‘Dividendverhoging Shell geeft vertrouwen, koersdoel van 29 euro’
DONDERDAG 13 FEBRUARI 2014, 09:28 uur | 1729 keer gelezen
Shell liet tijdens de presentatie van de jaarcijfers weten de productiedoelen los te laten en ook het doel voor de kasstroom voor de periode 2012 – 2015 te laten varen. Toch zou Shell de onderkant van de range, van 175 miljard dollar, nog kunnen halen.
Dat zegt analist Jos Versteeg van Theodoor Gilissen.
‘De onderkant van de range zou Shell nog kunnen halen maar er zijn onzekerheden. En aangezien in 2015 een grote stap zou moeten worden gedaan naar een hogere kasstroom, blijft die onzekerheid voorlopig spelen’, zo stelt Versteeg in een rapport over Shell.
Toch blijft Shell volgens de analist een mooi voorschot geven op de verwachte verbeteringen op lange termijn door het dividend met 5 procent te verhogen naar 0,47 dollar per aandeel en dus 1,88 dollar per jaar. ‘Gezien de nog altijd hoge kasstroom, de verkopen van activa, de sterke balans en de wat lagere investeringen, is er voldoende ruimte voor groei van het dividend.’
Verbeteren rendement
Voor de komende jaren verwacht de analist licht verder stijgende olieprijzen. Verder verwacht Versteeg dat Shell in de komende jaren meer aandacht zal geven aan het verbeteren van het rendement op de projecten en efficiënter om al gaan met het kapitaal. ‘Daarnaast worden de forse investeringen van de afgelopen jaren wat afgezwakt. Dat de nadruk meer komt te liggen op kasstroom en minder op groei is een belangrijke verbetering bij Shell’, aldus Versteeg.
Dankzij een dividendrendement van iets boven de 5 procent, noemt Versteeg Shell ‘een aantrekkelijke en relatief veilige belegging’. ‘Wij verwachten dat het dividend in de komende jaren blijft groeien. Ook bij een tegenvallende olieprijs is het concern in staat om het dividend minimaal te handhaven dankzij de sterke balansverhoudingen. Wij handhaven het koersdoel op 29 euro en herhalen het advies ‘aanbevolen’ voor de relatief veilige belegging.’