BofA: Kritieke niveaus bij Cushing kunnen leiden tot historische short squeeze in olie
Door Charles Kennedy - 22 maart 2022, 9.00 uur CDT
De opslagniveaus in Amerika's grootste olieopslaghub zijn tot extreem lage niveaus gedaald.
De voorraden ruwe olie in Cushing zijn sinds het begin van het jaar met zo'n 13 miljoen vaten gedaald en stonden vorige week op 24 miljoen vaten.
Het risico van een shortsqueeze is het grootst rond de contractvervaldata tegen het einde van de maand.
sluit je aan bij onze gemeenschap
De voorraden ruwe olie in de hub van Cushing in Oklahoma zijn gedaald tot het laagste seizoensniveau sinds het begin van de schalierevolutie in de VS, waardoor deze week een plotselinge verhoogde prijsvolatiliteit wordt bedreigd.
Dit is de essentie van een notitie geschreven door analisten van de Bank of America, zoals geciteerd door ZeroHedge, aangezien de prijzen opnieuw stijgen nadat de Europese Unie had aangegeven dat ze nadacht over sancties tegen de Russische energie-industrie.
Volgens de notitie zijn de voorraden ruwe olie in Cushing sinds het begin van het jaar zo'n 13 miljoen vaten kwijtgeraakt, tot 24 miljoen vaten vorige week, het laagste sinds de grootschalige productie van schalieolie in het land begon.
Dit niveau, zo vervolgden de analisten van de bank, lag waarschijnlijk dicht bij de minimale operationele niveaus, wat geen goed nieuws is voor de prijzen. En dat is nog niet alles, volgens de notitie.
Op basis van de huidige olieprijsontwikkelingen is het mogelijk dat een groot deel van de Cushing-voorraden wordt gebruikt voor blending bij raffinaderijen en een ander deel wordt gebruikt als backstop voor oliestromen in pijpleidingen. Wat dit betekent is dat deze vaten niet kunnen worden gebruikt voor fysieke levering onder West Texas Intermediate-contracten - en dit betekent dat de levering zelfs krapper kan zijn dan eerder werd aangenomen.
CNBC citeerde Francisco Blanch van Bank of America, hoofd grondstoffen en derivaten, die zei dat de beperkte productie, hogere raffinaderijen en hogere export van ruwe olie de voorraden in Cushing deden slinken. Dit, zei Blanch, zou nog meer volatiliteit in oliefutures kunnen veroorzaken vanwege de voorwaarde voor fysieke levering zodra het contract afloopt. Het WTI-contract van april loopt vandaag af.
"Aangezien de markt op korte termijn wanhopig weinig vaten heeft, zien we een verhoogd risico op een shortsqueeze naarmate WTI elke maand naar de expiratie toe beweegt", zei Blanch in de notitie, zoals geciteerd door CNBC.
Op het moment van schrijven klom Brent-olie weer richting $120, en West Texas Intermediate handelde in de buurt van $115 per vat