AMSTERDAM (AFN) - ING Bank wil obligaties gaan terugkopen. Het gaat om drie leningen met looptijden tot respectievelijk 26 november 2021, 21 februari 2022 en 8 april 2022.
Op de eerste lening, met een rente van 0,375 procent, staat nu een bedrag uit van 1,5 miljard euro. Op de tweede obligatie met 4,5 procent rente gaat het om 1,75 miljard euro en op de derde obligatie met 0 procent rente is een bedrag uitstaand van 1,25 miljard euro.
ING Bank zal op 19 november met details komen over de inkoop.
Misschien voor mensen die er veel meer verstand van hebben een stomme vraag maar waarom zou je als ING een uitstaande obligatie met een rente van 0% vervroegd willen terug kopen??
Hebben ze echt zoveel geld over wat ze nog goedkoper kunnen inlenen?
Ik vind dat bepaald geen domme vraag, het verbaasde mij ook.
Ja, dat klinkt plausibel.
De depositorente (Rentevoet waartegen kredietinstellingen te allen tijde overnight deposito’s kunnen plaatsen bij de nationale centrale bank) is momenteel (sinds 18 september) -0,5%. Dus als je als bank structureel liquiditeit over hebt, kost dat geld. Zou me kunnen voorstellen dat daarmee ook de aflossing van een 0% obligatie rendabel is.
De bedoelde obligatielening is onder pari uitgegeven en daarom zijn de kosten niet helemaal 0% maar bedragen ongeveer 4.6bp per jaar, daarnaast heb je natuurlijk nog de (relatief) lage vaste jaarlijkse kosten van een obligatielening die te maken hebben met de administratie en listing. Ik kan me voorstellen da, naast solvency ratios, de reden van vervroegde aflossing te maken heeft met te grote liquiditeit (en dus verschuldigde rente bij de ECB voor het 'parkeren'). Een andere reden zou kunnen zijn dat ING boekhoudkundig een aanpassing mag maken omdat de huidige leenkosten in de markt anders zijn voor de bank dan ten tijde van de initiele uitgifte en hierdoor onstaat een boekwinst/boekverlies. Een derde reden kan zijn (minder voor de hand liggend denk ik) dat men de referentiekoers (op dit moment euribor) wil aanpassen naar bijv Cost-of-Funds en als laatste reden kan ik me voorstellen (maar lijkt me het meest onwaarschijnlijk) dat men ervan uitgaat dat euribor enorm gaat stijgen de komende maanden. Misschien is het iets voor iEX om aan de ING te vragen?
het meest onwaarschijnlijk) dat men ervan uitgaat dat euribor enorm gaat stijgen.
Ik ben nieuwsgierig wat de rente gaat doen, nu Corona binnenkort geen issue meer is, maar een aanstaande crises wel, zodra de steun dan afgebouwd gaat worden.
Wat een goede antwoorden allemaal.
Rating technische impact had ik helemaal niet aan gedacht.
Geld teveel of ergens anders goedkoper dan 0 kunnen lenen is inderdaad de meest voor de hand liggende gedachte leek mij.
Terug kopen onder pari zou ook nog kunnen
En dat zo een uitstaande lening kosten heet die je bespaard, al lijkt mij dat wel een heel minimale kwestie maar ok, alle beetjes helpen maar dan hebben ze dus echt geld teveel.
====================
Tijd dat de ecb besluit om banken die goed in de slappe was zitten de kans te geven waarde te scheppen voor de aandeelhouders door aandelen inkopen op deze niveaus in de aandelen ipv zoals in 2007 tegen 35 euro, toen had ik ze ook.
[quote alias=R0ME0 id=12894584 date=202011101128]
Wat een goede antwoorden allemaal.
Rating technische impact had ik helemaal niet aan gedacht.
Geld teveel of ergens anders goedkoper dan 0 kunnen lenen is inderdaad de meest voor de hand liggende gedachte leek mij.
Terug kopen onder pari zou ook nog kunnen
En dat zo een uitstaande lening kosten heet die je bespaard, al lijkt mij dat wel een heel minimale kwestie maar ok, alle beetjes helpen maar dan hebben ze dus echt geld teveel.
Beste Romeo,
M.b.t. minimale kwestie; het is een beetje wet van de grote getallen, stel je bespaart inderdaad 0,5% rente kosten over 1,25 miljard, dan levert dat iets meer dan 6 miljoen per jaar op...... Dus geef mij nog maar een paar van die beetjes....(-;
Het einddividend van 2019 is niet uitgekeerd. Weet iemand of en hoe dat in de boekhouding is geadministreerd ?
Bij de laatste cijfers had ING aangekondigd de CET1 ratio te willen verlagen met 200 puntjes(=2%)
Dit geeft fantasie en speelruimte voor aanstaand dividend, opkopen eigen aandelen, ed en dus ook terugkopen van uitstaande obligaties.
Bovenstaande gaat om 4,5 miljard euro, ze zijn dus al goed op weg naar een lagere buffer, wel boven het wettelijk minimum natuurlijk.
Het is niet echt aandeelhouders waarde creeeren, eerder een broekzak/vestzak transactie.
Dat ze minder kosten en rente kwijt zijn spreekt voor zich, hoe de aandeelhouder in de toekomst gaat reageren op een lagere buffer is een ander verhaal....
Het is een gekozen strategie, waarom zou je meer geld/buffer aanhouden dan bitter noodzakelijk is?
Van 14% naar 12% buffer is goed voor ik meen 7-9 miljard euro speelruimte, best wel experimenteel als je kijkt naar de andere NL grootbanken(waar ING al onderaan stond qua ratios)
Misschien gaar Abn morgen wel volgen, of juist niet en een eigen koers varen op moddervette buffers om de aanstaande mindere tijden krachtig te doorstaan.
Welke commissaris heeft het plan bedacht en doorgedrukt?
Nu zijn het de senior notes, zouden de tier 1 volgen ?
Wat denken jullie ?
ING Bank N.V. (the “Offeror”) has today launched an invitation to the holders of its (i) 0.375% Fixed Rate Senior Notes due 26 November 2021 (the “November 2021 Notes”); (ii) 4.500% Fixed Rate Notes due 21 February 2022 (the “February 2022 Notes”); and (iii) 0.000% Fixed Rate Senior Notes due 8 April 2022 (the “April 2022 Notes” and, together with the November 2021 Notes and the February 2022 Notes, the “Notes” and each a “Series”) to tender their outstanding Notes for purchase by the Offeror for cash up to a maximum aggregate nominal amount (the "Maximum Acceptance Amount") to be determined and announced in the Announcement (defined below) (the "Tender Offer"), subject to applicable offer and distribution restrictions.
The Tender Offer is being made on the terms and subject to the conditions set out in a tender offer memorandum dated 10 November 2020 (the "Tender Offer Memorandum") and is subject to the offer and distribution restrictions set out below and more fully described in the Tender Offer Memorandum.
Copies of the Tender Offer Memorandum are (subject to offer and distribution restrictions) available from the Tender Agent as set out below. Capitalised terms used and not otherwise defined in this announcement have the meanings given in the Tender Offer Memorandum.
The Tender Offer
Title of Notes ISIN/Common Code Outstanding Nominal Amount Purchase Yield1 Maximum Acceptance Amount
0.375% Fixed Rate Senior Notes due 26 November 2021 XS1914937021 / 191493702 €1,500,000,000 -0.525%
4.500% Fixed Rate Notes due 21 February 2022 XS0748187902 / 074818790 €1,750,000,000 -0.500% Up to an aggregate nominal amount to be determined and announced in the Announcement
0.000% Fixed Rate Senior Notes due 8 April 2022 XS1976945722 / 197694572 €1,250,000,000 -0.475%
Nn zijn het senior notes, zouden de tier 1 die wij als particulieren kunnen kopen volgen ?
ING Bank N.V. (the “Offeror”) has today launched an invitation to the holders of its (i) 0.375% Fixed Rate Senior Notes due 26 November 2021 (the “November 2021 Notes”); (ii) 4.500% Fixed Rate Notes due 21 February 2022 (the “February 2022 Notes”); and (iii) 0.000% Fixed Rate Senior Notes due 8 April 2022 (the “April 2022 Notes” and, together with the November 2021 Notes and the February 2022 Notes, the “Notes” and each a “Series”) to tender their outstanding Notes for purchase by the Offeror for cash up to a maximum aggregate nominal amount (the "Maximum Acceptance Amount") to be determined and announced in the Announcement (defined below) (the "Tender Offer"), subject to applicable offer and distribution restrictions.
The Tender Offer is being made on the terms and subject to the conditions set out in a tender offer memorandum dated 10 November 2020 (the "Tender Offer Memorandum") and is subject to the offer and distribution restrictions set out below and more fully described in the Tender Offer Memorandum.
Copies of the Tender Offer Memorandum are (subject to offer and distribution restrictions) available from the Tender Agent as set out below. Capitalised terms used and not otherwise defined in this announcement have the meanings given in the Tender Offer Memorandum.
The Tender Offer
Title of Notes ISIN/Common Code Outstanding Nominal Amount Purchase Yield1 Maximum Acceptance Amount
0.375% Fixed Rate Senior Notes due 26 November 2021 XS1914937021 / 191493702 €1,500,000,000 -0.525%
4.500% Fixed Rate Notes due 21 February 2022 XS0748187902 / 074818790 €1,750,000,000 -0.500% Up to an aggregate nominal amount to be determined and announced in the Announcement
0.000% Fixed Rate Senior Notes due 8 April 2022 XS1976945722 / 197694572 €1,250,000,000 -0.475%
Naar mijn mening vandaag is laste dag in 2020 dat ING op 7,30 staat en zal geschiedenis worden, morgen koers is zeer zeker 7,80.