OCI « Terug naar discussie overzicht

quote:

BultiesBrothers schreef op 19 augustus 2019 19:24:

Mooie dag vandaag. Korte termijn dalende trend doorbroken?

quote:

Frayak_2 schreef op 20 augustus 2019 16:07:

ah het forum is open :-)

quote:

Daarom schreef op 20 augustus 2019 17:15:

Is 'Stamrecht' met vakantie of heeft hij toch maar aandelen gekocht en het bashen opgegeven?

quote:

BultiesBrothers schreef op 20 augustus 2019 19:38:

ANALYSE
19 augustus 2019

On­danks een aan­trek­ken­de ren­da­bi­li­teit ont­snapt de groep niet aan de ne­ga­tie­ve sfeer rond che­mie- en mest­stof­fen­waar­den.?De waar­de­ring is aan­trek­ke­lijk (k/w van 12,1) en bij een ak­koord met Sa­oe­di-Ara­bië komt de on­der­waar­de­ring bloot te lig­gen. De schul­den wor­den ho­pe­lijk snel af­ge­bouwd door de groei­en­de cash­flows. Rond of onder de 20 EUR is OCI koop­waar­dig voor de ri­si­co­be­wus­te be­leg­ger.

Een ver­zwak­ken­de eco­no­mi­sche groei of mo­ge­lij­ke re­ces­sie is slecht nieuws voor che­mie- én mest­stof­fen­be­drij­ven. OCI com­bi­neert bei­den, waar­door de jong­ste weken diens koer­se­vo-lu­tie te wen­sen over­laat. Noch­tans start­te 2019 onder een gun­stig ge­stern­te en zijn er een aan­tal koer­strig­gers. De splin­ter­nieu­we fa­brie­ken waar­in sinds 2010 5,5 mrd. EUR werd geïnves­teerd komen stil­aan op stoom en zor­gen voor stij­gen­de vo­lu­mes.?Omdat de prij­zen (nog) niet al te veel onder druk staan, ge­ne­reert dit on­mid­del­lijk cash­flows om de schul­den­berg af te bou­wen. Met 4,1 mrd. EUR schuld be­hoort OCI tot de che­mie­be­drij­ven met de hoog­ste ratio net­to­schuld/ EBIT­DA (3,5).?Lo­gisch dat dit door de ban­ken in de gaten wordt ge­hou­den.

De ge­wiek­ste fa­mi­lie Sa­wi­ris (55% van de aan­de­len) on­der­han­del­de en­ke­le maan­den ge­le­den met het Sa­oe­di­sche Sabic over een mo­ge­lijk bod op de me­tha­nol­ac­ti­vi­tei­ten van 4 mrd. USD. Het werd ech­ter stil rond deze deal. Wel werd mid­den juni een bun­de­ling be­klon­ken van de mest­stof­fen­ac­ti­vi­tei­ten in het Mid­den-Oos­ten in een joint-ven­tu­re met Abu Dhabi. OCI zal 60% van deze nieu­we en­ti­teit con­tro­le­ren (EBIT­DA-bij­dra­ge van 500 naar 800 mln.?USD), die zal fo­cus­sen op de ex­port van stik­stof­ge­re­la­teer­de kunst­mest.

OCI is ner­gens in de we­reld markt­lei­der, maar zit wel in een aan­tal in­te­res­san­te ni­ches.
? dat Sabic 4 mrd. USD wil neer­tel­len voor de che­mie­tak is niet on­lo­gisch. De vraag naar me­tha­nol neemt we­reld­wijd sterk toe. Me­tha­nol zorgt voor een ‘scho­ne’ ver­bran­ding in ver­ge­lij­king met o.a. die­sel of stook­olie.?De vraag naar syn­the­ti­sche brand­stof­fen en brand­stof­fen ge­mengd met o.a. bi­o­me­tha­nol zit in de lift. Met de nieuw­ste fa­brie­ken pro­fi­teert OCI van veel la­ge­re pro­duc­tie­kos­ten en in Ne­der­land staat zelfs een fa­briek die afval omzet naar bi­o­me­tha­nol. Een duur­za­me fac­tor die OCI, zelfs in­dien een deal met Sa­oe­di-Ara­bië mis­lukt, nog jaren aan­trek­ke­lij­ke cash­flows kan op­le­ve­ren. De prij­zen van me­tha­nol staan de jong­ste maan­den wel onder druk, aldus markt­lei­der Me­thanex.
? In de mest­stof­fen­tak ligt de focus op stik­stof­ge­re­la­teer­de kunst­mest en uit de re­sul­ta­ten van markt­lei­der CF (zie hier­on­der) bleek dat la­ge­re gas­prij­zen, goed­ko­pe­re fa­brie­ken en de hoge vraag tot re­cord­re­sul­ta­ten kun­nen lei­den. We re­ke­nen op zeer ster­ke re­sul­ta­ten van de mest­stof­fen­tak.?

CF In­du­stries

Net als OCI in­ves­teer­de de markt­lei­der in ex­pan­sie en fa­brieks­her­nieu­wing voor stik­stof­hou­den­de kunst­mest. Hoe meer maïs er wordt aan­ge­plant in de we­reld, hoe hoger de vraag naar der­ge­lij­ke pro­duc­ten. De voor­uit­zich­ten ogen hier gun­stig. Er wordt ver­wacht dat de mest­stof­fen­prij­zen in het twee­de half­jaar dalen, maar door de la­ge­re gas­prij­zen (pro­duc­tie­kost) kan de ren­da­bi­li­teit van CF (en OCI) ver­der ver­be­te­ren.
CF In­du­stries staat ook voor een nieu­we groei­fa­se, maar dat werd al ver­dis­con­teerd in de koer­sen. Te be­hou­den.

FOLLOW-UP
17 juni 2019

OCI schuift steeds meer op naar een hol­ding­mo­del, maar wel een­tje die 'value' creëert voor zijn aan­deel­hou­ders. Koop­waar­dig op koers­zwak­te, maar dan wel er­gens tus­sen 22 en 23 EUR.

De mest­stof­fen­ac­ti­vi­tei­ten in Noord-Afri­ka en het Mid­den-Oos­ten van OCI wor­den ge­bun­deld in een joint-ven­tu­re met Adnoc, een mest­stof­fen­be­drijf van Abu Dhabi. OCI krijgt 58% in het ge­heel, ter­wijl Adnoc zich te­vre­den moet stel­len met 42%. De fusie tus­sen de twee en­ti­tei­ten moet een jaar­lijk­se kos­ten­be­spa­ring van 60 à 75 mln. USD op­le­ve­ren. De joint-ven­tu­re zal een ge­za­men­lij­ke omzet van 1,7 mrd. EUR re­a­li­se­ren. Voor Abu Dhabi be­te­kent de joint-ven­tu­re een be­lang­rij­ke di­ver­si­fi­ca­tie bui­ten de olie­sec­tor en OCI zit volop in een op­breek­sce­na­rio. OCI is al in ge­sprek met Sau­di-Ara­bië om zijn me­tha­nol- en che­mie-ac­ti­vi­tei­ten te ver­ko­pen voor 4 mrd. USD. Rond deze deal is het wel stil­le­tjes ge­wor­den.

Bron:
www.beurswijzer.com/aandeel/524777?ck...

quote:

Geldboertje0205 schreef op 20 augustus 2019 19:43:

[...]

We gaan zeker nog iets horen van de mogelijke deal van de methanoldivisie, dus het kan zomaar iedere dag een bericht volgen en dan staat het aandeel ook in èèn klap boven de € 30,- we gaan het denk ik zelfs binnen iets meer dan 2 weken weten.

quote:

Werkbij schreef op 20 augustus 2019 20:00:

[...]

Geldboertje, doen ze bij OCI in het algemeen nog een vooraankondiging van de datum van de cijfers?

quote:

BultiesBrothers schreef op 20 augustus 2019 20:33:

[...]

De bekendmaking van de datum van de cijfers was voor Q1 2 dagen van tevoren

quote:

rekeozsejtlerap ed schreef op 20 augustus 2019 21:27:

[...]

Als de cijfers maar O.K. zijn!

quote:

BultiesBrothers schreef op 20 augustus 2019 21:49:

[...]

De cijfers moeten meer dan oké zijn, anders worden we alsnog afgestraft denk ik

quote:

BultiesBrothers schreef op 20 augustus 2019 20:33:

[...]

De bekendmaking van de datum van de cijfers was voor Q1 2 dagen van tevoren

quote:

rekeozsejtlerap ed schreef op 20 augustus 2019 21:59:

[...] Het belangrijkste cijfer is de verlaging van de schuld-ratio. Een uitstekende cashflow doet wonderen in combinatie met de aantrekkende omzet in Amerika. In dat geval zie ik koersen van 27+,....

quote:

BultiesBrothers schreef op 20 augustus 2019 22:48:

[...]
Dat klopt zeker. Een desinvestering, dwz verkoop methanoltak, zou zeker de beste optie zijn om EV/EBIDTA ratio bij te stellen.
Maarja.. die vermeende deal, misschien is het wel een wassen neus.