Belgische aandelen « Terug naar discussie overzicht

BHF Kleinwort Benson Group (ex-RHJ)

5 Posts
pro-visio
0
Onder deze naam staat RHJ genoteerd.
4,7 ondertussen. De "ClubMed"-Chinezen bezitten 28,5%. Boven de 30% moet er wettelijk een bod volgen wat niet wil zeggen dat er een overname van moet komen. Ook weet niemand of deze partij dit van plan is. De koers vaart er wel bij en nu vrijdag de jaarcijfers 2014.
pro-visio
0
Een lange weg die transformatie maar wie weet wordt het een succes. 2014 was nog niet wat het moest zijn!

De financiëledienstengroep die vroeger als RHJ International door het leven
ging, heeft afgelopen jaar de kosten verder gedrukt maar blijft operationeel in
het rood. Ten laatste in 2017 zou er winst moeten zijn.

2014 was een belangrijk jaar voor BHF Kleinwort Benson waarin de transformatie
naar een zuivere financiëledienstengroep, met de nadruk op private bank, werd
versneld. In maart 2014 nam de groep de Duitse BHF-Bank over en recent werd de
naam gewijzigd van RHJ International in BHF Kleinwort Benson (BHFKB). Daarmee
wordt de omvorming van een holding met belangen in (Japanse) industriële
bedrijven naar een Europese vermogensbeheerder ook duidelijk gemaakt in de naam.

In 2014 steeg het totale vermogen onder beheer met 9,4 procent tot 54,2 miljard
euro. De rendabiliteit verbeterde ook, maar onvoldoende om al zwarte cijfers op
te leveren. Het aangepaste bedrijfsresultaat strandde op -23,4 miljoen euro. Dat
is 18,8 miljoen minder dan in 2013 (42,4 miljoen), maar nog steeds een stevig
verlies. Wordt ook rekening gehouden met uitzonderlijke elementen, dan bedraagt
het operationeel verlies 42,7 miljoen euro.

BHFKB is volop bezig met een kostenreductieprogramma. Bij de overname van
BHF-Bank was de doelstelling geformuleerd om de operationele uitgaven met 20
miljoen euro te drukken en daarvan is al 17 miljoen gerealiseerd. BHFKB bouwde
ook zijn personeelsbestand aanzienlijk af tijdens het voorbije jaar. Het aantal
voltijdse equivalenten daalde met 4,3 procent bij BHF-Bank en met 5,3 procent
bij Kleinwort Benson. Een andere zware kostenpost blijkt het kantoor in Londen
te zijn, maar ook hier is BHFKB maatregelen aan het nemen, met name door nog
meer onder te verhuren. De vereenvoudiging van de groepsstructuur die aan de
gang is, zou zich in de loop van 2015 eveneens in lagere kosten moeten vertalen.

Het nettoresultaat van BHFKB ziet er veel beter uit - er is 71,6 miljoen euro
winst tegen een verlies van 66,4 miljoen in 2013 - maar dat is volledig te
danken aan een negatieve goodwill van 131,4 miljoen euro die verband houdt met
de overname van BHF-Bank.

De door Leonhard Fischer geleide groep formuleert geen becijferde prognose voor
2015, maar zegt te blijven focussen op een verdere verbetering van de
operationele resultaten om zo de doelstellingen voor 2017 te bereiken. Die
houden kostenbesparingen van meer dan 20 miljoen euro en een operationele winst
van meer dan 60 miljoen euro in.
pro-visio
0
BHF Kleinwort Benson, tot voor kort RHJ International, was een hele week goed op
dreef maar moet 2,2 procent prijsgeven 4,40 euro. Met zijn naamswijziging rondde
BHF Kleinwort Benson een moeizaam transformatieproces af waarin de groep
vervelde van industriële holding in vermogensbeheerder en private bank.

Die vernieuwingsoperatie heeft ook zijn impact op de jaarcijfers die BHF
Kleinwort Benson vrijdagochtend publiceerde. Met een nettowinst van 71,6 miljoen
euro deed BHF Kleinwort Benson het vorig jaar een pak beter dan in 2013, toen de
groep voor bijna 70 miljoen euro in het rood was gegaan.

Maar die hogere winst is vooral te danken aan het feit dat de Duitse BHF Bank
voor 131,4 miljoen euro meer in de boeken werd genomen dan wat er voor werd
betaald bij de overname. BHF Kleinwort Benson is ook nog altijd volop bezig met
de torenhoge kosten te drukken bij het bedrijf. De groep hoopt die kosten tegen
2017 met meer dan 20 miljoen euro te drukken en een operationele winst van 60
miljoen euro te boeken.


(c) Tijd Realtime
pro-visio
0
Dan toch uiteindelijk overname Fosun al ontkent de verslindende holding onder leiding van geldwolf Fisher een bod ontvangen te hebben. Ik word er niet armer van en zal dra mijn winst van tafel schuiven maar voor de aandeelhouders van RHJ-I van het eerste uur een kaakslag want cash burning was de core busness van deze gulzige holding.

De Chinese groep Fosun van miljardair Guo Guangchang lanceert een overnamebod op
de financiële groep BHF Kleinwort Benson die noteert op de beurs van Brussel.
Fosun, ook bekend als eigenaar van onder meer Club Med, bezit al 26,2 procent
van BHF Kleinwort Benson en is daarmee de grootste aandeelhouder.

Volgens een mededeling van financieeltoezichthouder FSMA brengt Fosun een bod
van 5,10 euro per aandeel in cash uit op BHF Kleinwort Benson. Het aandeel
noteerde vrijdag, toen de koers geschorst werd in afwachting van een mededeling,
tegen 4,66 euro, goed voor een beurswaarde van 616 miljoen euro. Het bod houdt
dus maar een beperkte premie in.

BHF Kleinwort Benson trok in maart 2005 naar de beurs als holding RHJ
International tegen 19,25 euro per aandeel. De aandeelhouders van het eerste uur
die zijn blijven zitten, lijden tegen de prijs van het overnamebod dus een fors
verlies. RHJ International was een holding met diverse industriële belangen,
maar is intussen helemaal verveld tot een financiële groep. De belangrijkste
activa zijn de Duitse private bank BHF en de Britse sectorgenoot Kleinwort
Benson.

BMW

Slechts een klein stukje van de aandelen van BHF Kleinwort Benson was nog vrij
verkrijgbaar op de beurs. Het overgrote deel van het kapitaal zit bij
belangrijke partijen als Fosun. De Chinezen vormden trouwens een
aandeelhouderssyndicaat met twee andere grote spelers: de Duitse miljardair
Stefan Quandt, bekend als grootaandeelhouder van de Duitse autobouwer BMW, en
Tim Collins, de Amerikaanse oprichter van RHJ International. Quandt heeft
volgens de recentste transparantieverklaringen met zijn holding AQTN 11,3
procent van BHF Kleinwort Benson in handen en Collins met diverse
familievehikels 9,13 procent.

Andere grote aandeelhouders van BHF Kleinwort Benson zijn de Amerikaanse
fondsenhuizen Franklin Templeton (15,2%) en Blackrock (9,4%) en het Franse
beurshuis Oddo Securities (13,9%).

Cirque du Soleil

Het is niet de eerste stap van Fosun in de Europese financiële sector. Eerder
deze maand betaalden de Chinezen 210 miljoen euro voor de Duitse private bank
Hauck & Aufhäuser. En in Portugal gingen ze voor 1,36 miljard dollar aan de
haal met de grootste verzekeraar, Fidelidade. Net als de Chinese verzekeraar
Anbang, de koper van de Belgische verzekeraar Fidea en Delta Lloyd Bank in ons
land, bouwen ze dus aan een klein imperium in de financiële wereld.

Maar Fosun is vooral bekend van de inlijving van Club Med, een belang van 5
procent in reisgroep Thomas Cook en van een deel van Cirque du Soleil. In ons
land was de groep ook bij de vijf laatste kandidaten voor de overname van
afvalverwerker Indaver, maar die ging naar Katoen Natie van Fernand Huts.

Als het bod op BHF Kleinwort Benson slaagt, verdwijnt opnieuw een bedrijf van de
Brusselse koerstabellen. Eén van de opschortende voorwaarden van het bod is dat
Fosun op zijn minst 50 procent plus één van de stemrechten binnenhaalt.

Niet iedereen zal er rouwig om zijn dat de notering verdwiijnt. Want BHF
Kleinwort Benson is al eerder, bijvoorbeeld in De Tijd, omschreven als een
schoolvoorbeeld van een bedrijf dat luchtkastelen voorspiegelt,
aandeelhouderswaarde vernietigt en om de verkeerde redenen op de beurs staat. Zo
zijn er bijvoorbeeld heel wat vraagtekens te plaatsen bij de hoge vergoedingen
voor CEO Leonhard Fischer.
pro-visio
0
Het zal wel ongeveer tegen huidige koers zijn dat het tegenbod zal geschieden en dan kan dit spel van de tabellen geschrapt worden. Paar jaar engelengeduld kan lonend zijn.

De Franse bankier Philippe Oddo van de financiële groep Oddo & Cie staat klaar
om een tegenbod uit te brengen op sectorgenoot BHF Kleinwort Benson die in
Brussel noteert. Dat meldt de Duitse krant Frankfurter Allgemeine Zeitung. Het
Chinese Fosun tracht BHF Kleinwort Benson binnen te halen tegen 5,10 euro per
aandeel, maar stoot daarbij op tegenkanting.

Het bod van een half miljard euro van Fosun, dat al ruim 20 procent van BHF
Kleinwort Benson (ex-RHJ International) bezit, dateert van vorige maand. Maar
andere grootaandeelhouders van de bankgroep, zoals Franklin Templeton en de
Duitse BMW-miljardair Stefan Quandt, lieten openlijk weten de geboden 5,10 euro
per aandeel te weinig te vinden. Ook andere beleggers zien graag een hoger bod:
de koers van BHF Kleinwort Benson op de beurs van Brussel steeg tot boven de
biedprijs. Maandag noteerde het aandeel tegen 5,47 euro per stuk.

Oddo & Cie, dat ruim 13 procent van BHF Kleinwort Benson bezat, kocht de
voorbije weken aandelen bij en belandde boven de 15 procent. Maar de Franse
groep liet niet in haar kaarten kijken. Volgens de Frankfurter Allgemeine
Zeitung onderzoekt Philippe Oddo nu echter een tegenbod tegen de Chinezen.

De gezaghebbende Duitse krant meldt dat er op de achtergrond gesprekken aan de
gang zijn tussen Fosun, Oddo en andere aandeelhouders. Dat is opvallend omdat
het bod van de Chinezen als vijandig wordt gezien, al is het dat formeel nog
niet want de raad van bestuur van BHF nam officieel nog geen stelling in.
'Oddo's tegenbod is klaar, maar het ligt nog niet op tafel. Er wordt nog
geprobeerd een andere oplossing te vinden', citeert de krant een bron bij het
dossier.

BHF Kleinwort Benson noteert niet alleen in Brussel, het is er ook gevestigd. De
groep overkoepelt vooral de prestigieuze Britse private bank Kleinwort Benson en
de Duitse tegenhanger BHF. Indien het echt tot een tegenbod komt, is dat een
uitzondering voor de Brusselse beurs. Het laatste vijandige bod met tegenbod
dateert van 2005 toen Belgacom (nu Proximus) Telindus aan de haak probeerde te
slaan en France Télécom (nu Orange) daar tegen in ging. Belgacom won het
pleit.
(c) Tijd Realtime
5 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

 AEX
731,04  -0,70  -0,10%  02 dec
 Germany40^ 14.555,00 +0,45%
 BEL 20 3.754,22 +1,53%
 Europe50^ 3.981,43 +0,09%
 US30^ 34.353,43 0,00%
 Nasd100^ 11.970,00 0,00%
 US500^ 4.063,42 0,00%
 Japan225^ 27.678,58 0,00%
 Gold spot 1.797,80 0,00%
 EUR/USD 1,0540 +0,16%
 WTI 80,20 0,00%
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer

Stijgers

CM.COM +5,81%
VIVORYON THER... +4,36%
Accsys +4,01%
B&S Group SA +3,08%
DSM +2,62%

Dalers

TomTom -4,74%
OCI -2,16%
Pharming -1,96%
Heijmans -1,84%
Alfen N.V. -1,64%