AMSTERDAM (AFN) - Het nieuwe bod van NN Group op Delta Lloyd is lager dan verwacht. Dat concludeerden KBC Securities en Theodoor Gilissen vrijdag. KBC raadt aandeelhouders wel aan in te stemmen met het bod, dat nu ook door Delta Lloyd wordt gesteund.
NN verhoogde zijn bod met 10 eurocent naar 5,40 per aandeel Delta Lloyd. Bij KBC werd gerekend op een verhoging tot 5,80 euro. Maar aangezien er geen zicht is op een tegenbod en Delta Lloyd zelfstandig een lagere waarde heeft dan het bod, is het volgens analist Matthias De Wt toch raadzaam om mee te gaan met het voorstel.
Analist Joost van Beek van Theodoor Gilissen wees op mogelijke invloed van De Nederlandsche Bank bij de acceptatie door Delta Lloyd van het niet spectaculair verhoogde bod. ,,Delta Lloyd was qua solvabiliteit en risico toch een zwakkere speler in de Nederlandse markt'', stelde hij.
Aandeel
Van Beek wees er verder op dat NN er rekening mee lijkt te houden dat niet alle aandeelhouders van Delta Lloyd instemmen met het bod. De fusie kan al doorgaan als 67 procent van de aandeelhouders akkoord gaat.
De overname versterkt de positie van NN Group duidelijk, vindt KBC. De bank handhaafde dan ook zijn koopadvies voor het aandeel van het moederbedrijf van Nationale-Nederlanden. Het oordeel over NN wordt bij Theodoor Gilissen onder de loep genomen. Eerder raadde de zakenbank de aankoop van het aandeel niet aan.
NN voerde vrijdag rond 09.45 uur de licht positieve AEX aan, met een winst van 4 procent tot 32,80 euro. Het aandeel Delta Lloyd zakte daarentegen 0,6 procent in de MidKap, naar 5,30 euro.
Waarom rekenen op 5.80 als je de zelfstandige waarde op lager schat?
Die 67% gaan ze niet halen IMO. Ik ga mijn aandelen in ieder geval niet aanmelden voor een magere €5,40 gezien het huidige aantrekkende economische klimaat met hogere rentes en marges. 2017 wordt een goed jaar voor banken en verzekeraars.
Dit bod is veel te laag, ik meld mijn aandelen ook niet aan. De schuld ligt voor een groot deel bij de Nederlandse Bank, zij hebben door forse kritiek te hebben op Delta Lloyd de koers ervan zwaar onder druk gezet en nu proberen ze een overname door NN er door te jassen op dit lage niveau. Het zou mij niet verbazen als er meer aan de hand is!!!
Een maand onderhandelen en dan als bestuur van Delta Lloyd er een verhoging van 1,88% eruit slepen? Veel geschreeuw, weinig wol dus. Ik vraag me af of de huidige aandeelhouders nog wel de beloofde 130 miljoen euro dividend zullen krijgen of dat dat naar NN gaat.
Helaas moet ik de vorige lezer (BDP54) teleurstellen. In het persbericht heb ik gelezen dat het bod cum dividend is. Aangezien de transactie pas in het 2e kwartaal van 2017 wordt afgerond betekent dit dat er geen dividend naar aandeelhouders gaat en dat het bod van 5,30 dus eigenlijk niet is verhoogd..
De heer Noorda staat natuurlijk niet bekend als een vriend van aandeelhouders.
Koers van NN schiet omhoog en koers van DL daalt.
Dat zegt al genoeg over hoe de markt denkt over het schijntje dat NN van plan is voor DL te betalen.
Koers DL 2 % lager dan bod van 5,40 dus meerderheid gelooft niet dat overname doorgaat.
Ik bied mijn DL aandelen ook niet aan.
franswillem dat is inderdaad een teleurstellend bericht. Ik vraag me af wat de grootaandeelhouders van dit alles vinden.Het Taiwanese Fubon is van alles beloofd, het heeft zich laten overhalen om mee te doen in de claimemissie van vorig jaar door Van der Noorda en krijgt nu de kous op de kop. Zoals ook de overige aandeelhouders lekker zijn gemaakt met minimaal € 130.000.000 dividend. Ook al staat Delta Lloyd niet omvallen, gaat het zelfs steeds beter volgens Van der Noorda, dan mag je blijkbaar al je beloften verbreken.
€ 5,40 in aandelen NN Group was interessanter geweest. Nu eindigt het verhaal op € 5,40 en zijn de vruchten van reorganisaties en de claimemissie van 600 miljoen euro voor de aandeelhouders van NN Group. Een maand geleden vond Van der Noorda nog dat de voordelen van de fusie onevenredig toevielen aan NN Group. Met de stijgende rente nemen die voordelen alleen nog maar toe en nu steunt Van der Noorda ineens een bod dat slechts 1,88% hoger ligt dan het bod dat hij eerst zo ferm afwees. Wat is er achter de schermen zo veranderd, dat dit reëel is?
Heb op 5 oktober jl. toen het 1e bod bekend werd DL meteen maar weggedaan op 5,31 (1500 stuks). Ik dacht nog zou ik daar spijt van krijgen? Nou zoals het er nu uitziet loop ik maar liefst 1500 * 9 ct = € 135 mis, jeetje. En van franswillem hierboven begrijp ik dat het bod (cum dividend) dus eigenlijk per saldo niet eens is verhoogd. In 2014 heeft het aandeel nog ruim € 20 gedaan, can you believe it? Ben blij dat ik toen af en toe een stukje winst heb genomen, anders had ik me nu ook behoorlijk genaaid gevoeld. Wel een triest verhaal voor DL om zo te moeten eindigen.
Wat leer ik hiervan? Als een bedrijf in een dip zit is het beter om weg te wezen en van de zijkant te bekijken of het bedrijf zich herstelt. Meehelpen aan het herstel door mee te doen in emissies blijkt steeds weer goed geld naar kwaad geld gooien, want of het bedrijf herstelt en wordt overgenomen of het gaat als nog mis. Bovendien blijken de bestuurders te liegen of niet te weten waarover ze het hebben, wat misschien nog wel erger is. Bijvoorbeelden: Royal Imtech, Fortis, Ballast Nedam, Delta Lloyd e.v.a.
Het is simpel jongens: als we allemaal onze stukken niet aanbieden, gaat het niet door. En een kind weet dat als de rente stijgt (en die gaat - net als in Amerika - de komende jaren alleen maar stijgen) dat deze verzekeraars allemaal meer waard worden. Dat voordeel voor de komende jaren steekt NN mbt het DL vermogen nu even snel in zijn zak. Maar dat voordeel wil ik zelf binnenhalen, daar was mijn lange termijn belegging in DL voor bedoeld (een soort put op obligaties). Dus afwijzen dat bod, stukken gewoon niet aanbieden, koers komt de komende jaren vanzelf omhoog.
We kunnen van alles vinden als particulier maar het enige waar het om gaat is of de grootaandeelhouders akkoord gaan. DL heeft maar 67% nodig dus er hoeven er maar een paar ja te zeggen en de deal gaat door voor 5,40.
Er zal dus helaas niet veel meer inzitten. Een andere partij kun je al helemaal vergeten dan had die al lang een bod gedaan.