pe26 schreef op 10 september 2019 04:33:
Vanuit bedrijfseconomisch perspectief is het goed om de financials Galapagos op te sommen per heden: 10 september 2019.
Galapagos NV GlobaalMarktkapitalisatie: 61.652.086 uitstaande aandelen * €143,70 =
€8.859.404.758Cashpositie 30-9-2019: +/-€5.600.000.000 (zie onder)
Milestones uitstaand (maximaal nog te ontvangen o.b.v. succes fase 3/2 programma's):
$3.705.000.000Cash per aandeel 30-9-2019: €90,84 (+/-) Cashpositie GalapagosCashpositie 30-6-2019: €1.147.923.000
Mijlpaalbetaling en kapitaalinjectie Gilead 23-8-2019: €4.550.000.000
Cashburn 3e kwartaal 2019:
-/- €100.000.000Cashpositie 30-9-2019: +/-€5.600.000.000*
*Exclusief €94.000.000 R&D subsidies België en Frankrijk komende 4 jaren.>
Milestones uitstaand (maximaal nog te ontvangen o.b.v. succes fase 3/2 programma's): $3.705.000.000. Zie onder verdere toelichting van programma's:
(GLPG0634 / GLPG1690 (ook SSc) / GLPG1972 / MOR106 / CF-triple)>
Royatlies Zie onder verdere toelichting
Aantal uitstaande aandelen: 61.652.086
Aantal nog uit te geven aandelen aan Gilead (8% ophoging belang): +/- 7.000.000**
Aantal uitstaande warrants: 4.258.602
** toename cashpositie bij uitbreiding Gilead +/- €1.164.000.000 (2.431.000 aandelen * €140,59 en 4.568.000 aandelen * bijv: €180 (koers €150 laatste 30 dagen + 20%))Samenwerkingsverbanden GalapagosProgramma GLPG0634 = Filgotinib > Inflammation / ontstekingsziekten o.a.:
Rheumatoid arthritis (RA) / reumatische artritis
Ulcerative colitis (UC) / colitis ulcerosa
Chrohn's disease (CD) / ziekte van Crohn & 2x aanverwante ziekten
Ankylosing Spondylitis (AS) / ziekte van Bechterew
Psoriatic Arthritis (PsA) / psoriatische artritis
Sjogren's Syndrome (SS) / primaire syndroom van Sjogren
Uveitis / uveïtis
2x Lupus (CLE en MLN)
Partner:
Gilead> Alle werelddelen; Galapagos doet aan co-commercialisatie BIG 5 EU, en in BENELUX is Galapagos zelf verantwoordelijk voor verkoop
> Mijlpaalbetalingen van $670.000.000 door Gilead te betalen
(development/regulatory) bij bereiken vooraf gedefinieerde vorderingen
> Mijlpaalbetaling van $600.000.000 door Gilead te betalen bij bereiken omzetniveaus
> Royalties: 20-30% over de omzet (excl. winstdeling > zie onder)
> Winstdeling: 50%/50% BIG 5 EU & BENELUX na vermarkting
> Development kosten: vanaf 14-7-2019: 50/50
> Marketingkosten voor Gilead (excl. BIG 5 EU en BENELUX = 50/50 o.b.v. winstdeling)
Programma GLPG1690 = Ziritaxestat > Idiopathic pulmonary disease (IPF) / idiopathische longfibrose
Partner:
Gilead> Alle werelddelen, exclusief EU&aanverwante landen (Galapagos zelf)
> Mijlpaalbetaling van $325.000.000 door Gilead te betalen na FDA goedkeuring
> Royalties: 22-24% over de omzet
> Development kosten: vanaf 14-7-2019: 50/50
> Marketingkosten voor Gilead (excl. EU)
Programma GLPG1690 > Systemic schlerosis (Ssc) / systemische sclerose
Partner:
Gilead> Alle werelddelen, exclusief EU&aanverwante landen (Galapagos zelf)
> Mijlpaalbetaling van $150.000.000 door Gilead te betalen na in-licenseren molecuul, indien er sprake is van goede fase 2 data (opt-in) NOVESA studie (H2 2020 uitslag)
> Royalties: 22-24% over de omzet
> Development kosten: na succesvolle fase 2 data, en na opt-in dan: 50/50
> Marketingkosten voor Gilead (excl. EU)
Programma GLPG1972 > Osteoarthritis / artrose
(a) Partner:
Gilead> USA-Markt
> Mijlpaalbetaling van $250.000.000 door Gilead te betalen na in-licenseren molecuul, indien er sprake is van goede fase 2 data (opt-in) ROCCELLA studie (H2 2020 uitslag)
> Mijlpaalbetaling van $200.000.000 door Gilead indien bepaalde secundaire eindpunten ROCCELLA studie worden behaald.
> Mijlpaalbetalingen van $550.000.000 (regulatory/sales) door Gilead na opt-in en verdere opstart fase 3 etc.
> Royalties: 22-24% over de omzet
> Development kosten na fase 2: indien opt-in dan: 50/50
> Marketingkosten USA voor Gilead na opt-in, en succes in verdere fase 3 studie
(b) Partner:
Servier> Alle werelddelen, exclusief USA
> Mijlpaalbetalingen van $260.000.000 (development/regulatory/sales) door Servier bij positieve vooruitgang, ofwel goede fase 2 data ROCCELLA studie (H2 2020 uitslag)
> Royalties: 5-9%? over de omzet (single digit)
> Development kosten: voor rekening van Servier
> Marketingkosten: voor rekening van Servier
Programma MOR106 > Atopic dermatitis / eczeem
(a) Partner:
Novartis.
Galapagos en
MorphoSys delen de mijlpaalbetalingen en royalties (onder reeds gecorrigeerd).
> Alle werelddelen
> Mijlpaalbetalingen van $500.000.000 door Novartis te betalen (development/regulatory/sales) bij bereiken vooraf gedefinieerde vorderingen
> Royalties: 6-11% over de omzet (helft van low teens and twenties)
> Development/Onderzoekskosten: Novartis
> Marketing/Productiekosten: Novartis
> Andere zieke-indicaties voor MOR106, 2 is genoemd, worden nog doorontwikkeld.
Programma CF-triple > Cystic Fibrosis / taaislijmziekte
Programma overgenomen door:
AbbVie.
> Alle werelddelen
> Mijlpaalbetalingen van $200.000.000 door AbbVie te betalen (development/regulatory/sales) bij bereiken vooraf gedefinieerde vorderingen
> Royalties: 5-12%? over de omzet (single digit to low teens)
> Development/Onderzoekskosten: AbbVie
> Marketing/Productiekosten: AbbVie
Andere Galapagos fase 1/preklinische/discovery programma's Partner:
Gilead> Alle werelddelen, exclusief EU&aanverwante landen (Galapagos zelf)
> Mijlpaalbetaling van $150.000.000 door Gilead te betalen na in-licenseren molecuul, indien er sprake is van goede fase 2 data (opt-in)
> Royalties: 22-24% over de omzet
> Development kosten: na succesvolle fase 2 data, en na opt-in dan: 50/50
> Marketingkosten voor Gilead (excl. EU)
Op- en aanvullingen en verdere updates gewenst.