RT2014 schreef op 29 januari 2019 11:33:
[...]
Laat je niet verleiden door dat hoge dividend. Kijk naar bestendigheid van de business. De afgelopen jaren heeft Wereldhave aan de lopende band afboekingen op de waarde van het vastgoed laten zien, dividendverlaging en slechte strategische beslissingen (verkoop vastgoed VS vlak voordat de markt daar herstelde; aankoop B-retailvastgoed van Unibail tegen te hoge prijs; Verkoop Finse mall vlak voor de verbouwing rond was). Door de verkoop van het Finse vastgoed is de payout-ratio bovendien ondanks de dividendverlaging opnieuw aan de hoge kant, terwijl ze het geld hard nodig hebben voor investeringen om de panden aantrekkelijk te houden. Een nieuwe dividendverlaging ligt daardoor in het verschiet.
Bedenk dat er binnen de vastgoedsector andere segmenten zijn dan retail waar wel groei te vinden is. Denk aan infrastructuur, zorgvastgoed, logistiek vastgoed, industrieel vastgoed, residentieel vastgoed.
Disclaimer: ik heb (nog steeds) een belang in Wereldhave dat ondanks de dividenden flink onder water staat. Ik voeg hier niets aan toe, voordat er duidelijke tekenen zijn dat het management de boel weer onder controle heeft.