 2%. De fabrikant van monopiles voor windmolenparken kampt nog altijd met opstartproblemen van de nieuwe fabriek op de Maasvlakte. Als gevolg hiervan ging de outlook voor 2025 fors omlaag: eerder mikte Sif op een aangepaste EBITDA van €90 tot €120 miljoen, dat wordt nu €45 miljoen.
Voor 2026 mikt Sif nog altijd op een aangepaste EBITDA van minimaal €160 miljoen, maar het concern verwacht dat het minimaal €135 miljoen wordt. Richting het einde van het jaar wil Sif de outlook verder aanscherpen, afhankelijk van de output die in de rest van dit jaar wordt gerealiseerd.
Het cijferstaatje:
... terwijl Eurocommercial deze licht opwaarts bijstelt
Gisteravond kwam Eurocommercial Properties door met cijfers. Dit bedrijf heeft winkelvastgoed in België, Frankrijk, Italië en Zweden. Nee, niet in Nederland.
Eurocommercial verhoogde de outlook licht: het directe beleggingsresultaat zal naar verwachting uitkomen aan de bovenkant van de eerder gecommuniceerde bandbreedte van €2,40 tot €2,45. De huurinkomsten zaten afgelopen halfjaar in de lift en het bedrijf groeide ook op vergelijkbare basis. Analist Peter Schutte buigt zich nu over de cijfers, dus houd de site in de gaten. Het cijferstaatje:
HAL ziet nettovermogenswaarde stijgen en winst verdubbelen
We hebben ook nog cijfers van investeerder HAL waar u op komt reageren. De nettovermogenswaarde liep in de eerste zes maanden verder op naar €16,08 miljard euro: een stijging van €847 miljoen.
Dat is vooral te danken aan de beursgenoteerde bedrijven waarin HAL belangen houdt, zoals SBM Offshore en Technip Energies. Per aandeel steeg de nettovermogenswaarde van €171,61 naar €178,01. Verder verdubbelde de nettowinst van €510 miljoen naar €1,02 miljard euro (van €5,65 naar €11,33 per aandeel). Cijferstaatje:
Verdeeld beeld in Azië
Dan gaan we door naar Azië. Daar was geen duidelijke lijn te trekken: verliezen in Tokyo en Seoul, winst in China en Hongkong. De Chinese beurs doet het goed dit jaar. De CSI 300 en de Shanghai Composite staan 18% in de plus en de Hang Seng is zelfs met 30% opgelopen. Ook de Zuid-Koreaanse Kospi-index heeft tot nu toe een uitstekend beursjaar: +33% staat er op het bord. De Nikkei doet het ook niet slecht, maar wel een stuk minder, met een jaarwinst van 8,6%. De beurs van India blijft steken op een plusje van 3,4%.
De standen, geklokt om 8.00 uur:
- Nikkei 225: -0,3%
- TOPIX (Japan): -0,4%
- Shanghai Shenzhen CSI 300: +0,9%
- Shanghai Composite index: +0,4%
- Hang Seng (Hongkong): +1%
- Kospi (Zuid-Korea): -0,3%
- Nifty 50 (India): +0,2%
Rally Chinese chipaandelen stokt
In China namen aandeelhouders van Chinese chipfabrikanten wat winst van tafel na de recente rally, die het gevolg was van de verwachting dat de belangrijkste AI-spelers in China meer gebruik zullen maken van Chinese chips, in plaats van chips uit het Westen. Semiconductor Manufacturing International Corp (-3,4%), Hua Hong Semiconductor (-5,8%) en Cambricon Technologies (-7,2%) leveren flink in.
De koers van Alibaba staat onder druk vlak voor de cijferpublicatie. De overige techaandelen liggen er verdeeld bij:
- Alibaba: -2,9%
- Prosus-deelneming Tencent: +1,6%
- Baidu: +3,5%
- JD.com: +2,9%
- TSMC: -0,4%
- SK Hynix: -0,1%
- Samsung: +0,4%
- Advantest: +0,4%
- Tokyo Electron: -0,9%
- Softbank: +2,2%
Nieuwe records op Wall Street
Ondanks lauw ontvangen kwartaalcijfers van Nvidia zetten de S&P500 en de Dow Jones-index donderdagavond nieuwe records neer. De Nasdaq bleef nipt onder een all-time high. De slotstanden:
- S&P500: 6.501,86 punten (+0,3%)
- Nasdaq Composite: 21.705,16 punten (+0,5%)
- Dow Jones-index: 45.636,90 punten (+0,2%)
- SOX-index (chipaandelen): 5.853,05 punten (+0,5%)
- Russell 2000-index (smallcaps): 2.378,41 punten (+0,2%)
Cijfers Nvidia lauw ontvangen
De aandacht ging natuurlijk vooral uit naar de cijfers van AI-boegbeeld Nvidia. IEX-analist Hildo Laman sprak van 'een keurig, maar niet spectaculair rapport'. De outlook was positief. Toch blijven er zorgen over de houdbaarheid van de groei op langere termijn, vooral in relatie tot China, waaraan Nvidia afgelopen kwartaal geen H20-chips verkocht. Het hele verhaal leest u hier. Beleggers deelden deze zorgen: de koers daalde met 0,8%.
Koerssprong Snowflake, HP en CrowdStrike
In dat opzicht was het enthousiasme over de cijfers van dat andere AI-bedrijf, Snowflake, groter. Het concern slaagde erin het verlies te verkleinen en dat werd beloond met een koersstijging van 20%.
Ook de cijfers van HP (+4,6%) vielen in goede aarde. De hardwarefabrikant zag de pc-verkopen in de lift zitten, dankzij de toevoeging van AI-functies, en die trend houdt naar verwachting volgend jaar aan.
Cybersecurityspecialist CrowdStrike werd eveneens 4,6% hoger gezet na cijfers. De resultaten waren beter dan verwacht.
Minder positief was de ontvangst van de cijfers van retailers Urban Outfitters (-10,7%) en Best Buy (-3,7%), die last hebben van de Amerikaanse invoerheffingen. Hormel Foods (-13%) kreeg de handen evenmin op elkaar. Dit bedrijf zucht onder de gestegen grondstoffenprijzen, die de winstgevendheid aantasten. Het bedrijf ziet zich genoodzaakt de prijzen te verhogen.
Amerikaanse economie nog harder gegroeid dan eerdere raming
Verder bleek dat de Amerikaanse economie in het tweede kwartaal nog iets harder was gegroeid dan een eerdere raming uitwees: met 3,3% op jaarbasis, tegen een eerste inschatting van 3%. Het is een flinke opleving ten opzichte van de groei van 0,5% over het eerste kwartaal:
Dat de groei zo sterk is opgeveerd, komt vooral door een daling van de importen. Bedrijven legden vorig kwartaal extra voorraden aan om de hogere importheffingen voor te zijn. Dit effect loopt er natuurlijk uit. Maar dit is niet het hele verhaal. Consumenten lieten het geld meer rollen.
De indicatoren:
- De Europese beurzen gaan een voorzichtige opening tegemoet
- Een verdeeld beeld in Azië
- De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is gedaald naar 14,43 punten.
- De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar noteert 4,21%. Dat is 12 basispunten lager dan een week geleden.
- De Nederlandse tienjaarsrente is met 2 basispunten gedaald naar 2,87%.
- De euro noteert 1,1666 ten opzichte van de dollar.
- De goudprijs staat 0,1% lager op $3.410 per troy ounce.
- De olieprijzen zitten iets in de lift. Een vat WTI-olie kost nu $64,36 en een vaatje Brent-olie $67,70.
- De bitcoinkoers staat 0,8% in de min op $111.172. Dat is $2.000 minder dan een week geleden.
Nieuws en agenda
Hieronder het belangrijkste nieuws sinds het sluiten van de beurs gisteravond, waaronder nieuws over Avantium en Air France-KLM:
- 08:24 Remy Cointreau minder somber over importheffingen
- 08:10 AEX start handelsdag voorzichtig in aanloop naar Amerikaanse inflatiecijfers
- 07:54 Economisch beeld Nederland blijft negatief
- 07:45 Avantium neemt eerste deel FDCA-fabriek in gebruik
- 07:24 Aziatische beurzen noteren verdeeld ondanks records op Wall Street
- 07:22 Sif verlaagt outlook stevig
- 07:17 Nederlandse producentenprijzen vrijwel stabiel
- 06:58 Europese beurzen openen verdeeld
- 28 aug Dell onder druk ondanks outlookverhoging
- 28 aug 'Deense economie voelt pijn van zwakkere vooruitzichten Novo Nordisk'
- 28 aug AEX op Wall Street
- 28 aug Nieuwe records op Wall Street ondanks lauw ontvangen cijfers Nvidia
- 28 aug Olieprijs stijgt verder
- 28 aug UniCredit vergroot belang in Griekse kredietverstrekker Alpha Bank
- 28 aug Europese beurzen sluiten lager
- 28 aug Nextensa verkoopt belang in Retail Estates
- 28 aug Air France-KLM plaatst voor 500 miljoen euro aan obligaties
- 28 aug Eurocommercial verhoogt outlook licht
- 28 aug HAL ziet nettovermogenswaarde verder stijgen
IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.
Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo:
En in deze aandelen vindt de meeste short-activiteit plaats:
Agenda: PCE-inflatie
Dan kijken we nog even vooruit. Hét cijfer dat de markt vandaag in beweging kan zetten is de Amerikaanse PCE-inflatie, die vanmiddag verschijnt. Dat is een afkorting van Personal Consumption Expenditures, en het geeft aan wat Amerikanen uitgeven aan goederen en diensten. Voor de Federal Reserve is dit de belangrijkste inflatiemaatstaf, omdat het meer dan het reguliere inflatiecijfer is toegespitst op consumentenuitgaven.
De PCE-inflatie ligt nog altijd boven de doelstelling van 2% die de Fed hanteert. In juni was deze opgelopen naar 2,6% op jaarbasis, tegen 2,4% in mei. De kerninflatie (zonder de volatiele prijzen van energie en voedingsmiddelen) bedroeg 2,8%. De effecten van de verhoogde importheffingen komen daar nog bij.
Toch houdt de markt er, zeker na de toespraak van Fed-voorzitter Jerome Powell in Jackson Hole vorige week, rekening mee dat de Fed over 19 dagen de rente met 25 basispunten zal verlagen. Volgens de FedWatch-tool van CME wordt die kans momenteel ingeschat op 85%. Dat komt omdat de arbeidsmarkt tekenen van afkoeling vertoont. En aangezien de Fed naast prijsstabiliteit ook streeft naar maximale werkgelegenheid, opent dat de deur om de rente wat omlaag te brengen.
Economen verwachten dat de PCE-inflatie een pas op de plaats maakt (en dus uitkomt op 2,6%). De PCE kerninflatie is naar verwachting iets opgelopen naar 2,9%. Een tegenvallende inflatie kan de renteverwachtingen doen kantelen.
... en cijfers Alibaba
Verder opent de Chinese techreus Alibaba de boeken. Als e-commercebedrijf voelt Alibaba de pijn van de handelsoorlog. De VS is een belangrijke markt, maar ten opzichte van het geheel valt het mee: de internationale tak is goed voor zo'n 13% van de omzet. En van de internationale platformgebruikers is ongeveer 25% Amerikaans. 'De Amerikaanse omzet zou dus een procent of 3 à 4 kunnen zijn van het totaal, misschien 5% als Amerikanen bovengemiddeld veel uitgeven. Maar in ieder geval geen schokkend groot deel, dus', zo rekende IEX-analist Hildo Laman eerder voor. Maar hij wees erop dat de handelsoorlog ook de Chinese economie kan raken en daarmee ook de portemonnee van Chinese consumenten.
Verder zet Alibaba ook agressief in op AI, met een tegenhanger van westerse AI-modellen, zoals ChatGPT. Het concern is van plan de komende drie jaar zo'n $53 miljard in AI-infrastructuur te investeren. Maar Alibaba zal wel moeten aantonen dat al die miljardeninvesteringen in kunstmatige intelligentie zich uitbetalen. Dat is China extra lastig, omdat Chinezen meer weerstand hebben tegen een betaald abonnement.
Analisten verwachten volgens data van LSEG dat de omzet uit de clouddivisie (waar de AI-gerelateerde producten ook onder vallen) is uitgekomen op omgerekend $4,4 miljard. Dat is 4,3% meer dan in het vorige kwartaal en 18% meer dan in dezelfde periode vorig jaar, wat duidt op iets afvlakkende groei.
De concernomzet zal naar verwachting met 4 tot 5% op jaarbasis zijn gestegen. De winst per aandeel komt waarschijnlijk uit op $2,06. Van de afgelopen negen kwartalen heeft Alibaba drie keer een teleurstellende winst bekend gemaakt.
De koers van Alibaba liep begin dit jaar flink op, toen bekend werd welke stappen het bedrijf op AI-gebied had gezet. Inmiddels is daar wat lucht uitgelopen, maar ytd staat er nog +40% op het bord (Amerikaanse notering):
Hier ziet u de volledige agenda voor de rest van de dag:
- 08:00 Importprijzen juli (Dld)
- 08:00 Detailhandelsverkopen juli (Dld)
- 08:45 Inflatie augustus vlpg (Fra)
- 06:30 Economische groei tweede kwartaal (Fra)
- 09:00 Inflatie augustus (Spa)
- 09:55 Werkloosheid augustus (Dld)
- 12:00 Alibaba Q1-cijfers (Chi)
- 14:00 Inflatie augustus vlpg (Dld)
- 14:30 Consumentenbestedingen en PCE juli (VS)
- 15:45 Inkoopmanagersindex Chicago augustus (VS)
- 16:00 Consumentenvertrouwen Michigan augustus def. (VS)
U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!