Welk aandeel mag in 2026 niet in uw portefeuille ontbreken? In onze serie Aandelen voor 2026 noemt Pim Bertens, mede-oprichter van BinckBank (nu Saxo) en seed investor van hedgefonds Mint Tower Capital, een aandeel dat zich volgens hem ontpopt tot winnaar in de AI-race.
Hij heeft het over Alphabet, een aandeel dat ook op het kooplijstje staat van Martine Hafkamp van Fintessa Vermogensbeheer.
Alphabet is bij het grote publiek vooral bekend van Google Search. Dat is een ware cashmachine. Er heerste lange tijd angst dat de zoekmachine last zou krijgen van de opkomst van kunstmatige intelligentie.
Maar die angst lijkt niet terecht, zegt Pim Bertens. Hij wijst erop dat het marktaandeel van Google Search nog altijd groot is en dat het met de advertentie-omzet ook nog steeds goed gaat.
“Sterker nog: Alphabet lijkt zich te ontpoppen tot een winnaar in de AI-race.”
Gemini versus ChatGPT
Toen AI net opkwam, dacht iedereen dat Nvidia en OpenAI als winnaars uit de bus zouden komen, zo blikt Bertens terug. Nvidia levert GPU’s: grafische processors die veel berekeningen tegelijk kunnen uitvoeren. En OpenAI – dat bekend is van chatbot ChatGPT – heeft megadeals gesloten met grote bedrijven als AMD en Oracle.
“Maar Gemini van Google is vooralsnog beter dan ChatGPT van OpenAI”, aldus Bertens. “Het bedrijf werkt bovendien tegen lagere kosten, omdat het geen chips van Nvidia gebruikt, maar eigen TPU-chips produceert." Hij legt uit dat deze chips – een afkorting van Tensor Processing Units - zijn ontworpen voor machineleren. Bovendien zijn ze goedkoper dan traditionele GPU’s.
Miljardendeal met Meta
Google maakt deze chips niet alleen voor eigen gebruik, maar verkoopt ze ook aan andere partijen. Zo sloot het concern onlangs een miljardendeal met Meta, het bedrijf achter Facebook, Instagram en WhatsApp. Daarmee wordt het een rechtstreekse concurrent van Nvidia. “Alphabet is dus een meerkoppig monster in de AI-wereld, dat alles dreigt op te eten”, zegt Bertens.
De koers van Alphabet is sinds de dip in april met 118% gestegen, wat ook blijkt uit onderstaande koersgrafiek. Niet slecht, toch?
Dat lijkt (en is ook) veel, maar het weerhoudt Bertens er niet van dit aandeel alsnog te tippen voor 2026. “Het potentieel van dit bedrijf is enorm. De geschatte marktwaarde van OpenAI is $500 miljard, maar Alphabet is vele malen beter en ook het verst gevorderd met quantum computing. Dat wordt onvoldoende gewaardeerd.”
Opsplitsing
Een bedrijf met zo’n sterke marktpositie loopt wel een risico onderworpen te worden aan antitrustwetgeving, erkent Bertens. Zo zou Alphabet alsnog op een zeker moment kunnen worden gedwongen om zich op te splitsen.
Maar dat zou volgens de beleggingsexpert niet eens zo slecht zijn voor het bedrijf. “Vaak is de som der delen minder waard dan de aparte delen afzonderlijk.”
Lees ook het oordeel van Hildo Laman, hoofd van het analistenteam van IEX, over Alphabet:
Het aandeel Alphabet doet het bijzonder goed. Niet alleen in Search is het bedrijf groot, ook Youtube, Chrome, Google Cloud en AI-model Gemini zijn factoren van belang, zo kunt u lezen in deze recente analyse van IEX-analist Hildo Laman.
Disclaimer
Deze aandelentips staan los van de reguliere adviezen van het analistenteam van IEX. De informatie is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies en mag niet worden opgevat als een persoonlijke aanbeveling om bepaalde beleggingen te doen
De Redactie van IEX bestaat uit een team van content managers, journalisten en analisten, met opgeteld meer dan honderd jaar ervaring in het produceren en publiceren van beleggingsinformatie en -opinies. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben in een of meer van de genoemde fondsen.