(ABM FN-Dow Jones) ING heeft vrijdag het advies voor Kendrion verhoogd van Houden naar Kopen en stelde het koersdoel opwaarts bij van 12,25 naar 17,50 euro.
Analist Tijs Hollestelle besloot hiertoe na een sterker dan verwachte operationele marge in de eerste helft van 2020. Maar ook omdat Kendrion met de banken heeft afgesproken dat de convenanten tot het einde van dit jaar niet worden getest. Daarmee is de grootste vrees van Hollestelle, namelijk die voor de balans, weggenomen.
De recente beleggersdag bevestigde volgens de analist nog eens dat Kendrion op de juiste strategische koers zit.
Hollestelle is positief over de groeivooruitzichten voor enkele van Kendrions belangrijkste klanten, en denkt dat de omzet van de specialist in elektromagneten zal meegroeien. Toch verwacht ING niet dat Kendrion een EBITDA-marge van meer dan 15 procent zal halen in 2021 en 2022. Desalniettemin vindt Hollestelle de operationele fundamenten van Kendrion "erg gezond, en op de huidige waardering denken we dat het neerwaartse risico beperkt is, terwijl de potentie op de lange termijn significant is".
Het aandeel Kendrion handelde vrijdag 2,2 procent hoger op 14,80 euro.