Beursblik: JPMorgan verhoogt koersdoel ABN AMRO
Analisten blijven positiever over ING.
JPMorgan Cazenove heeft het koersdoel voor ABN AMRO licht verhoogd, terwijl dat voor ING Groep ongewijzigd blijft. Dit staat dinsdag in een rapport van de Amerikaanse zakenbank over de Nederlandse bankensector in aanloop naar de cijfers over het tweede kwartaal.
De analisten van JPMorgan blijven ook na het Brexit-referendum positiever over ING, op grond van de sterkere winstgroei, het hogere dividendrendement en de lagere risico's in de sectoren transport en offshore olie- en gas. ING behoudt daarom een Overwogen advies, terwijl ABN AMRO een Neutraal advies heeft bij de zakenbank.
Het interimdividend voor ABN AMRO wordt licht lager ingeschat dan vorig jaar, op 0,35 euro per aandeel, als gevolg de recente overeengekomen compensatieregeling voor MKB-derivaten.
De analisten merken op dat de aandelenkoersen van ING en ABN AMRO nog niet geheel zijn hersteld na de koersval die volgde op het Brexit-referendum van 23 juni, met koersdalingen van respectievelijk 3 en 7 procent, terwijl Europese banken gemiddeld weer geheel zijn hersteld van deze schok. Hierdoor zijn de aandelen wat aantrekkelijker gewaardeerd, afgezet tegen de verwachte winst in 2018, dan de rest van de Europese sector.
JPMorgan denkt dat de cijfers over het tweede kwartaal de koersen een positieve impuls kunnen geven, als de twee Nederlandse banken kunnen bevestigen dat de rentemarge dit jaar op peil blijft dankzij verder verlaagde spaarrentes, en als het interimdividend voldoet aan een verwacht dividendrendement van 6,7 procent voor ING dit jaar en van 4,8 procent voor ABN AMRO.
De analisten voorzien voor dit jaar minder inkomsten uit handel en beleggingen bij ABN AMRO en verlaagden daarom de winstraming met 0,9 procent tot 1,88 euro. Gezien het lagere verwachte dividend werd het koersdoel evenwel licht omhoog bijgesteld, van 18,60 naar 18,70 euro.
Ook voor ING wordt de winstraming verlaagd, met 1,3 procent, om dezelfde redenen als bij ABN AMRO. Het koersdoel blijft ongewijzigd op 11,60 euro.
De analisten Daniel Do-Thoi en Kian Abouhossein verwachten verder dat de Nederlandse banken voorzichtig zullen blijven over mogelijke betalingsproblemen bij leningen in de sectoren olie- en gas en transport. De uitstaande risico's in deze sectoren, die het moeilijk hebben, zijn voor ABN AMRO relatief veel hoger, op 69 procent van het eigen vermogen, tegen 28 procent voor ING.
Het aandeel ING noteerde dinsdagochtend op een rood Damrak 0,4 procent lager op 9,74 euro. ABN AMRO verloor 0,1 procent tot 16,21 euro.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
Copyright ABM Financial News. All rights reserved
(END) Dow Jones Newswires