Beeld: Euronext
(ABM FN-Dow Jones) Prosus heeft met Stack Overflow een dure maar veelbelovende overname gedaan, maar belangrijker dan dit nieuws is mogelijk de strategische richting die de internetinvesteerder lijkt in te slaan. Dat stelde analist Ken Rumph van Jefferies donderdag.
Het aandeel Prosus kwam in 2019 naar de beurs met hoop op eenvoudige ontsluiting van waarde, maar inmiddels is gebleken dat het management vooral mikt op groei, terwijl de overwaarde van het Tencent-belang slechts mondjesmaat wordt verzilverd.
Beleggers verwachtten eerder dat Prosus het enorme Tencent-belang te gelde wilde maken zonder er veel belasting over te betalen, om zo de grote korting van 30 tot 40 procent bij het moederbedrijf Naspers te verlagen.
Maar na het bod op Just Eat en de beleggersdag eind 2019 bleek die verwachting ijdel, stelden de analisten. Prosus bleek een durfinvesteerder, gefocust op drie pilaren naast de dominante waarde van het Tencent-belang: maaltijdbezorging, betalingen en online platformen. Na mislukte overnames van Just Eat en een onderdeel van Ebay leek Prosus een kleine vertrouwenscrisis door te maken, aldus Rumph, maar de overname van Stack Overflow wijst erop dat het lef weer terug is.
Met een nieuwe pilaar erbij wordt het duidelijker dat Prosus meer richting een complexe structuur gaat zoals het Japanse Softbank en een grotere korting op de boekwaarde van de onderliggende investeringen.
Het complexe ruilbod met moederbedrijf Naspers dreigt intussen te mislukken, merkte Jefferies op.
Jefferies heeft een Houden advies met een koersdoel van 83,00 euro.
ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999.
ABM Financial News is leverancier van beursnieuws, -video en -data, zowel voor real-time handelsplatformen en dealingrooms als voor online en offline media uitgaven. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Analyse van lek me vessie, overigens wel gewend van deze partij. Zullen wel short zitten, of klanten hebben die daar belang bij hebben. Frappant dat de meeste koersdoelen ver boven de 100,- euro liggen.
Kortom korreltje zout, doe maar busje zout.
Prosus laat juist zien dat ze (een fractie van) de winst uit tencent slim inzetten voor diversificatie en strategische groei. Eens met Travis.
Wat een waardeloze analyse. Denk dat Prosus de goede kant op gaat juist.
Er is geld in het laadje .
Wat uit die investeringen komt is koffiedik kijken .
Spread van analisten geeft het bewijs .
Rustig afwachten ,er zijn weinig risico's aan verbonden .
Helemaal eens met Travis Bickle.
Analyse slaat nergens op.
Niets zeggend stuk. Duidelijk de bedoeling de koers te drukken. Wordt tijd dat dit soort instellingen hun “adviezen” moeten onderbouwen.