MicJo schreef op 12 juli 2022 22:49:
[...]
Ik wilde dit ook delen, maar je was me voor, prima!
Toch even wat knippen en plakken voor directe weergave (flink optimistische) koersdoel berekening en conclusie:
Waardering is na scherpe koersdaling zeer attractief
Met een door analisten verwachte winst per aandeel van circa € 3,50 noteert Besi op dit moment tegen een K/W-
verhouding van 13,1. In onderstaande grafiek is te zien dat de gemiddelde K/W-verhouding over de afgelopen vijf
jaar op 22,3x de winst lag. De scherpe koersdaling (> 50%) van de afgelopen maanden laat zien dat beleggers
ervan uit lijken te gaan dat de halfgeleiderindustrie zich momenteel op een cyclische piek bevindt en dat de winst
van Besi de komende kwartalen naar verwachting zal gaan dalen. Dat is zeker geen ondenkbaar scenario en een
vergelijking met 2018 is dan snel gemaakt, toen lag de waardering namelijk ook rond dit niveau. Echter, beleggen
is vooruitkijken. Vanwege de goede vooruitzichten voor de nieuwe hybrid bonding markt en de daarmee gepaard
gaande hogere winstgevendheid en lagere cycliciteit, vinden wij een hogere waardering op termijn gerechtvaardigd.
Daarnaast staat Besi er anno 2022 in alle opzichten veel beter voor en zullen de nog hogere nettowinstmarges een
re-rating van het aandeel verder ondersteunen.
.