Nog iets over de PIC, een van de grote aandeelhouders in Naspers. Als beleggingsvehicle voor diverse ZA ambtenarenpensioenfondsen lijkt het een beetje op de Nederlandse uitvoerder APG, die de beleggingen voor o.a. het ABP doet.
Met dit verschil dat PIC geheel van de staat is. Dat lijkt gevaarlijker dan het is, het is de ZA regering wettelijk verboden om geld uit pensioenpotten te nemen. Natuurlijk kan het parlement die wetten veranderen, maar dat zou veel ophef en protest veroorzaken. Veel meer dan de miljarden-'uitname' (zo heette het letterlijk!) uit het ABP door de sluwe Lubbers begin 90-er jaren. Een grof schandaal (Omtzigt is er niets bij). Wie is er nu een derdewereldland, ZA of NL?
Er is nog een verschil tussen PIC en APG. De laatste voert (namens ABP dus) een nogal actief beleggingsbeleid, hun mutatiesnelheid is hoog. PIC is vooral een passieve indexvolger:
The PIC is the largest institutional investor in South African listed equities, controlling over 10% of the market capitalisation of the Johannesburg Stock Exchange (JSE).
Approximately 80% of the listed equities portfolio is managed internally on an enhanced index or ‘passive’ basis, which allows the clients to benefit from the significant saving in management fees, without compromising on performance. External managers manage the remaining 20% of the portfolio, presenting the opportunity to focus on active asset management, to maximise returns for clients.
Iets voor het ABP om over na te denken?
Duidelijk is iig dat PIC hun Naspers (en nu ook Prosus) aandelen voorlopig niet gaan verkopen. Ten eerste niet vanwege de discount, ten tweede omdat ze de JSE index volgen. En daarin weegt Naspers nu eenmaal zwaar. De recente 'wisseltruc' van Bob van Dijk verandert daar niks aan.