Uit De Tijd :
Het Belgische biotechbedrijf Argenx zou bovenaan het verlanglijstje staan van farmabedrijven die een grote overname willen doen. 'Argenx staat in een sterke positie', zegt een sectorkenner.
Enkele grote farmabedrijven houden Argenx al langer in de gaten en hebben het Belgische biotechbedrijf bovenaan hun verlanglijstje staan. Dat schrijft Bloomberg. Argenx bereidt zich volgens het persbureau al voor op een overnamebod en zou met JPMorgan Chase hebben samengezeten over de opties voor als zo’n bod binnenloopt.
Het artikel van Bloomberg zet de geruchtenmolen nog eens in gang. Het is geen geheim dat Argenx
ARGX
4,10%
een interessante overnameprooi is voor big pharma. Toch volstaat één artikel over het thema - zonder veel concrete aanknopingspunten - vaak om een reactie op de beurs teweeg te brengen. Dat is ook nu het geval, al blijft de koersstijging beperkt tot enkele procenten.
Goudmijn
Met zijn medicijn Vyvgart heeft Argenx potentieel een goudmijn in handen. Specialisten denken dat het middel kan uitgroeien tot een van de best verkopende medicijnen in de geschiedenis, met een piekomzet van meer dan 5 miljard of mogelijk wel 10 miljard dollar per jaar.
Het medicijn is op de markt voor de behandeling van de spieraandoening myasthenia gravis, maar het is de bedoeling de werkzaamheid van het middel te testen voor meer dan tien andere zeldzame auto-immuunziektes. Deze zomer volgt een belangrijke mijlpaal met de publicatie van de resultaten van een grootschalige studie naar de ziekte CIPD, die de zenuwbanen in benen en armen aantast. Als die goed zijn, komt Argenx nog prominenter op de radar van farmabedrijven.
'Verrassend zijn de geruchten allerminst, want Argenx staat al jaren op het lijstje van big pharma', reageert een zakenbankier en sectorkenner. 'Er zijn wereldwijd nu eenmaal weinig bedrijven met het profiel van Argenx, dat Vyvgart volledig in handen heeft en er al succesvolle verkopen mee boekte.'
'Bovendien is het belangrijk dat Vyvgart een vrij medicijn is, dat met andere woorden nog 100 procent in handen is van Argenx, waarbij geen partner betrokken is.'
Vyvgart kan een megablockbustermedicijn worden. Het is een opportuniteit die moeilijk te negeren is voor bedrijven die strategische overnames willen doen.
YARON WERBER
ANALIST BIJ TD COWEN
Bloomberg verzamelde enkele uitspraken van analisten die in dezelfde richting denken. ‘Vyvgart kan een megablockbustermedicijn worden. Het is een opportuniteit die moeilijk te negeren is voor bedrijven die strategische overnames willen doen. Het is te lucratief, te uniek, te strategisch om te laten liggen’, zegt Yaron Werber, een analist van het Amerikaanse beurshuis TD Cowen.
Ook David Nierengarten van Wedbush Securities denkt dat er een kans is dat Argenx wordt opgeslokt. ‘Het is een medicijn dat first in class is, ook best in class, en kan toegediend worden in redelijk grote ziektedomeinen. Het is een opportuniteit die je niet elke dag ziet passeren.'
Grote jagers
De analist van TD Cowen bekeek welke bedrijven zich op Argenx zouden kunnen werpen en kwam uit bij Roche, Novartis, Eli Lilly, AstraZeneca, Merck en AbbVie.
Die zullen een fors bedrag op tafel moeten leggen, want Argenx heeft een beurswaarde van 21,5 miljard euro. ‘En er zal een grote premie nodig zijn’, zegt Werber. ‘We denken dat het management en het bestuur geen vragende partij zijn om het bedrijf te verkopen, maar dat ze het bedrijf zelf verder willen uitbouwen.’
'Van Hauwermeiren hamerde er altijd op dat het management van Argenx inzet op waardecreatie, maar uiteindelijk zullen de aandeelhouders beslissen bij een overnamebod', zegt de zakenbankier. 'Je moet niet vergeten dat zo'n 95 procent van de kleine biotechbedrijven uiteindelijk wordt overgenomen. Argenx staat alleszins in een sterke positie. Voor dit soort bedrijven zien we dat big pharma doorgaans een premie van 50 tot 100 procent op tafel legt bij overnames.'
Dat farmabedrijven in hun zoektocht naar nieuwe, lucratieve medicijnen veel geld over hebben voor overnamedeals, blijkt dit jaar opnieuw. Pfizer betaalde 43 miljard dollar voor het Amerikaanse Seagen, gespecialiseerd in kankerbehandelingen. Merck lijfde Prometheus in voor bijna 11 miljard dollar. Dat ontwikkelt medicijnen voor immunologische aandoeningen zoals de ziekte van Crohn.
Uiteindelijk zijn het de aandeelhouders die over het lot van Argenx zullen bepalen. Tot op heden hebben die niet te klagen, met een ongeziene koerswinst sinds de beursgang en een bijna vlekkeloos parcours van CEO Tim Van Hauwermeiren.
Argenx maakte in 2014 zijn debuut op Euronext Brussel aan 8,50 euro per aandeel. Drie jaar later zette het de stap naar de Nasdaq aan 17 dollar per aandeel. Momenteel staat het aandeel op bijna 400 euro.