Vincent van Roon, vandaag 12:14
MDxHealth op de springplank
Het aandeel MDxHealth, genoteerd op de Belgische beurs, loopt de laatste weken stevig op. Eind augustus noteerde het aandeel van het biotechnologiebedrijf nog 3,25 euro, maar in korte tijd steeg MDxHealth onder groot volume naar 5 euro. Is hier sprake van een hype, die in korte tijd weer voorbij is? Beleggers denken dat de stijging structureel is, blijkt uit het enorme enthousiasme op internetfora. De vraag naar een belangrijk product van het bedrijf, ConfirmMDx, groeit explosief en dat maakt het aandeel ook na de enorme stijging nog steeds erg aantrekkelijk. Op internet spreken beleggers van koersdoelen tussen de 10 euro en 15 euro voor komend jaar. Sommigen spreken zelfs over een ‘Galapagos-scenario’.
Goudmijn
Er is veel hectiek op de Amerikaanse markt rond paradepaardje ConfirmMDx, een test voor prostaatkanker. Zorgverzekeraar Independence Blue Cross maakte onlangs bekend ConfirmMDx van MDxHealth te zullen vergoeden. Bij Blue Cross staan 8,5 miljoen mensen ingeschreven. De verzekeraar maakt deel uit van de Blue Cross and Blue Shield Association (BCBSA), die meer dan 98 miljoen Amerikanen bedient. Dat betekent dat een op de drie Amerikanen er klant is, en dat veroorzaakt nog het meeste enthousiasme bij beleggers. Volgens beleggers op internet is het slechts een kwestie van tijd is voordat ook andere zorgverzekeraars kiezen voor de prostaatkankertest. Eerder liet MDxHealth al weten dat ConfirmMDx zal worden gebruikt door het ziekenfonds Medi-Cal. Ook Cigna (een van de top 5 zorgverzekeraars in de VS) werd in een eerder stadium aan het lijstje toegevoegd. Kortom, ConfirmMDx zou weleens een goudmijn kunnen worden voor MDxHealth.
Op basis van de voortvarende afzetgroei van ConfirmMDx liet MDxHealth weten een omzetgroei voor dit jaar te verwachten van meer dan 60 procent. In eerste instantie ging het bedrijf uit van 30 tot 50 procent.
MDxHealth houdt zich bezig met de ontwikkeling en verkoop van diagnostische, prognostische en voorspellende kankertesten. Daarbij richt het zich voornamelijk op prostaat- en blaaskanker.
ConfirmMDx voor prostaatkanker.
SelectMDx voor prostaatkanker.
Urinetest. Geeft noodzaak voor een biopsie aan.
AssureMDx voor blaaskanker.
Urinetest. Geeft noodzaak voor cystoscopy aan.
RecurMDx voor blaaskanker.
Cologuard voor darmkanker via Exact Sciences.
PredictMDx voor Glioblastoma (hersenkanker) via Laboratory Corporation of America (Labcorp)
Test verkoopt zichzelf
Op fora verwachten beleggers dat de verkoop van ConfirmMDX een enorme versnelling zal doormaken. Zoals gezegd wordt de test door een toenemend aantal ziekteverzekeraars vergoed. Dat betekent dat steeds meer ziekenhuizen de test zullen gaan gebruiken. Volgens een belegger hoeft MDxHealth het product niet meer zelf te promoten, want door de grote verspreiding verkoopt de test zichzelf: “De verzekeraars nemen het promoten nu over van MdXhealth. Zodra zorgverzekeraars ergens op grote kosten kunnen besparen zijn ze er als de kippen bij, dit gaat snel rond in dat wereldje. Verzekeraars gaan er juist op aandringen bij ziekenhuizen en urologen om eerder of eerst deze test te doen, om te voorkomen dat patiënten (onnodig) in de dure onderzoeksmolen terechtkomen!”
Beleggers denken dat het aandeel de komende tijd steeds verder zal oplopen. Naast ConfirmMDX heeft MDXHealth nog andere producten die de komende tijd van zich zullen doen spreken:
“Eén ding is zeker: MDX staat aan het begin van een echte koersexplosie, vooral wegens het succes van zijn product ConfirmMDX in de VS, en aardig ondersteund door Cologuard van Exas. Ondertussen begint de verkoop van SelectMDX ook te lopen, en binnenkort (dagen, weken) mogen we ook de lancering van AssureMDX verwachten in de VS.”
Volgens een belegger is er definitief sprake van een opgaande trend: “De echte ommekeer in de evolutie van de koers van MDX is er heel recent gekomen toen de CEO Jan Groen moest bekennen dat hij de groeiprognoses onderschat had. Met andere woorden: het overtreft zijn eigen verwachtingen. Op 3 november publiceert MDX zijn Q3-resultaten, waarvan ondertussen dus reeds geweten is dat die goed zullen zijn. Op die dag is het vooral uitkijken naar de extra zaken die zullen gecommuniceerd worden of die tussen de regels zullen moeten gelezen worden. In ieder geval wordt algemeen goed nieuws verwacht, al houden de meeste MDX-beleggers ondertussen ook rekening met een EVENTUELE nakende kleine emissie van extra aandelen. Dit laatste is echter niet zeker. Voor de kleine beleggers is het voorts goed om weten dat de koers van dit aandeel elke dag opnieuw bepaald wordt door computers, waar je als kleine man niet tegen kunt opboksen. Maar die computers hebben de laatste tijd ook begrepen dat je een raket niet tegenhoudt.”
De potentiele afzetmarkt is gigantisch: “Voor zijn producten voor prostaatkanker ziet MDxHealth alleen al in de VS een potentiële markt van 2,2 miljard dollar en van 550 miljoen dollar voor blaaskanker. Het totale speelveld is dus goed voor 2,75 miljard dollar. Als men naar de omzet vorig jaar van 17,6 miljoen dollar kijkt dan weet men dat MDxHealth potentieel enorm zou kunnen groeien.”
Er staat volgens deze belegger nog veel positiefs op de agenda de komende tijd: “Dit aandeel is overigens minimaal verdubbeld vóór 31-12-2017. Er zijn nog tientallen triggers:
– medicare
– nog 3 van 5 grote verzekeraars in Amerika te gaan
– tientallen grote verzekeraars in rest van de wereld
– lancering Assure MDX
– overige producten in pijplijn
– afschaffen Belgen-tax
– notering Nasdaq
– kleine of geen emissie
– meldingen AFM partijen
– voor het eerst zwarte cijfers
– voor het eerst positieve cashflow
– voor het eerst dividend
– geïnteresseerde partijen voor overname
– kans op samenwerking met grote jongen
– koopadviezen van grote banken/ bekende analisten”
Enkele beleggers verwijzen naar een rapport van het Nederlandse Van Leeuwenhoeck Institute eerder dit jaar, waarin een analyse wordt geven van MDxHealth. Een positief rapport waarin de schrijvers het aandeel al een koersdoel gaven van 8,72 euro.
Onlangs heeft het Van Leeuwenhoeck Institute zijn verwachtingen verder opwaarts bijgesteld via een kort bericht op de eigen website. Het instituut spreekt op basis van de laatste nieuwsberichten van een enorme onderwaardering van het aandeel en geeft een koersdoel van 11 euro:
“We have increased our valuation from EUR 395 million (or EUR 8.72 per share) to EUR 495 million (or EUR 11.00 per share) due to a better outlook for Cologuard and expected stronger revenues from both ConfirmMDx and SelectMDx. This represents a substantial upside from the current share price. We model sales and cash flow up until 2025. Our forecast includes sales of ConfirmMDx® for Prostate Cancer, SelectMDxTM and AssureMDxTM reaching revenues by 2025 of USD 200 million, USD 180 million and USD 40 million respectively, and reaching market shares in the subsequent markets of 8-12%”.
Ook experts van de bekende Amerikaanse website Seeking Alpha geven een koopadvies voor het aandeel MDxHealth. Zij geven het een koersdoel mee van 15,25 euro.
Kwartaalcijfers
Op 3 november maakt MDxHealth zijn derdekwartaalcijfers bekend. CEO Jan Groen heeft al laten doorschemeren dat er veel optimisme zal zijn tijdens de presentatie. Wellicht dat het aandeel, dat momenteel last heeft van winstnemingen, nieuwe beleggers aantrekt.
Overigens had De Vlaamse Federatie van Beleggers onlangs een interview met Jan Groen. Een interessant gesprek over zijn blik op de toekomst.