Logische stap lijkt mij ; selling on the high.
Koers is in ruim 3 jaar tijd vervijfvoudigd, vnl. op omzetgroei en trendperspectief vanuit agressieve overname strategie, gestuwd door een "booming out of home consumptie \ economie", in een oververhitte economie, waar "cost of food" voor steeds meer mensen niet meer relevant was. Dat alles logischerwijs gefinancierd met veel vreemd kapitaal.
Het bedrijf maakt o.b.v. JV 2019, euro 415 Mln. omzet, een verlies van euro 115 Mln. bij 58 Mln. uitstaande aandelen (16 mln meer dan einde boekjaar 2018) en een cashburn a euro 49 Mln in 2019.
Met 112 Mln staff costs en 153 Mln marketing costs en nog 50 Mln in kas, is het een dun draadje, waarlangs de omzet en gross margin wordt opgebouwd. Massa bleek kassa in deze. Het risico komt in beeld, dat de massa t.g.v. covid-19 een minder uitbundige groei omgeving gaat bieden om de agressieve groei die nodig in een winstgevende propositie om te bouwen.
Voor mij staat Takeaway "te hoog genoteerd" en is het klimaat waar men in acteerd wat guurder aan het worden t.g.v. een minder uitbundig economisch klimaat in de kernmarkten Duitsland, UK & Nederland.
De financiele ratio's staan wat dat betreft niet op groen.