Fagrontrader schreef op 15 juni 2022 01:56:
Hi keffertje,
Dank voor je uiteenzetting. Ik ben zeker een voorstander van een overname, maar dan moet het wel tegen een redelijke prijs. Een bod van minstens €15 lijkt mij een acceptabel voorstel. Een belangrijke factor hierin is het optreden van Ena Investment Capital.
Op basis van de transparantieverklaringen heeft Ena Investment Capital op de volgende data de drempels overschreden:
- 15% drempel overschreden op 29-4-2020
- 10% drempel overschreden op 01-11-2019
- 5% drempel overschreden op 21-08-2019
- 3% drempel overschreden op 05-6-2019
Gezien de koersontwikkeling in deze periode zou het betekenen dat ENA voor minimaal € 13 is ingestapt. Het belang in Ontex vormt ook een substantieel deel van hun portefeuille. Een bod onder € 13 zullen zij dus zeker niet accepteren als zij geen onderdeel zijn van een eventuele deal.
Stel dat ENA ook onderdeel is van de deal, zal er hoogstwaarschijnlijk reguliere weg gevolgd worden en een bod worden uitgevoerd tegen een billijke prijs. De prijs die volgens wetgeving betaald moet worden is minstens gelijk aan het hoogste van de volgende bedragen:
1. de hoogste prijs die in de laatste twaalf maanden voor de bekendmaking van het bod voor de effecten door de bieder of een in onderling overleg handelende persoon;
2. het gewogen gemiddelde van de verhandelingsprijzen op de meest liquide markt voor de betrokken effecten over de dertig laatste kalenderdagen voor het ontstaan van de biedplicht.
Gezien de koersontwikkeling kom je al snel uit op een bod van € 7-8 even afgezien of punt 1 heeft plaatsgevonden. Dus als ENA onderdeel is van de deal, zullen ze de kleinere aandeelhouders naar mijn idee willen uitknijpen. Echter kunnen we hier wel gezamenlijk tegen optreden door een uitrookprocedure tegen te gaan, dan moeten we wel minstens 5% van de aandelen vertegenwoordigen.
Zoals je zelf al aangaf is het best lastig om dit percentage bij elkaar te krijgen met particuliere beleggers, maar er zijn meerdere kleine aandeelhouders met een belang van 3% of minder. Daar zitten ook veel hedge funds tussen die ook zeker uit zijn op rendement. Wellicht lukt het om enkele van hen in beweging te krijgen.