AMSTERDAM (AFN/BLOOMBERG) - Altice Europe is een ,,groot telecombedrijf met een kleine marktwaarde''. Dat vinden analisten van Morgan Stanley die het volgen van het bedrijf hervatten met het advies equal-weight.
Een koersdoel geven de kenners niet omdat de afwikkeling van de hoge schulden veel invloed kan hebben op de prijs. Een verlaging van de schuld met 5 procent kan de koers 50 procent hoger zetten, schatten ze.
Na de afsplitsing van Altice USA haalt Altice Europe het merendeel van de inkomsten uit Frankrijk, Portugal, Israël en de Dominicaanse Republiek. De Franse tak heeft een uitdagende positie, maar die uitdaging is niet zo groot als Morgan Stanley eerder verwachtte.
Morgan Stanley denkt dat Altice de Dominicaanse en Portugese activiteiten mogelijk verkoopt. In Frankrijk ziet de bank een fusie als een mogelijkheid.
Het aandeel Altice stond vrijdag kort na opening van de beurs 0,9 procent hoger op 2,83 euro.
Lage marktwaarde boeie, 50% stijging! daar gaat het toch om! instappen maar!
De clue voor de aandeelhouders zit hem hierin :
Wat houdt de aandeelhouder intrinsiek over, .. als de business van Portugal verkocht wordt ? En wat blijft er daarna intrinsiek over als de business van Dominica verkocht wordt ? En wat blijft er aan assets over als ook SFR verdwijnt ?
Een bijna lege huls, waarin Altice Europe alleen de Israëlische assets nog heeft. Heel veel uitstaande aandelen, maar zonder inhoudelijke dekking.
Waarde .. 2x niks.