jeroenpeter schreef op 21 mei 2022 21:24:
[...]
Sowieso is de verwachting van zowel de markt (gezien P/E) en analisten dat BESI de komende twee jaar niet of nauwelijks groeit als het gaat om zowel winst als omzet. Door de hoge payout ratio van het dividend en het trackrecord is het uiterst onzeker of we in de komende jaren ook 3,33 euro per aandeel mogen verwachten. Een flinke (of sluipende) recessie waardoor de orderstroom opdroogt kan er zomaar voor zorgen dat de winst per aandeel en daarmee het dividend aanzienlijk daalt.
Besi is wat dat betreft echt een heel ander verhaal dan ASML. Bij dat bedrijf groeien omzet en winst naar verwachting zo'n 12% per jaar tot 2025. Ook zie je bij ASML dat de servicetak groeit met elke machine die ze verkopen. (Alleen ASML kan onderhoud uitvoeren aan ASML machines, 96% van machines die ooit door ASML verkocht zijn werken nog.)
Hierdoor bouwt ASML aan een vaste kasstroom vanuit de services tak (In 2021 zo'n 40%, in 2020 zo'n 34% van de omzet).
Dit naast de verkoop van machines. Er komt straks een punt dat ASML meer gaat verdienen aan het onderhouden van reeds verkochte machines dan aan de verkoop van nieuwe machines. Hierdoor word ASML een bedrijf dat steeds minder onderhevig is aan de cyclische of economische wind die op welk moment dan ook waait.