Galapagos « Terug naar discussie overzicht

quote:

asti schreef op 22 oktober 2018 00:03:

Het zijn niet de biosimilars die veel goedkoper gaan worden. Humira gaat goedkoper worden, omdat in Europa voortaan moet worden geconcurreerd met de biosimilars.

En het zegt wel degelijk iets over de prijsvorming van filgotinib. De prijs van middelen zoals Humira zal een van de factoren zijn die worden meegenomen. Spreekt allemaal voor zich.

Wat zullen zien wat de strategie precies gaat zijn. Misschien wel (beginnen met) een relatief lage prijs om snel zo veel mogelijk marktaandeel te veroveren.

quote:

Rekyus schreef op 10 december 2018 08:22:

@Daniel O'Day

- Een veilige keuze, wel relatief oud (1964)
- Geen wetenschappelijke (R&D) achtergrond: ‘bachelor’ in biologie
- Goed thuis in de wereld van de grote (pharma) corporates
- Groot geworden in het serieuze Roche: geen avonturier
- Geen bijzondere kennis van Gilead’s producten: Roche Pharmaceuticals heeft andersoortig, breed productassortiment (zij het met focus op oncologie, infectieziekten en ‘neuroscience’)
- Goed bekend met biotech: was o.m. verantwoordelijk voor R&D bij Genentech en Chugai
- Vooral ruime ervaring met markten buiten USA, m.n. EU
- Gevoel voor politiek en public affairs (prijsvorming!)

Op het oog niet direct de briljante vernieuwer die je bij Gilead zou verwachten, maar een ervaren internationaal georiënteerde manager die terugkeert naar zijn thuisland voor een laatste hoge positie in farma. O’Day was overigens de best verdienende executive manager bij Roche (in totaal 90.000 medewerkers), maar behoorde niet tot het machtscentrum, zo te zien in het jaarverslag 2017. Gilead (11.000 medewerkers) zal hem ongetwijfeld extra naar ruime Amerikaanse maatstaven honoreren.

Disclaimer: mijn persoonlijke oppervlakkige indruk, gebaseerd op een simpel persbericht. Andere meningen en inzichten zijn evenveel of meer waard. Toch is het belangrijk om een idee te hebben van de persoon die voortaan achter het ‘leadership’ van Gilead schuil gaat. De koers (ook letterlijk!) van Gilead en daarmee indirect ook van Galapagos wordt immers zeer sterk bepaald door de persoonlijkheid en de ervaring die Daniel O’Day meebrengt.

quote:

Rekyus schreef op 10 december 2018 09:20:

Mijn analyse hierboven wekt misschien al te zeer de indruk, dat ik O’Day als een tussenpaus zie, bij gebrek aan beter gekwalificeerde topmanagers. Dat is niet mijn bedoeling. De keuze voor O’Day is de uiterste consequentie van de toekomstscenario’s die door de top van Gilead recentelijk zijn doorgeexerceerd.

Mijn taxatie is dat Board van Gilead de sterke afhankelijkheid van de Amerikaanse markt wil terugdringen en zijn positie in overzeese gebieden (EU, China, Japan) wil versterken. Men voorziet mogelijk dat het hoge prijspeil in de VS vanwege politieke druk niet houdbaar is en dat het verstandig is bedrijfsrisico’s mitigeren door een sterkere aanwezigheid elders (R&D, productie, marketingapparaat). Ook zijn minder prijsgevoelige volumeproducten voor grote patiëntenpopulaties meer dan welkom.

De spectaculaire acquisitie van Kite Pharma zie ik ook zo gauw niet gevolgd door iets vergelijkbaars. Ik voorzie eerder dat de nieuwe topmanager ‘kralen zal rijgen om een ketting te maken’, dus op zoek zal gaan naar kleinere acquisities, maar vooral allianties, zonder een al te agressieve benadering. Ik denk dan ook dat de nieuwe man de banden met Galapagos sterker zal willen aanhalen.

Is dat goed nieuws voor de LT-aandeelhouders van Galapagos? Voor al degenen die een voorkeur hebben voor een snelle overname, nee. Maar voor beleggers die hopen dat Galapagos tot het einde der dagen volledig zelfstandig blijft, ook niet. Ik heb hier eerder wel eens bij wijze van gedachte-experiment gewezen op een vorm van semi-zelfstandigheid voor Galapagos. Ik haalde als voorbeeld aan de jarenlange alliantie van Roche en het biotechbedrijf Genentech aan: Roche als dominante aandeelhouder (49%) van het semi-zelfstandige, beursgenoteerde Genentech. Of O’Day destijds de motor was achter de uiteindelijke 100%'s overname door Roche weet ik. Dat hij goed bekend is met de constructie, is zeker….

quote:

harvester schreef op 10 december 2018 11:14:

...
Gilead gaat dan de banden verder aanhalen met Galapagos zonder direct een volledig overnamebod te doen, maar volgens het Genentech scenario zouden zij wel hun belang denk ik op korte termijn willen vergroten, naar iets van 26%. Dan kan Onno en zijn team nog steeds jaren hun gang gaan. Achter gesloten deuren kunnen zij dan de komende jaren voorzichtig toegroeien naar een samengaan.

...

quote:

winx09 schreef op 10 december 2018 11:26:

[...]

Maar wat wordt Galapagos daar nu wijzer van ? Geld zat momenteel met 1,3 Miljard op de bank en nog iets van 500 miljoen aan regulatory milestones voor 634 in het verschiet. Eerste sales royalties (25%) en milestones (600 miljoen) in 2020. Straks moet je ook nog verplicht 1690 voor een appel en een ei afstaan aan IPF kenner O´Day.

Ben benieuwd waar jij de voordelen voor de stakeholders van Galapagos zie in een Genetech sceanrio ?