Voor het VanEck Dividend ETF dan wel de bijbehorende Morningstar index kan ik geen indicated dividend yield vinden. Daarom ben ik zelf wat gaan knutselen om een inschatting te maken. Daarvoor heb ik de vijf grootste posities genomen en vervolgens elke tiende positie. Voor elke positie heb ik bij DeGiro gezocht naar indicated dividend yield. Als ik dat niet kon vinden, heb ik de eerstvolgende positie gepakt, dat was alleen voor de laatste en dus een kleine positie het geval.
Voor de individuele posities kom ik op het volgende, waarbij het 1e percentage de weging is en het 2e de indicated yield:
-> Verizon 5,05% weging in ETF - 6,53% Indicated Annual Dividend
-> Total - 3,91% - 6,34%
-> Altria - 3,42% - 8,37%
-> IBM - 3,07% - 4,67%
-> British American Tobacco - 2.,89% - 6,98%
-> Zurich Insurance - 1,89% - 4,94%
-> Iberdrola - 1,47% - 4,16%
-> Ap Moller - Maersk - 1,07% - 16,82%
-> Holcim - 0,78% - 4,42%
-> South32 - 0,62% - 7,14%
-> Orix - 0,43% - 5,88%
-> Ck Asset Holdings - 0,33% - 4,46%
-> Terna - 0,24% - 4,09%
-> Orkla - 0,13% - 4,10%
Met deze aandelen heb je een kwart van de portefeuille te pakken. Als ik dit pro rata extrapoleer, kom ik op een indicated dividend yield van 6,63%. Even een check voor het gevoel. Maersk springt eruit met een dividend van bijna 17%, maar is niet zo'n grote positie. Als ik die eruit laat, daalt de indicated dividend yield naar 6,18%. Dat geeft m.i. een beetje gevoel bij de deelwaarneming.
Vervolgens is de vraag wat je hiervan terug kunt zien in de uitkeringen door het ETF. Verwatering bij netto instroom drukt bijvoorbeeld op het uitkeringsrendement en er zijn ook sleepeffecten. Verder zou ik verwachten dat de fondsaanbieder de TER in de koers verwerkt en niet van het dividend aftrekt, maar ik heb nooit gezien hoe men dat verwerkt.
De indicated dividend yield van 6,63% is mijn inschatting van wat er potentieel aan dividend in zou kunnen zitten. Fondsaanbieders geven het rendement o.b.v. het dividend van de afgelopen 12 maanden (TTM). Een paar postings terug zien we voor een SPDR ETF dat de indicated yield 30% boven de TTM ligt. Voor het VanEck Dividend ligt mijn eigen berekening van indicated 45% boven de TTM zoals de fondsaanbieder die geeft (4,57%).
In die 4,57% zit een drukkend effect door een flinke instroom in het fonds, daarvoor was het 5% maar toen was ook de fondssamenstelling anders. Het is dus een beetje appels met peren vergelijken, maar als ik hier toch voor corrigeer ligt mijn berekening van indicated geen 45% maar 32% boven TTM en dat is in lijn met het SPDR voorbeeld.
Als ik voor het gemak het huidige gerapporteerde TTM rendement verhoog met 30% kom ik op 5,9% dividend (conservatief). Met 5% TTM plus 30% kom ik op 6,5% dividendrendement. Als jullie nu zijn afgehaakt met mijn gegoochel met cijfers snap ik dat helemaal.
Conclusie, voor het VanEck Dividend ETF schat ik de indicated dividend yield op zo'n 6 á 6,5%. Dividendverlagingen zijn natuurlijk mogelijk bijvoorbeeld door recessie, margedruk etc. En het is nog even afwachten hoeveel we uitgekeerd krijgen.