Op de blog van De Tijd deze morgen. Het ging dus om een short sqeeze.
"Nikkelprijs verviervoudigt op twee dagen
KURT VANSTEELAND
Vandaag om 07:46
De vrees dat met het Russische Nornickel een cruciale toeleverancier van het meest cruciale materiaal in elektrische auto's verdwijnt, jaagt de nikkelprijs de stratosfeer in.
Terwijl de olieprijs na de tijgersprong op maandag vandaag relatief stabiel noteert, is het nu alle hens aan dek in een andere hoek van de grondstoffenmarkten. In Londen was de prijs voor een ton nikkel maandag al bijna verdubbeld, tot dicht tegen 50.000 dollar per ton.
Dinsdag lijkt het hek helemaal van de dam, in wat handelaars op de London Metal Exchange een klassieke 'short squeeze' noemen: beleggers die à la baisse speculeerden moeten nu op een extreem krappe markt hun posities proberen afdekken, wat de prijs nog meer de stratosfeer induwt.
Volgens persbureau Bloomberg zou CCBI Global Markets, de tradingarm van de Chinese staatsbank China Construction Bank en een vloerhandelaar op de LME, het lijdend voorwerp van de 'short squeeze' zijn.
Bij de opening van de handel dinsdag noteerde een ton nikkel op 80.000 dollar, even later was dat al 100.000 dollar. In een - voorlopig dus weinig succesvolle - poging om de markt te kalmeren, had de LME maandagavond uitzonderlijk aangekondigd dat de fysieke levering van nikkel in de magazijnen 'voor bepaalde contracten' uitgesteld mag worden.
Herlaadbatterijen
De short squeeze is de aanleiding voor de koersexplosie, maar de onderliggende reden is - u raadt het - de oorlog in Oekraïne en bijhorende zware sancties tegen Rusland.
Rusland is met bijna een vijfde van de wereldmarkt een heel belangrijke speler in nikkel, zowat het meest cruciale materiaal in de meest cruciale component - de kathode - van het meest cruciale onderdeel van een elektrische auto.
Autofabrikanten als Volkswagen zijn de jongste jaren in belangrijke mate overgeschakeld op 'high nickel' kathodes - kathodes met veel nikkel dus - voor de productie van elektrische instapmodellen, precies om de kostprijs van die cruciale component te verlagen en ook om minder afhankelijk te zijn van Congolees kobalt met vaak dubieuze aanvoerlijnen.
De Amerikaanse zakenkrant The Wall Street Journal bestempelde dit weekend de Russische mijnbouwer Norilsk Nickel als 'too big too sanction', omwille van de cruciale rol die de groep speelt voor herlaadbatterijen en ook (via palladium) als toeleverancier van producenten van autokatalysatoren en halfgeleiders.
Er gloort potentieel wel een straaltje hoop. Terwijl andere grondstoffenmarkten zoals olie en koper structureel krap ogen, merkt Bloomberg-analist David Fickling op dat er voor nikkel mogelijk extra aanbod in de pijplijn zit.
Op dit ogenblik domineert Rusland de markt voor hoogkwalitatief nikkelsulfaat. Maar Chinese bedrijven als Zhejiang Huayou Cobalt proberen in Indonesië laagkwalitatief laterieterts om te zetten in voor herlaadbatterijen bruikbaar materiaal. Als dat lukt - een grote als voorlopig - kan er fors meer aanbod op de markt komen."