Morefield Group « Terug naar discussie overzicht

draadje2017 SourceHeadfirst

78 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 » | Laatste
Arie S
0
Het moet allemaal nog wel gebeuren die 30 cent. Eerst zien dan geloven . Mocht het zo zijn dan is dit fonds een van de meest ondergewaardeerde aandelen. Voorlopig verwacht ik nog een dalende tendens van de koers.
adri67
0
quote:

Arie S schreef op 16 januari 2017 20:00:

Het moet allemaal nog wel gebeuren die 30 cent. Eerst zien dan geloven . Mocht het zo zijn dan is dit fonds een van de meest ondergewaardeerde aandelen. Voorlopig verwacht ik nog een dalende tendens van de koers.
source.eu/docs/Persbericht_HeadFirst_...

@Arie S,
Ik ben het met je eens dat je bij een nieuwe combinatie van bedrijven voorzichtig moet zijn. Het persbericht over de definitieve overeenkomst is van 27 december 2016. Ik ga er vanuit dat je zo laat in het jaar een redelijk nauwkeurige inschatting kan maken voor 2016 van de omzet (450 miljoen), EBITDA (meer dan 6 miljoen) en nettowinst (4 miljoen). Voor 2017 gaan ze uit van een omzet van meer dan 450 miljoen, EBITDA van tenminste 7 miljoen en een nettowinst van tenminste 4 miljoen (€ 0,30 wpa). Dit lijkt me gezien de synergievoordelen die ze kunnen gaan behalen geen overmoedige prognose.
[verwijderd]
0
quote:

Toddemij schreef op 16 januari 2017 16:07:

Source ligt er technisch slecht bij. Zakt door zijn hoeven.

Topman halveert zijn belang, de verkoper dus van de afgelopen dagen. Hij heeft geen vertrouwen in zijn eigen toko ;)
adri67
0
quote:

soepkip1972 schreef op 17 januari 2017 09:27:

[...]

Topman halveert zijn belang, de verkoper dus van de afgelopen dagen. Hij heeft geen vertrouwen in zijn eigen toko ;)
Het is nu in ieder geval duidelijk waar het aanbod vandaan kwam. Vreemd dat CEO Prijden aandelen heeft verkocht. Het blijft gissen naar de reden. Aan de koers/volume te zien lijkt het dat hij klaar is.
[verwijderd]
0
quote:

adri67 schreef op 17 januari 2017 12:48:

[...]
Het is nu in ieder geval duidelijk waar het aanbod vandaan kwam. Vreemd dat CEO Prijden aandelen heeft verkocht. Het blijft gissen naar de reden. Aan de koers/volume te zien lijkt het dat hij klaar is.
Zal hij misschien weer lager inschrijven op de emissie ?
innicksname
0
Heb zelf het idee dat bodem is gezet. Er zijn aandelen door de top verkocht. Misschien omdat een belang kleiner moest worden? Een belangrijke reden waarom ik ben ingestapt is dat het aandeel in tegenstelling tot andere uitzenders, nog niet echt heeft weten te profiteren van de aantrekkende economie. Mijn gevoel zegt dat een stijging naar 2,10 of zelfs 2,20 euro binnen 1-2 maanden realistisch is. In dat geval ligt er voor degenen die er nu in zitten een mooie winst in het verschiet. Sta bij 1,942 op een winst van 1,75 procent met 3900 stukjes.
adri67
0
Mededeling Source Group N.V.
Source Group N.V. deelt mede dat de heer E.M.A. Prijden, bestuurder van dochteronderneming Source Holding B.V., zijn belang in Source Group N.V. heeft afgebouwd. De heer Prijden heeft aangegeven dat dit is geschied op persoonlijke gronden. De heer Prijden heeft bij AFM een melding gedaan van het belang dat hij hield op 10 januari jl. Voorts heeft de heer Prijden de vennootschap heden ervan in kennis gesteld dat zijn belang verder is teruggebracht tot nagenoeg 0 procent. De heer Prijden heeft aangegeven onverminderd vertrouwen te hebben in de toekomst van de combinatie HeadFirst Source Group en als lid van het directieteam te willen blijven bijdragen aan de verdere ontwikkeling van de groep.

Geen aanbod van aandelen meer. Ik verwacht dat de koers morgen verder omhoog gaat.
[verwijderd]
0
Een aandeel om in de gaten te houden. Te veel gokken op dit moment.

Een bestuurder die verkoopt zet je wel aan het denken.

Kijken wat er vrijdag wordt verteld.
Roel de Boer
0
J.P. Visser vergroot belang in Source Group

Kapitaalbelang boven twintig procent.

(ABM FN-Dow Jones) J.P. Visser heeft een groter belang in Source Group gemeld. Dit bleek uit een melding in het kader van de Wet op het financieel toezicht, gedateerd op 19 januari 2017.

J.P. Visser meldde een kapitaalbelang van 20,08 procent met een dito stemrecht.

Op 30 december 2016 meldde J.P. Visser nog een kapitaalbelang van 18,21 procent met eenzelfde stemrecht.

Wet op het financieel toezicht

De melding valt onder de Wet melding zeggenschap, die sinds 1 januari 2007 onder de overkoepelende Wet op het financieel toezicht valt. Volgens deze wet moeten aandeelhouders met een belang groter dan 3 procent elke wijziging in hun belang melden bij het overschrijden van de volgende drempelwaarden: 3, 5, 10, 15, 20, 25, 30, 40, 50, 60, 75 en 95 procent. Dit geldt zowel bij het opbouwen als het afbouwen van een belang.

Door: ABM Financial News.
[verwijderd]
1
Even in Headfirst gedoken, want ik ben natuurlijk wel benieuwd. Hier zit een hele dikke adder onder het gras. Ik baseer mij ook hier op de laatst bekende jaarrekeningen 2015 en Headfirst lijkt op het eerste gezicht leuk winstgevend.

Headfirst BV zelf maakte in 2015 een winst van ca. 420k. Geen langlopende schulden en de vorderingen van 32 miljoen Euro lijken afgedekt met een bankkrediet. De jaarrekeningen van Headfirst zijn overigens niet door een accountant gecontroleerd. Dat is zeer merkwaardig want geconsolideerd met Headfirst IT voldeed Headfirst zowel in 2014 als 2015 aan minimaal aan 2 van de 3 criteria van een middelgrote onderneming (balanstotaal en aantal werknemers). Naar mijn mening was Headfirst derhalve voor de jaarrekening 2015 controleplichtig. De getrouwheid van de jaarrekening van Headfirst BV valt of staat namelijk wel in hoge met de vraag of alle 36,1 miljoen aan vorderingen ook daadwerkelijk inbaar is. Uit de publicatiestukken blijkt niets van een een voorziening en met 36,1 miljoen aan vorderingen op de balans kan 420k winst (= 1,1% van de vorderingen) bij het minst of geringste ook heel snel omslaan in een verlies.

Zusje Headfirst IT BV lijkt het nog beter te doen en publiceert over 2015 een winst van 961k. Hier geldt -weliswaar in mindere mate - wel hetzelfde: niet gecontroleerd terwijl volgens mij wel controleplichtig (in consolidatie met Headfirst BV) en aangenomen wordt dat alle 14.7 miljoen aan vorderingen ook daadwerkelijk inbaar zijn.

Maar nu komt de adder onder het gras: als onderdeel van de overname van Headfirst is ook Designated Professionals overgenomen. Deze vennootschap (slim buiten de Holdingstructuur van Headfirst geparkeerd, maar wel degelijk gelieerd) heeft een negatief eigen vermogen van 1.34 miljoen met langlopende schulden van ruim 4 miljoen. Op de balans staan vrijwel uitsluitend immateriële activa die blijkens de toelichting bestaan uit geactiveerde ontwikkelingskosten. Het verlies over 2015 was 796k. Nogmaals, deze vennootschap is - inclusief de schulden - door Source mede overgenomen. Bij Designated Professionals werken 0 mensen. Het bovenstaande maakt de overnamedeal beduidend minder aantrekkelijk.

Resumerend:
De winst 2015 van de Headfirst deelnemingen bedroeg 1.38 miljoen. De jaarrekeningen zijn niet gecontroleerd.

Van de winst van 1.38 miljoen wordt 796k opgegeten door Designated Professionals BV. Een gelieerde vennootschap die alleen maar kosten neemt die feitelijk in Headfirst thuishoren.

Er blijft per saldo dus nog een winst over van 584k, echter onder de aanname dat alle vorderingen van 50.8(!) miljoen ook werkelijk inbaar zijn. Dit is zeer dun ijs!

Je moet in elk geval wel gek zijn om hier 34 miljoen voor te betalen! Ook nog inclusief de overname van 4 miljoen langlopende schulden, dus feitelijk 38 miljoen.

De toekomstverwachtingen moeten wel enorm zijn om zoveel geld te betalen.
Arie S
0
Misschien zou Source kunnen reageren op bovenstaand bericht, maar ben bang dat ze dat niet doen
ABL
0
Terechte opmerking van Inquisitor dat niets over Designated Professionals is vermeld. De vraag is of hier nog meer geld naar toe moet gaan of dat het bij 4 miljoen schuld blijft.

Zelf ben ik vrij positief over de fusie. Headfirst (schuldenvrij) verwacht over 2016 een genormaliseerde EBITDA van 4 miljoen (2,2 mil in de eerste helft van 2016) en een nettowinst van 3 miljoen. Indien Designated Professionals de komende jaren geen geld kost, lijkt mij 33 miljoen (+4 miljoen schuld) zeker niet te veel betaald.

Voor 2017 wordt voor de nieuwe combinatie Source/Headfirst een EBITDA van tenminste 7 miljoen verwacht. Uitgaande van een toename van de netto schuld eind 2017 naar 25 mil (waarschijnlijk wat lager), bedraagt de EV/EBITDA voor 2017 bij een koers van 2 euro slechts 7. Soortgelijke bedrijven staan op een multiple van circa 9.
adri67
0
Ik ben er helemaal uit met een kleine winst. Door de overname voor een groot deel te financieren met het verhogen van de factoringlijn (met 17 miljoen, zie berekening Value8 forum) is het risico mij toch te groot.
Arie S
0
Handel neemt flink toe in Source Nu de koers nog. Laat Source ook goed werk doen. TEvreden klanten is belangrijk voor de toekomst
78 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 26 apr 2024 17:29
Koers 0,515
Verschil -0,010 (-1,90%)
Hoog 0,530
Laag 0,500
Volume 9.099
Volume gemiddeld 16.355
Volume gisteren 2.887