Galapagos « Terug naar discussie overzicht

Galapagos oktober 2019

6.126 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 ... 303 304 305 306 307 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 18 oktober 2019 10:21

Echt mooi dagje bomen schudden

Lang 18 oktober 2019 10:24

quote:
me_n schreef op 18 oktober 2019 10:18:
Komt waarschijnlijk door optiebelangen deze daling.

En ik denk dat het door Bernstein komt, ik vind dat ze het rapport schrijven met een negatief sausje, of realistisch, en ben ik te optimistisch.

[verwijderd] 18 oktober 2019 10:26

Ik had natuurlijk ook nog wel een dagje of meerdere daagjes boom schudden verwacht, maar volgende keer graag niet net nadat ik weer vol ben ingestapt. Gloeiende gloeiende!!! Hoezo slechte timing

C200 18 oktober 2019 10:27

quote:
pardon schreef op 18 oktober 2019 10:15:
Giead legt de koers neer voor de vergadering zodat iedereen akkoord gaat..

Inderdaad, dat denk ik ook.

Happy 18 oktober 2019 10:28

quote:
me_n schreef op 18 oktober 2019 10:18:
Komt waarschijnlijk door optiebelangen deze daling.

De index blijft juist hoog hangen door de belangen van de grote jongens. Dalining komt einde van de dag.

[verwijderd] 18 oktober 2019 10:28

quote:
JayR schreef op 18 oktober 2019 10:26:
Ik had natuurlijk ook nog wel een dagje of meerdere daagjes boom schudden verwacht, maar volgende keer graag niet net nadat ik weer vol ben ingestapt. Gloeiende gloeiende!!! Hoezo slechte timing

Je kan nu wat lange call's kopen om de pijn wat te verzachten.
call 150 juni 2020 doet nu iets boven de 12 Euro

[verwijderd] 18 oktober 2019 10:29

voor de TA mensen (daar ben ik er geen van): Er staat nog een gap open naar slot van gisteren... :p

[verwijderd] 18 oktober 2019 10:36

Technisch gezien is deze daling niet zo vreemd, aangezien het aandeel "overbought' is.
Zie Stoch RSI in plaatje: invst.ly/lc1jr

Ondanks de daling maakt het aandeel toch een sterke indruk: bounce op steun van 142.50 en de stijging van afgelopen dagen ondanks dat ie toen ook al behoorlijk 'overbought' was.

Loureiro 18 oktober 2019 10:36

Tot 23 oktober geen nieuws : goedkeuring en uitoefening warrants. Het is nu toch overduidelijk dat Gilead bepaalt wanneer er nieuws mag komen over de filgotinib onderzoeken en die zullen niet komen voor 23 oktober.
Het is niet prettig voor de kleine aandeelhouders maar kalm blijven is de boodschap.

Wall Street Trader 18 oktober 2019 10:37

Bernstein Galapagos (Market-Perform) PT € 155

Galapagos: Downgrade to Market-Perform - see you in 2H 2020?

GLPG is up 85% YTD and following the GILD deal, the Rinvoq (Upad) label and the stock close to our PT, we take a step back and wait until we approach stock moving catalysts in 2H20 where at current levels, the risk/reward will still be to the upside. Downgrade to M/P (for now).

Filgotinib risk/reward mixed. Our base assumptions are (i) GILD use a Priority Review Voucher and gain approval in 2Q20. (ii) Filgotinib gets a thrombosis warning on label similar to competition. (iii) Filgotinib to get both 100mg and 200mg doses filed (and approved) – likely to be the case but you cannot say with certainty. Whilst most investors we speak to tend to
agree on all 3 – we are not sure all model filgotinib as conservatively. We agree that the upcoming p2 data in CLE and Sjogren's has a positive risk/reward but it is not stock moving. We think the safety nuances for filgo vs. peers will come out eventually but it will take time to educate physicians and until then you will have debate.

Toledo is unlikely to move the stock higher. We will see first data from the program in 1H20. The debate is if GLPG will move on p1 data - we are unconvinced by the magnitude.

2H20 gets very interesting again. We will get clarity soon on IPF futility timeline for the p3 and importantly, interim data will see the stock move given our view of "get the drug approved in IPF, it will be a blockbuster". The p2 PINTA data in 2H20 will support excitement in the franchise. Before the end of 2020 we will also get more from (i) MOR106 in AtD and (ii) GLPG1972 in OA – the latter has the potential to drive upside given the good economics.

Investment Implications

We admittingly should have downgraded GLPG at €15 higher. We do so now as investor queries have increased - should we buy with fresh money? Our view – No. The risk/reward on catalysts remains positive and if they were sooner, we would have maintained our rating. For holders we suggest maintaining or possibly trimming ahead of filgo approval. M/P PT €155.

Föhn 18 oktober 2019 10:41

quote:
Wall Street Trader schreef op 18 oktober 2019 10:37:
Bernstein Galapagos (Market-Perform) PT € 155

Galapagos: Downgrade to Market-Perform - see you in 2H 2020?

GLPG is up 85% YTD and following the GILD deal, the Rinvoq (Upad) label and the stock close to our PT, we take a step back and wait until we approach stock moving catalysts in 2H20 where at current levels, the risk/reward will still be to the upside. Downgrade to M/P (for now).

Filgotinib risk/reward mixed. Our base assumptions are (i) GILD use a Priority Review Voucher and gain approval in 2Q20. (ii) Filgotinib gets a thrombosis warning on label similar to competition. (iii) Filgotinib to get both 100mg and 200mg doses filed (and approved) – likely to be the case but you cannot say with certainty. Whilst most investors we speak to tend to
agree on all 3 – we are not sure all model filgotinib as conservatively. We agree that the upcoming p2 data in CLE and Sjogren's has a positive risk/reward but it is not stock moving. We think the safety nuances for filgo vs. peers will come out eventually but it will take time to educate physicians and until then you will have debate.

Toledo is unlikely to move the stock higher. We will see first data from the program in 1H20. The debate is if GLPG will move on p1 data - we are unconvinced by the magnitude.

2H20 gets very interesting again. We will get clarity soon on IPF futility timeline for the p3 and importantly, interim data will see the stock move given our view of "get the drug approved in IPF, it will be a blockbuster". The p2 PINTA data in 2H20 will support excitement in the franchise. Before the end of 2020 we will also get more from (i) MOR106 in AtD and (ii) GLPG1972 in OA – the latter has the potential to drive upside given the good economics.

Investment Implications

We admittingly should have downgraded GLPG at €15 higher. We do so now as investor queries have increased - should we buy with fresh money? Our view – No. The risk/reward on catalysts remains positive and if they were sooner, we would have maintained our rating. For holders we suggest maintaining or possibly trimming ahead of filgo approval. M/P PT €155.

Oftewel: geen koers impact van Sjogren te verwachten, black box label verwacht, en geen Toledo impact tot halverwege 2020. Helder verhaal.

[verwijderd] 18 oktober 2019 10:42

ingestapt na -2% slotkoers (helfboom10) =20% daling. wel verwacht maar niet gehoopt dat de koers nu op -3.4%. staat. tja de beurs is als een dramaqueen, met overdreven sentimenten/reacties zowel in positive als negative zin. zeker met een hefboom.

Macron 18 oktober 2019 10:43

quote:
Mr. Buffett schreef op 18 oktober 2019 10:36:
Technisch gezien is deze daling niet zo vreemd, aangezien het aandeel "overbought' is.
Zie Stoch RSI in plaatje: invst.ly/lc1jr

Ondanks de daling maakt het aandeel toch een sterke indruk: bounce op steun van 142.50 en de stijging van afgelopen dagen ondanks dat ie toen ook al behoorlijk 'overbought' was.

Ik weet niet waar jij je grafiek haalt, maar bij Binck ziet de jaargrafiek en daggrafiek er helemaal niet overbought uit. Gisteren nog technische bespreking op IEX, ook daar geen RSI in overbought. Jij brengt foute informatie! Reden voor?

Wall Street Trader 18 oktober 2019 10:43

Summary and valuation, catalysts and scenarios

This is still a strong biotech – the next 9 months could just be a wobble period. If you are a long-term investor, GLPG is a name
you should hold. They have a pipeline and a platform. There are 2 sides to the argument post the GILD deal. One is GLPG just got a little boring as future catalysts have now been diluted and a GILD take out is off the table. The other is one of excitement from acceleration of programmes–more catalysts will read out faster, but each is just less meaningful. We prefer the latter set-up –
more shots on goal is a good thing particularly if the programs are very focused (IPF combination trials, acceleration of Toledo in 2020). If the filgo label does look negative (thrombo warning) and the IPF futility analysis is positive (could it be in 1H20?) than the 2 events could wash out.

DCF suggests limited upside – the stock is close to fair value. In terms of valuation, given a multiple based approach is of
less value for a company in Galapagos' current position (no positive earnings until 2022), we use our SOTP DCF which suggests a value of €155. For our DCF we assume a 0% terminal post 2030 (and WACC of 8.25%), reasonable given our assumption that filgotinib patents expire in 2033 and the rest of the pipeline will go beyond that period (GLPG1690 in 2034, GLPG1972 in 2035, MOR106 in 2037). One could argue that this could be higher or lower and it's hard to disagree when thinking about the company in 10 years' time. In addition, we include €1B in value for the platform (inc. Toledo) which is more than offset by our assumptions on high R&D.

R&D spend needs to be reflected. Following on from our DCF, speaking to investors, our sense is that R&D spend ramp is not yet reflected in valuations and could explain why some of our peers continue to see value closer to €200. Alternatively, more pipeline contribution could also be part of the explanation. With GLPG suggesting a doubling in the R&D infrastructure post the GILD deal, we see an increase from €370M in 2019 to €500M in 2020 and to €700M peak in 2023 as realistic.

If we are wrong on this spend, then GLPG is worth more than our €155 valuation suggests but we do not have an issue with spending on R&D, that is what a biotech should do.

Scenarios - A wide band skewed to the upside. With respect to upside / downside cases, we flex filgotinib, IPF, CF and the 2 other early stage partnered products. We summarise these in Exhibit 2. Our bear case gets to a DCF valuation of €122 and our bull case €222. The risk/reward is still to the upside and this is without the possibility of filgotinib sales above and beyond our forecasts in not only the core modelled indications, but across the multiple additional indications in development. The range is not as wide as the past and maybe not what you need to invest in SMID-Cap biotech but that’s perfectly fine with us.

Catalysts – Multiple read-outs over the next 18 months across all franchise but the main stock moving events in our mind come in 2H20.

In short, this is not a situation to panic. If you are LT holder, you do not need to do anything. Our view remains that GLPG will be a good investment longer-term. This call is for those thinking to invest in the name fresh money. We suspect there could be a superior entry point next year and if we are wrong, we see no reason for the stock to run higher before 2H20.

Eikels2 18 oktober 2019 10:45

quote:
Föhn schreef op 18 oktober 2019 10:41:
[...]

Oftewel: geen koers impact van Sjogren te verwachten, black box label verwacht, en geen Toledo impact tot halverwege 2020. Helder verhaal.

denk dat we alle koersdoelen voor eind dit jaar wel kunnen bijstellen.

Misschien dat het weer helpt, het blijft een r.u.k. aandeel.

[verwijderd] 18 oktober 2019 10:50

Kiadis 60% eraf
Geknipt en geschoren

avantiavanti 18 oktober 2019 10:51

Hi WST thanks for copying and sharing extracts from analyst reports. Please include pdf of source that I post on analyst thread, so it stays in context and keeps me/us out of trouble.

Matthiso 18 oktober 2019 10:52

Mij moet ge eens uitleggen wanneer er een koersdoelverhoging komt van Berenberg van 140 naar 200 op 10 september (daling die dag), koersdoelverhoging van KBC op 25 september naar 195 euro (daling die dag), koersdoelverhoging city group op 2 oktober naar 175 euro (daling die dag), koersdoelverhoging bryan gardner op 8 oktober naar 180 (daling die dag) en er nu een hold advies komt, dat alles blijft dalen bij Galapagos????

ElCajon 18 oktober 2019 10:54

quote:
Fiero1985 schreef op 18 oktober 2019 10:45:
[...]

denk dat we alle koersdoelen voor eind dit jaar wel kunnen bijstellen.

Misschien dat het weer helpt, het blijft een r.u.k. aandeel.

Ik vind het nogal een gekleurde analyse. Er is veel minder concurrentie in Sjogrens en CLE, dus als daar goede data van naar buiten komt, zou dat zeker wat met de koers moeten doen. Temeer het de werking van Filgotinib aantoont in andere ziektegebieden. Er is nu 0 waarde in de koers daarvoor en bij goede fase 2 resultaten mag worden beloond en nog meer derisking van Filgotinib. Verder doen ze geen melding van aanvraag bij FDA, met het publiceren van de data 52 weeks zou dat zeker nogmaals een bevestiging moeten zijn voor grote partijen dat er een medicijn op de markt komt in 2020. Prima dat ze wachten op nieuws in het 1e half jaar 2020, maar al stond de koers op 155. Dan nog geven ze dezelfde waardering aan de pijplijn van zeg 2 a 3 jaar geleden. Ik vind het allemaal zeer conservatief voor de (waargemaakte) belofte die Galapagos is.

[verwijderd] 18 oktober 2019 10:55

quote:
Fiero1985 schreef op 18 oktober 2019 10:45:
[...]

denk dat we alle koersdoelen voor eind dit jaar wel kunnen bijstellen.

Misschien dat het weer helpt, het blijft een r.u.k. aandeel.

Zo goed als gelijkwaardig rapport met Citi group. Alleen ipf wordt nu lager ingeschat maar heeft een grotere upswing in de bull/bear weging. Daarnaast is filgotinib wat conservatiever ingeschat en heeft het ook een grotere upswing t.o.v. Citi group rapport.

6.126 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 ... 303 304 305 306 307 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	18 apr 2024 17:35
Koers	27,380
Verschil	0,000 (0,00%)
Hoog	27,380
Laag	26,940
Volume	135.801
Volume gemiddeld	81.069
Volume gisteren	104.556

Galapagos nieuws meer

12 apr	KBC Securities verlaagt koersdoel Gal...
05 apr	Galapagos toont innovatieve aanpak in...
23 feb	AEX op de waakvlam het weekend in, ko...	2
23 feb	Beursblik: gebrek aan opwaarts potent...
23 feb	Gaat AEX op recordjacht of gaat de be...
23 feb	Update : Galapagos voldoet aan verwac...
19 feb	Beursblik: cashburn belangrijk voor G...
15 feb	Galapagos presenteert nieuwe onderzoe...
01 feb	Galapagos rondt Jyseleca-transactie af
04 jan	Galapagos in zee met Thermo Fisher