Technologiebedrijven domineerden in het derde kwartaal de lijst met de sterkste verhogingen van hun reële geschatte waarde. Analisten van Morningstar verhoogden hun waarderingen voor onder meer Alphabet, AMD, Cloudflare, SanDisk en Western Digital. De brede markt liet eveneens een verbetering zien: de gemiddelde fair value steeg 2,5%, tegenover 2,7% in het voorgaande kwartaal.
Van de 840 door Morningstar gevolgde Amerikaanse aandelen zag 11,5% de reële waarde met minstens 10% stijgen. De grootste sprongen kwamen uit nutsbedrijven en technologie, waar respectievelijk 18,9% en 18,8% boven de 10% uitkwam. 10 bedrijven vielen extra op door forse upgrades, meestal dankzij sterke vraag, betere kwartaalcijfers of nieuwe deals die de groeivooruitzichten verbeteren.
1. SanDisk
Geschatte fair value: $135 (eerder $40) – stijging 238%
SanDisk verraste met een uitzonderlijk sterk kwartaal. De omzet steeg 23% naar $2,3 miljard en de vooruitblik was nog optimistischer, met een verwachte groei van 13% en een flinke margeverbetering. De NAND-flashmarkt zit duidelijk in een stevige opwaartse cyclus. Analist William Kerwin ging uit van een kortstondige opleving, maar de prijsstijgingen zijn veel sterker dan voorzien. De fair value is verhoogd van $40 naar $135. Ondanks de stevige verbetering noemt Kerwin het aandeel overgewaardeerd, mede omdat de koers sinds augustus al verviervoudigde.
2. Western Digital
Geschatte fair value: $165 (eerder $82) – stijging 101%
Western Digital profiteert net als SanDisk van een uitzonderlijk sterke opslagmarkt, vooral vanuit cloudproviders. In het eerste kwartaal van boekjaar 2026 steeg de omzet 27% tot $2,8 miljard, waarvan 89% cloudgerelateerd. Zowel de brutomarge als de operationele marge verbeterden aanzienlijk. De enorme AI-gedreven vraag naar opslagcapaciteit creëert een ideaal marktklimaat. De fair value ging omhoog van $82 naar $165. Blijft de vraag ook na 2027 stevig, dan is extra opwaarts potentieel niet uitgesloten.
3. Advanced Micro Devices (AMD)
Geschatte fair value: $270 (eerder $155) – stijging 74%
AMD kreeg dit kwartaal twee upgrades. Tijdens de Investor Day presenteerde het bedrijf zeer ambitieuze groeiplannen: 80% groei in datacenter-AI, 60% in het totale datacentersegment en 35% voor het gehele bedrijf in de komende drie tot vijf jaar. Ook is de marge-outlook verhoogd naar 55–58%. Daarnaast rekent AMD op meer dan 10% marktaandeel in AI-chips, goed voor mogelijk 100 miljard dollar omzet. Eerder dit kwartaal werd de fair value al verhoogd door een miljardencontract met OpenAI, dat vanaf 2026 grote hoeveelheden AI-hardware zal afnemen. De combinatie leidde tot een fair value van 270 dollar.
4. Seagate Technology
Geschatte fair value: $250 (eerder $149) – stijging 68%
Seagate zag de omzet in het eerste kwartaal van boekjaar 2026 met 21% oplopen tot $2,63 miljard, waarvan 80% uit datacenters kwam. De marges verbeterden sterk dankzij de verschuiving naar schijven met hogere dichtheid. De vraag naar opslag voor AI-gegenereerde media en de uitrol van Mozaic 3+ en 4+ TB-drives stuwen de winstgevendheid naar niveaus die Seagate al een decennium niet zag. Dit herstel verklaart de forse verhoging van de fair value van $149 naar $250.
5. BridgeBio Pharma
Geschatte fair value: $65 (eerder $41) – stijging 59%
BridgeBio kreeg eveneens twee upgrades. Na de kwartaalcijfers is de fair value verhoogd naar $65. De omzet bedroeg $120,7 miljoen, grotendeels door sterke verkopen van Attruby. Daarnaast rapporteerde het bedrijf positieve updates over meerdere late-faseonderzoeken. Een eerdere verhoging volgde op sterke fase 3-resultaten van BBP-418, een mogelijke doorbraaktherapie voor een zeldzame spierziekte zonder bestaande behandeling. De testresultaten lieten duidelijke verbeteringen zien zonder nieuwe veiligheidsrisico’s. Een goedkeuring zou BridgeBio een unieke marktpositie geven.
6. Shoals Technologies
Geschatte fair value: $6,50 (eerder $4,50) – stijging 44%
Shoals rapporteerde $136 miljoen dollar omzet en $32 miljoen EBITDA. De grote verrassing zat in de orderinstroom: de backlog en toegekende opdrachten stegen 21% naar 721 miljoen dollar, goed voor een book-to-bill van 1,4. Dat wijst op herstel in 2026. Shoals breidt bovendien uit richting batterijopslag en datacenteroplossingen, wat het groeipotentieel vergroot. Dit alles leidde tot een fair value van $6,50.
7. United Airlines Holdings
Geschatte fair value: $62 (eerder $43) – stijging 44%
United Airlines zag de operationele winst 11% dalen ondanks hogere omzet en meer capaciteit. Hogere personeelskosten drukten de resultaten, al bleef de brandstofprijs stabiel. De vraag naar premiumcabines en loyaliteitsprogramma’s blijft sterk. Analist Nicolas Owens verwacht dat United kan profiteren van dezelfde segmentatiestrategie die Delta succesvol maakte. De fair value stijgt van $43 naar $62 door hogere opbrengsten en aangepaste brandstofkosten in de modellen.
8. Alphabet
Geschatte fair value: $340 (eerder $237) – stijging 43%
Alphabet kreeg twee fair value-verhogingen. De meest recente volgde op sterke kwartaalcijfers: 16% omzetgroei tot $102 miljard en een operationele marge die opliep naar 34%. Google Cloud groeide 34% en is inmiddels goed voor 15% van de omzet. Ook maakt Alphabet stevige voortgang met Gemini, dat al meer dan 650 miljoen maandelijkse gebruikers telt. Eerder in het kwartaal werd de fair value naar $300 verhoogd door een miljardencontract met Anthropic, dat de vraag naar Google’s AI-infrastructuur versterkt.
9. Reddit
Geschatte fair value: $200 (eerder $140) – stijging 43%
Reddit rapporteerde 68% omzetgroei tot $585 miljoen. Verbeterde advertentiekwaliteit en scherpere targeting stuwen de opbrengsten per gebruiker en de marge. Het bedrijf haalde bovendien zijn EBITDA-doelen. Dankzij verbeterde monetisatievooruitzichten is de fair value verhoogd naar $200. Ondanks de koersstijging na de cijfers wordt het aandeel nu als redelijk gewaardeerd beschouwd.
10. Cloudflare
Geschatte fair value: $185 (eerder $130) – stijging 42%
Cloudflare zag de omzet dit kwartaal versnellen naar 31% groei, terwijl de marges verder verbeterden. Vooral de partnerverkopen sprongen eruit met 68% groei. De verkoop aan grote klanten ontwikkelt zich sterk en vormt inmiddels bijna drie kwart van de omzet. De hogere omzetverwachtingen leidden tot een fair value van $185. Ondanks deze verhoging acht analist Malik Ahmed Khan het aandeel nog steeds aan de dure kant.