Kaspersky schreef op 26 oktober 2019 06:50:
Mijn grootste positie zit in ING Group N.V. voor gemiddeld €9,71 en op de tweede plaats in ArcelorMittal voor gemiddeld €13,26. Banken zitten in principe over alle sectoren en voor de winstgevendheid is een hogere rente van belang; ING Group is daarnaast verspreid over de wereld. Ondanks de lage rente presteerde ING goed in het tweede kwartaal. Op basis van het resultaat uit Q2 2019 zou ING historisch op circa €17,76 moeten staan en ING is gesloten op €10,376. Bij oplopende rentes zal de marge toenemen.
Metaalbedrijven zijn nog een paar treden offensiever dan banken en het dividendrendement van ING bedraagt 7%. Ongeveer de helft van de winst keren ze uit; de rest wordt gebruikt om in de toekomst meer geld te genereren. De laatste jaren heeft ING Group grote reserves opgebouwd. ING Group heeft daardoor een veel lager risico dan in het verleden, maar de koers moet met ongeveer 70% gaan stijgen om op het historisch gemiddelde te komen. Zowel de koers als het dividend zorgen voor een goed rendement.
Arcelor is in vanaf €30,18 vorig jaar afgestraft naar net boven €11,50 en weer iets hersteld tot €14,05 nu. Het risico is door de extreme daling verlaagd. Arcelor is aan het aflossen op de schulden en zal overgaan tot verkoop van een onderdeel ten behoeve van de schuldpositie. Daana zal de vrije kasstromen toenemen en het dividend stijgen.
De EBITDA zal toenemen door Action2020, lagere wereldwijde productie van staal, licht herstel van de autoindustrie, etc. De koers van Arcelor zal op de lange termijn herstellen richting de €30,00. Het dividend gaat de komende jaren explosief stijgen. ArcelorMittal zal op de lange termijn voor veel aandeelhouderswaarde zorgen.
Aperam heeft een hoge pay out ratio, maar de risico's schuilen in de spreiding, de omvang, importheffingen, prijsschomelingen en handelsvolume. De kans dat shorters de koers bij Aperam negatief gaan beïnvloeden als 1 van de bovenstaande risico's tegenvalt is bij Aperam groot voor de middelange termijn. Voor de lange termijn is een pluk Aperam erbij hebben ook goed, maar wees je bewust van de risico's. Ik heb mij ook verdiept in de kerncijfers, ontwikkelingen, technische analyse van verschillende aandelen. Op de lange termijn gaat de huidige samenstelling van Aperam schommelen rond de €25,00; waarbij neerwaartse schommelingen worden ondersteund door shorters. Op de lange termijn zie ik voor Aperam de volgende kans: vestigen in meer landen door het openen van nieuwe fabrieken, om zo de spreiding te verhogen en het risico van importheffingen te verkleinen.