AEX-openingsindicatie: +0,3% | S&P500: -0,1%| Nikkei 225: +1,3%
De highlights van donderdagochtend 18 september:
- De Europese beurzen gaan naar verwachting licht hoger openen.
- Amerikaanse renteverlaging werd op Wall Street lauw ontvangen.
- Chinese chipaandelen zitten in de lift na ban Beijing op Nvidia-chips.
- De goudprijs daalt.
Goedemorgen. Buiten is er motregen en dat is ook wel een beetje tekenend voor het sentiment: de futures duiden op een waterig plusje.
We hebben cijfers van Exor, dat de intrinsieke waarde in de eerste jaarhelft licht zag toenemen, dankzij een flink aandelen-inkoopprogramma ter waarde van €1 miljard.
'Plastic fantastic' aandelenemissie Avantium
De aandelenemissie van Avantium - die de afgelopen weken gepaard ging met flinke bokkensprongen in de koers - zit er op. En lijkt een succes: Avantium wilde €65 miljoen ophalen, maar dit werd €84,8 miljoen. Ook de Nederlandse staat participeert. De fabrikant van bioplastics hoopt het nu uit te zingen tot 2027 en verwacht dan geen rode cijfers meer te schrijven.
Eerste Amerikaanse renteverlaging van 2025 is een feit
We vervolgen ons rondje langs de velden in het hagelwitte Eccles Building in Washington, waar de 12 stemgerechtigde leden van het Federal Open Market Committee gisteravond besloten voor het eerst dit jaar de belangrijkste rente te verlagen. Het federal funds rate (de rente die banken elkaar in rekening brengen voor leningen met een looptijd van één dag) ging met 25 basispunten omlaag naar 4 tot 4,25%.
Het besluit werd niet unaniem genomen: Trump-vertrouweling Stephen Miran, die deze week werd benoemd, stemde voor een grotere verlaging met 50 basispunten. Maar hij stond hierin alleen.
Er kwam ook nieuw dotplot. Dat is een puntengrafiek waarop de renteverwachtingen van alle 19 deelnemers aan de rentevergadering zijn weergegeven. Hieruit bleek dat een nipte meerderheid dit jaar nog zeker twee renteverlagingen van in totaal 50 basispunten verwacht.
De verdeling van de punten laat wel zien hoe verdeeld de Fed is: hoe verticaler de puntenwolk uitwaaiert, hoe meer onenigheid er is.
Dit jaar nóg twee renteverlagingen in het verschiet (maar garantie tot de deur)
Vooralsnog ziet het er naar uit dat de rente ook in de twee laatste resterende rentevergaderingen dit jaar met steeds een kwart procentpunt omlaag gaat. Daarna gaat de ruimte waarschijnlijk nog wat verder omlaag, maar wel in een laag tempo. Maar garantie tot de deur: het blijven dagkoersen.
Dat de Fed nog altijd vrij voorzichtig is, heeft alles te maken met de ongewone situatie waar ze mee te maken heeft. Normaal gesproken is de arbeidsmarkt zwak en de inflatie laag (of juist een oververhitte economie, met een sterke arbeidsmarkt en hoge inflatie). Nu is er sprake van een tweeledig risico: de arbeidsmarkt koelt af (wat een lagere rente vereist), maar de inflatie is te hoog (wat juist vraagt om een hogere rente). Lag eerder dit jaar het risico vooral bij de inflatie; inmiddels maakt de Fed zich meer zorgen over de afzwakkende banengroei. Daarnaast - maar dat werd slechts zijdelings benoemd - is het beleid van Trump natuurlijk nogal grillig. Hier valt moeilijk op te anticiperen.
De Fed kwam ook met nieuwe economische ramingen. Die leidden niet tot spectaculaire verschuivingen. De Fed was wat optimistischer over de economische groei dan bij de vorige raming in juni. Maar de PCE-inflatie zal naar verwachting de komende twee jaar iets hoger uitkomen dan eerder werd geraamd, vanwege de importheffingen. Maar de Fed beschouwt dit wel als een tijdelijk fenomeen.
Powell ontwijkt politieke vragen
Op politiek getinte vragen gaf de zichtbaar vermoeide Powell niet of nauwelijks antwoord. De onafhankelijkheid van de Fed was ook met de komst van Miran niet in het geding, zo verzekerde hij. Powell wilde niets zeggen over Lisa Cook, die door Trump werd ontslagen, maar dat met succes aanvocht. 'Dat is aan de rechter', aldus de Fed-voorzitter.
Op de recente oproep van minister van Financiën Scott Bessent om de Fed ingrijpend te hervormen wilde Powell evenmin reageren, anders dan de enigszins obligate opmerking dat de Fed altijd open staat voor opbouwende kritiek en voorstellen om het werk beter te doen.
--> Het uitgebreide verslag vindt u hier.
Markt verwacht dat rente dit jaar met nog 50 basispunten daalt
Tsja, hoe moet je dit alles duiden? De markt gaat mee met de verwachting dat de rente dit jaar met twee stapjes van 25 basispunten omlaag gaat. Volgens de zogeheten FedWatch-tool van CME wordt de kans dat de rente eind dit jaar 50 basispunten lager staat dan nu wordt ingeschat op 81,1%:
Goudprijs daalt
De aandelenmarkten eindigden verdeeld (zie verderop). Beleggers lijken te beseffen dat snelle renteverlagingen er waarschijnlijk niet in zitten. De goudprijs belandde in een glijvlucht. Op de obligatiemarkt is het beeld wisselend: sommige rentes zijn iets opgelopen, andere licht gedaald.
Wisselend beeld in Azië
Ook in Azië is het sentiment niet eenduidig. De Japanse beurs zat in de lift, waarbij nieuwe records werden aangetikt. Maar in China en Australië was de stemming minder vrolijk. De standen, geklokt om 8.00 uur:
- Nikkei 225: +1,3%
- TOPIX (Japan): +0,5%
- Shanghai Shenzhen CSI 300: -0,4%
- Shanghai Composite index: -0,4%
- Hang Seng (Hongkong): -1,1%
- Kospi (Zuid-Korea): +1,2%
- Nifty 50 (India): +0,4%
- ASX200 (Australië): -0,7%
Techaandelen in Azië in de lift, behalve Tencent
De techsector lag er wél goed bij. Het Chinese verbod op chips van Nvidia (zie verderop) gaf diverse Chinese techbedrijven vleugels. Alibaba maakt eigen chips en ligt goed in de markt: de koers is in vijf dagen met 15% gestegen. De Chinese chipfabrikant SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation) wordt 4,5% hoger gezet. Hua Hong Semiconductor wint 2,3%. Baidu staat ruim 2% hoger. Dit bedrijf traint sinds kort AI-modellen met een zelf ontwikkelde chip. De koers is deze week al met 20% opgelopen. Ook het Zuid-Koreaans SK Hynix is in trek. De koersbewegingen van enkele grote techreuzen
- Alibaba: +3,7%
- Prosus-deelneming Tencent: -2,6%
- Baidu: +2,1%
- TSMC: +1,6%
- SK Hynix: +6,2%
- Advantest: +4,8%
- Samsung: +2,8%
- Tokyo Electron: +4,6%
- Softbank: +1,6%
Wall Street sluit verdeeld
Beleggers reageerden vrij mat op het rentebesluit. Wall Street ging verdeeld de dag uit:
- S&P 500: 6.600,35 punten (-0,1%)
- Nasdaq Composite: 22.261,33 punten (-0,3%)
- Dow Jones-index: 46.018,32 punten (+0,6%)
- Philadelphia Semiconductor Index (chipindex): 6.060,22 punten (-0,3%)
- Russell-index (smallcaps): 2.407,34 punten (+0,2%)
'China doet Nvidia-chips in de ban'
Er was niet veel nieuws. De Financial Times meldde dat Beijing AI-chips van Nvidia in de ban heeft gedaan. Diverse grote Chinese techbedrijven hadden de RTX Pro 6000D-chip willen bestellen die Nvidia speciaal voor de Chinese markt had ontwikkeld. Maar de Chinese toezichthouder stak daar een stokje voor. Een aderlating voor Nvidia, dat letterlijk een speelbal is in de strijd om AI-dominantie tussen de VS en China. De koers daalde met 2,7%.
Koerssprong Lyft en Workday
Lyft zag de koers met 13% omhoog schieten in reactie op een samenwerking met Alphabet-dochter Waymo, een producent van robotaxi's.
Workday, leverancier van HR-software, heeft een activistische aandeelhouder aan boord. Elliott Management neemt een belang van meer dan $2 miljard. Dat leidde direct tot fantasie over een hogere beurskoers, waarna de koers met 7,3% opliep.
Domper bij Cracker Barrel
Na sluiting van Wall Street opende Cracker Barrel, een keten van restaurants en cadeauwinkels, de boeken. De cijfers waren lager dan verwacht en de omzetprognose viel tegen. De koers daalde in de nabeurshandel met meer dan 9%.
Het concern kwam onlangs onder vuur te liggen, vanwege een aanpassing van het logo. Cracker Barrel schrapte het mannetje bij het olievat (het bedrijf verkocht vroeger ook benzine), maar na felle kritiek keerde het bedrijf op zijn schreden terug.
De indicatoren:
- De Europese beurzen gaan waarschijnlijk een licht hogere opening tegemoet
- Gemengde koersen in Azië vannacht
- De CBOE VIX (graadmeter van volatiliteit) is gedaald naar 15,72 punten.
- Obligatiebeleggers lijken het rentebesluit van gisteren uiteindelijk als nogal hawkish te beschouwen. De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar bedraagt 4,07%. Dat is 5 basispunten meer dan vóór het rentebesluit.
- De Nederlandse tienjaarsrente bedraagt 2,76%.
- De euro noteert 1,1787 ten opzichte van de dollar.
- De goudprijs staat 0,3% lager op $3.652 per troy ounce.
- De olieprijzen zitten in de lift. Een vat WTI-olie kost nu $63,88 en een vaatje Brent-olie $67,85.
- De bitcoinkoers heeft er zin in: 1% erbij op $117.245.
Nieuws, shorts en agenda
Hieronder het belangrijkste nieuws sinds het sluiten van de beurs gisteravond, waaronder cijfers van Exor, waarover u hier alles kunt lezen.
- 07:57 AEX start vermoedelijk in het groen na rentebesluit Fed
- 07:32 Avantium haalt bijna €85 miljoen op
- 07:19 Japanse machine-orders gedaald
- 07:12 Nikkei index scherpt recordstand aan
- 07:11 Werkloosheid loopt iets op
- 17 sep Beursupdate: AEX op Wall Street
- 17 sep Wall Street sluit verdeeld
- 17 sep Olieprijs doet stap terug
- 17 sep Powell: proces importheffingen voelt nog niet ten einde
- 17 sep Beursblik: nog twee renteverlagingen Fed in het vat
- 17 sep Wall Street overwegend hoger na renteverlaging
- 17 sep Update: Fed verlaagt rente conform verwachting
- 17 sep Fed positiever gestemd over economie
- 17 sep Value8 beoogt geen meerderheidsbelang in Ctac
- 17 sep Europese beurzen verdeeld voor rentebesluit Fed
- 17 sep Sarabel breidt belang in B&S Group uit tot ruim 75 procent
- 17 sep Wolters Kluwer gaat eigen aandelen sneller inkopen
- 17 sep Azerion haalt miljoenen op met uitgifte obligaties
- 17 sep Aandeleninkoop tilt waarde Exor nipt hoger
- Alle nieuwsberichten bekijkt u hier
IEX maakt ook elke ochtend een overzicht van het belangrijkste nieuws in de ochtendbladen. Het volledige nieuwsoverzicht vindt u hier.
Dit zijn de 10 meest geshorte aandelen volgens FinAristo.
En in deze aandelen vindt de meeste short selling-activiteit plaats:
Agenda: rentebesluit Bank of England en cijfers FedEx
Toegegeven, er zal minder aandacht voor zijn dan voor het rentebesluit van de Fed. Maar er komt vandaag nóg een rentebesluit: van de Bank of England (BofE). Alle economen die zijn gepolst door persbureau Reuters verwachten dat de rente onveranderd blijft (op 4%). Twee derde van hen gaat ervan uit dat er later dit jaar nog een verlaging met 25 basispunten volgt, maar dit aantal slinkt. De inflatie in het VK is flink aan het oplopen richting 4%.
Na sluiting van Wall Street presenteert FedEx cijfers over het eerste kwartaal van het gebroken boekjaar. De cijfers over het vorige kwartaal waren beter dan verwacht, maar de outlook viel tegen. Anders dan voorheen gaf de logistiek dienstverlener geen winstverwachting voor het hele jaar, maar slechts van het lopende kwartaal. Het concern verwacht een gelijke tot 2% hogere omzet ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, terwijl analisten rekenen op een groei van zo'n 0,6%.
De volledige agenda voor de rest van de dag:
10:00 Norges Bank rentebesluit
13:00 Bank of England rentebesluit (VK)
14:30 Steunaanvragen wekelijks (VS)
14:30 Philadelphia Fed index september (VS)
16:00 Leidende indicatoren augustus (VS)
18:00 Viohalco Q2-cijfers
18:00 Brederode Q2-cijfers
22:00 FedEx Q1-cijfers (VS)
22:00 Lennar Q3-cijfers (VS)
U bent weer bijgepraat. Veel succes en vooral plezier vandaag!