AEX: -0,8% | AMX: -1% | AScX: -0,3% | S&P500: -0,8%
- De AEX is lager gesloten en heeft ook een week- en maandverlies geleden
- Acht hoofdaandelen hielden het hoofd boven water, met Prosus aan kop
- De drie chipaandelen eindigden onderin, in navolging van Amerikaanse branchegenoten
- Cijfers Alibaba goed ontvangen
- Koersdreun Dell ook voelbaar bij toeleveranciers Nvidia, AMD en Micron
- PCE-kerninflatie is opgelopen, maar markten verwachten nog wel renteverlaging Fed
De stemming op de Europese beurzen was de hele dag al bedrukt. Vrijwel alle beurzen eindigden in het rood. Zo ook de AEX-index, die 0,8% lager eindigde op 896,62 punten.
Acht aandelen wisten boven het vorige slot uit te komen. Hiervan was Prosus (+0,8%) de sterkste stijger, nadat vannacht deelneming Tencent al de wind in de zeilen had. De drie chipaandelen eindigden onderaan, in navolging van hun branchegenoten in de VS.
Avantium en HAL beloond, Sif zwaar afgestraft
De stijger van de dag is Avantium (+6,7%), dat het eerste deel van zijn FDCA-fabriek in Delfzijl in gebruik heeft genomen. De sterkste daler is Sif (-13%) dat minder geluk heeft met de nieuwe Rotterdamse fabriek, de aangepaste Ebitda zag halveren en flink het mes in de outlook zette. Ook Eurocommercial Properties (-0,6%) kreeg beleggers niet op de banken. De cijfers van HAL (+4,9%) worden aanmerkelijk beter ontvangen.
Grootste stijgers en dalers afgelopen week
Ook op weekbasis hebben de drie indices een stap terug gedaan. De AEX-index is met 1,8% gedaald, de AMX met 2% en de AScX met een bescheiden 0,16%. Bij de hoofdfondsen was Shell afgelopen week de sterkste stijger (+1,2%).De sterkste daler was Wolters Kluwer (-6,7%).
Bank- en verzekeringsaandelen in heel Europa hadden het zwaar, als gevolg van de financiële en politieke onrust in Frankrijk, waarover u meer heeft kunnen lezen in dit artikel:
- Aegon: -1,9%
- NN Group: -4%
- ING: -4,5%
- ABN Amro: -4,7%
- ASR Nederland: -6,3%
- Van Lanschot Kempen: -11,7%
Van Lanschot Kempen rapporteerde ook een winstdaling over de eerste jaarhelft. De analyse van de cijfers vindt u hier.
Een andere opvallende uitschieter is JDE Peet's (weekstijging van 17,7%), dat een overnamebod kreeg van de Amerikaanse frisdrankproducent Keurig Dr Pepper. De analyse van Martin Crum kunt u hier lezen.
Ook Kendrion (+14%) beleefde een fraaie beursweek. De industrieel toeleverancier kwam niet alleen met cijfers, maar ook met de verrassende aankondiging dat de Chinese activiteiten zijn verkocht. De analyse vindt u hier.
Grootste stijgers en dalers in augustus
De augustusmaand is wisselend verlopen. De AEX is met 1,5% gedaald, maar de AMX liep ondanks de daling van afgelopen week met 2,1% op en de AScX zelfs met 3,3%.
De 5 grootste stijgers waren:
De 5 sterkste dalers waren:
Wall Street start in mineur, vooral techaandelen
Ook Wall Street kleurt rood, nadat gisteren nog nieuwe records werden gevestigd. Vooral techaandelen hebben het zwaar.
- S&P500: -0,8%
- Nasdaq Composite: -1,2%
- Dow Jones: -0,5%
- SOX-index (chipaandelen): -2,8%
- Russell-2000 (smallcaps): -0,6%
Beleggers konden reageren op de PCE-inflatie (zie verderop) en een verdere daling van het consumentenvertrouwen, gemeten door de Universiteit van Michigan. Vooral de inflatiezorgen onder consumenten nemen toe.
Flinke koerssprong Alibaba
De Chinese techreus Alibaba opende vandaag de boeken en koerst op Wall Street ruim 10% hoger. De omzet steeg met 2% en dat viel wat tegen. De e-commerce-activiteiten stonden onder druk. Maar de nettowinst was met 78% omhoog geschoten. En de groei bij de clouddivisie versnelde: de omzet steeg daar met 26%, terwijl analisten op een toename van 18,4% hadden gerekend.
Misschien nog wel belangrijker voor de koerssprong was het bericht van The Wall Street Journal dat Alibaba een nieuwe chip ontwikkelt om China te helpen om in het gat te springen dat Nvidia achterlaat, vanwege exportrestricties.
Dreun voor Dell, toeleveranciers Nvidia, AMD en Micron dalen mee
Ook de resultaten van softwarebedrijf Autodesk vallen in de smaak: de koers staat 6,9% hoger.
Dell Technologies (-8,6%) wordt daarentegen fors afgestraft voor de cijfers. De resultaten waren beter dan verwacht en de vraag op het gebied van AI is groot. Maar dit werd overschaduwd door tegenvallende verwachtingen voor het derde kwartaal. Dit lijkt ook zijn weerslag te hebben op de bedrijven die aan Dell leveren. Nvidia staat 3,4% lager, AMD verliest 3,2% en Micron 2%.
Amazon-chippartner Marvell Technology (-16%) krijgt er nóg steviger van langs. De kwartaalcijfers en de outlook vielen tegen.
PCE-inflatie in de prik
De stemming op Wall Street stond vooral in het teken van de Amerikaanse PCE-inflatie. PCE is een afkorting van Personal Consumption Expenditures. Het cijfer geeft aan wat Amerikanen uitgeven aan goederen en diensten. Voor de Federal Reserve is dit de belangrijkste inflatiemaatstaf, omdat het meer dan het reguliere inflatiecijfer is toegespitst op consumentenuitgaven. Vooral de kerninflatie is van belang: dat is de inflatie zonder de volatiele prijzen van energie en voedingsmiddelen.
De PCE-inflatie was in de prik. De PCE-inflatie kwam net als juni uit op 2,6% op jaarbasis. De PCE-kerninflatie, het belangrijkste cijfer voor de Fed, liep op van 2,8% op jaarbasis naar 2,9%. Maar dat was door economen al ingecalculeerd.
De Federal Reserve streeft naar een inflatie van 2%. De huidige cijfers liggen daar dus nog boven:
Markt verwacht nog wel renteverlaging Fed
Desondanks is de algehele verwachting nog steeds dat de Federal Reserve de rente op 17 september met 25 basispunten zal verlagen. Sterker nog, uit de zogeheten FedWatch-tool van CME blijkt dat die kans inmiddels hoger wordt ingeschat dan voor het inflatiecijfer: op 89,2%:
Het eerstvolgende ijkpunt is het banenrapport, dat over een week verschijnt. Als dat enigszins meevalt, lijkt een renteverlaging nagenoeg zeker.
De indicatoren:
- In Europa kleurden de meeste koersenborden rood, behalve de beursindex van Zwitserland.
- Ook op Wall Street kleuren de koersenborden rood.
- De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is opgelopen naar 15,46 punten.
- De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar bedraagt 4,226%.
- De Nederlandse doet 2,91%.
- De euro noteert 1,1697 ten opzichte van de greenback.
- De goudprijs staat 0,9% hoger op $3.455 per troy ounce.
- De olieprijzen blijven dichtbij huis. Een vat WTI-olie kost nu $64,36 en een vaatje Brent-olie $67,55.
- Een gevoelig verlies van 3,3% voor de bitcoin: één munt kost nu $108.409.
Agenda maandag: Wall Street gesloten en inkoopdata
Maandag is Wall Street gesloten vanwege Labor Day. De beursdag staat vooral in het teken van de inkoopmanagersindexen voor de industrie uit Japan en Europa.
De agenda:
01:30 Inkoopmanagersindex industrie agustus (Jap)
06:30 Omzet detailhandel juli (NL)
07:00 Ekopak Q2-cijfers
09:00 Inkoopmanagersindex industrie augustus (NL)
09:50 Inkoopmanagersindex industrie augustus def. (Fra)
09:55 Inkoopmanagersindex industrie augustus def. (Dld)
10:00 Inkoopmanagersindex industrie augustus def. (eur)
10:30 Inkoopmanagersindex industrie augustus def. (VK)
11:00 Werkloosheid juli (eur)
15:30 Wall Street gesloten vanwege Labor Day
Agenda rest van de week: banenrapport, InPost en inflatie eurozone
De agenda voor de rest van de week is redelijk overzichtelijk. De hoogtepunten zijn de Europese inflatie (woensdag), de cijfers van Broadcom (donderdag) en het Amerikaanse banenrapport (vrijdag). Slechts één op het Damrak genoteerd bedrijf komt met cijfers: InPost.
Dinsdag volgt de Amerikaanse inkoopmangersindex. Ook opent de Poolse uitbater van postkluisjes InPost de boeken. Het wordt ook interessant hoe de inflatie in de eurozone zich in augustus heeft ontwikkeld: er verschijnt een eerste raming. In juli bedroeg de inflatie 2%, wat keurig is. De kerninflatie (zonder prijzen van voedingsmiddelen en energie) kwam uit op 2,3%. Op 11 september neemt de ECB het rentebesluit.
Woensdag verschijnen er opnieuw inkoopmanagersindexen, maar ditmaal voor de dienstensector (die van de VS komen donderdag). Het aandeel Aegon gaat ex-dividend. En er zijn cijfers van investeerder D'Ieteren en de Amerikaanse bedrijven Campbell's, Macy's en Salesforce.
Donderdagochtend staan de cijfers van private equitybedrijf CVC en de Belgische investeringsmaatschappij Sofina op de rol. Na sluiting van Wall Street is chipreus Broadcom aan de beurt.
Vrijdag wordt aan het einde van de ochtend het definitieve BBP van de eurozone over Q2 bekend gemaakt. Uit een eerdere raming bleek dat de economie met 1,4% op jaarbasis was gegroeid, iets minder dan in Q1 (1,4%). Nederland deed het prima, met een groei van 1,5%. Duitsland bleef achter (+0,4%).
Om 14.30 uur verschijnt het belangrijkste macro-economische cijfer van die week: het Amerikaanse banenrapport. Het vorige rapport viel zwaar tegen. Er kwamen 73.000 arbeidsplaatsen bij, terwijl op +100K was gerekend. Misschien nog wel belangrijker was dat de groei in de voorgaande twee maanden sterk neerwaarts werd bijgesteld: er bleken niet 291.000 banen te zijn bijgekomen, maar slechts 33.000. De werkloosheid liep op van 4,1% naar 4,2%, boven de bovengrens van 4% van de Federal Reserve.
De cijfers vielen niet alleen slecht bij beleggers, maar ook bij president Trump, die hierop de directeur van het Bureau of Labor Statistics de laan uitstuurde. Hij is inmiddels vervangen door een vertrouweling van Trump: E.J. Antoni, hoofdeconoom van de invloedrijke conservatieve denktank Heritage Foundation. Zullen de cijfers plotseling een stuk beter zijn?
Maar zover is het nog niet. Eerst weekend. Ik wens u gezellige dagen toe en graag tot maandag!