SBM Offshore « Terug naar discussie overzicht

SBM Offshore - on topic - mei 2015

358 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 8 mei 2015 13:01

Ik vind het frappant dat sommige analisten er niet in slagen rekening te houden naar de omstandigheden waarin een bedrijf haar resultaten weet te houden.

Gegeven de extreme marktcondities die tijdens het eerste kwartaal heersten (WTI olieprijs op 45$), is het feit dat SBM het vooropgezette resultaat gewoon haalt, al een puike prestatie.

Te meer daar er nog altijd voor 21.4 mia $ aan inkomsten te boeken staat (vooral lease & operate), die volgens KBC een nettowaarde van 11€ per aandeel vertegenwoordigt (aangepast aan de evolutie van de dollarprijs wschl boven de 12.5€).

Vandaag uitkijkend naar een olieprijs van 60$ (rig count vanavond wordt interessant), naar andere opdrachten in bespreking (CNOOC) én naar een grote FPSO-tender die Petrobras in juni of juli zal lanceren (waar het haast niet meer om SBM als kandidaat heen kan - SBM dat het overigens nooit formeel heeft uitgesloten!), kan het nu alleen maar beter worden.

Dutchtenor 8 mei 2015 13:10

Ik heb toch het Quote stuk eens gelezen. Skip de commentaren van Quote, zie mijn toegevoegde krachttermen!

- Fearman heeft info (2011) over een bod van concurrent Modec en stelt voor daar ver onder te blijven. Gaat Petrobras het hiermee behaalde voordeel terugbetalen?
- Fearman stuurt een mail met verzoek om info naar boven te verspreiden zonder in details te treden. (oei?)
- Fearman stuurt een mail in 2005 (!) dat hij geen problemen meer wil met uitstel van betalingen van commissies (jeetje!)
- Chabas (2012) wil dat er geen vergoeding voor telefoon en internet meer wordt betaald aan Fearman. (Chabas toch!! Gevangenisstraf zou ik zeggen!!)
- Fearman laat zijn zoon (nou nou!!) per mail vragen wanneer de betaling gaat komen (oeps...vragen om betaling van een openstaande post...riekt naar corruptie..)
Ik ga een Quote abonnement aanvragen. Top journalistiek!

[verwijderd] 8 mei 2015 13:12

quote:
geldding schreef op 8 mei 2015 12:20:
Ik zie het als volgt;

Q1 2015 update in lijn met verwachtingen

Petrobras en SBM hebben elkaar nodig/kunnen niet zonder elkaar

binnen afzienbare tijd zal een overeenkomst worden getekend omdat Petrobras/Brazilie zijn eigen glazen blijft ingooien een belangrijke partij als SBM niet te laten tenderen, zowel kwaliteit technisch als prijs technisch.
Ja er is was corruptive in Brazilie, duhhh, iedereen deed mee aan deze tango anders niet op de dansvloer. SBM heft duidelijk last van de weg van de remmende voorsprong om de braziliaanse Augius stal op te ruimen, belang hier van Brazilie een hoge finaciele drempel op te legeen als voorbeeld voor anderen, ergo bij een acceptabel voorstel/overeenkomst gaan de remmen los van de koers van SBM is mijn verwachting

Geldding, +1 wat mij betreft. Correcte analyse. De volgende elementen zijn nu mijn inziens de voornaamste triggers voor de koersevolutie van SBM Offshore:

1. de evolutie van de olieprijs
2. de boete-afhandeling met de Braziliaanse autoriteiten inclusief uiteraard het bedrag van de boete
3. het spel der shorters

gpjf 8 mei 2015 15:33

[quote alias=Kopermans id=8472884 date=201505081301]
Ik vind het frappant dat sommige analisten er niet in slagen rekening te houden naar de omstandigheden waarin een bedrijf haar resultaten weet te houden.

quote alias=Kopermans id=8472884 date=201505081301]
Ik vind het frappant dat sommige analisten er niet in slagen rekening te houden naar de omstandigheden waarin een bedrijf haar resultaten weet te houden.

Die hebben zo hun eigen belangen, ik ga nooit uit voor een objectieve analyse van analisten. Ze hebben altijd een verborgen agenda en dat zie je bij SBM ook

[verwijderd] 8 mei 2015 16:21

Het tijdelijke wantrouwen in een verdere stijging van de olieprijs raakt helaas ook SBM vandaag helaas.

nescio 8 mei 2015 16:47

zo nu ook de laatste 100 eruit, klaar met sbm, nu fugro nog, moet wel weer ff een stukkie omhoog.

[verwijderd] 8 mei 2015 17:23

Wat is dat toch een sneu clubje de quote ben benieuwd hoelang het duurt voordat daar de stekker uit gaat

[verwijderd] 8 mei 2015 17:45

2x afbouw short-posities ;

Marshall Wace bouwt 0,09% af, en BlueCrest Capital bouwt 0,09% af.
Overige posities ongewijzigd.

NielsjeB 8 mei 2015 17:52

Het was te verwachten, een stukje in Quote op de eerste dag na de cijfers. Ik hoop dat ze er een hoop geld voor krijgen, tenminste nog iemand die wat verdient aan SBM. Het wordt hoog tijd voor de schikking, waarom wacht Brazilië daar nou zo lang mee? Desnoods een miljoentje meer, maar dit gaat nergens meer over. Lijkt me voor Petrobras ook hoog tijd worden om weer FPSO's erbij te zetten, zo goed gaat dat nu ook weer niet daar.

Independent trader 8 mei 2015 18:35

11,60 -0,6%.. Onterecht natuurlijk maar half jaar geleden waren de shorts een stuk agressiever / succesvoller in het omlaag manipuleren van de koers. Ik zie voorzichtig een normalere koersvorming rond het aandeel SBM. Met nog steeds ruim 10% short en een schikking in Brazilië die naar ik verwacht voor nwe tender Petrobras (juni/jul?) afgerond wordt, ben ik niet ontevreden.

Ik las overigens nog het interview met cfo van Rossum vanochtend. Ik werd daar wel blij van. Hij stelt o.a. Dat een schikking in brazilie alleen interessant is voor sbm als het toetreding tot nwe tenders betekent.. Zo duidelijk is SBM nog zelden geweest over de rechtspositie in Brazilie: SBM onderhandelt met het mes op tafel. Geen gedwongen schikkingen en alleen betalingen die op een of andere manier te rechtvaardigen zijn vanuit optiek toekomstige nieuwe orders. Ik vraag me daarbij ook af in hoeverre huidige berichtgeving vanuit SBM niet op een of andere manier bewust minder juichend is? Iedereen kijkt naar SBM en waarom zou je dan toonzetting niet nog iets kritischer kiezen dan normaal gesproken. Lijkt mij heel logisch dat PR departement hier rekening mee gehouden heeft?

Ik blijf met alle vertrouwen op mijn stukken zitten. Andere aandelenposities verkocht. Verwacht een brede marktcorrectie en kan de cash dan goed gebruiken.

[verwijderd] 8 mei 2015 18:37

Dat is precies het scenario waar ik op hoop. Direct met bekendmaken schikking in hetzelfde bericht melding van nieuwe orders van Petrobras richting SBM. Dan gaan we pas echt lachen :)

Ruud, Frankrijk 8 mei 2015 19:49

Dat stuk van Quote is een lachertje zeg. Ze zouden zulke rare conclusies niet trekken als ze zelf in de offshore gewerkt zouden hebben. Ze lijken wel stuurlui aan de wal.

[verwijderd] 9 mei 2015 00:11

Hier een link naar het interview met Van Rossum.

www.beurs.nl/nieuws/binnenland/372816...

[verwijderd] 9 mei 2015 09:32

Dat is een prima verhaal, ben benieuwd naar de inhoud van de brief aan de VEB.

[verwijderd] 9 mei 2015 16:33

ff_relativeren, zie je de cashpositie niet heel negatief in? Zelfs aangenomen dat de capital expenditures van 112 miljoen heel zwaar doorwegen op de vrije cashflow, heeft het bedrijf zeker genoeg cash (bijna 400 miljoen) over voor de komende drie kwartalen, lang genoeg om de periode te overbruggen tot een hogere olieprijs, oplevering van FPSOs Cidade de Maricá & Saquarema, nieuwe contracten ..

[verwijderd] 9 mei 2015 16:34

Een bedroevende koers sbmo wat het niet verdiend maar een gebeten hond op de beurs is er altijd voor dit aandeel is een gemakkelijke prooi voor de shorters en geldwolven//////
Aan de benzine pomp stijgt de prijs nog steeds dus er is verhoudingsgewijs geen evenwicht meer in waarde van het aandeel.

[verwijderd] 9 mei 2015 16:50

quote:
Timon van Athene schreef op 9 mei 2015 16:33:
ff_relativeren, zie je de cashpositie niet heel negatief in? Zelfs aangenomen dat de capital expenditures van 112 miljoen heel zwaar doorwegen op de vrije cashflow, heeft het bedrijf zeker genoeg cash (bijna 400 miljoen) over voor de komende drie kwartalen, lang genoeg om de periode te overbruggen tot een hogere olieprijs, oplevering van FPSOs Cidade de Maricá & Saquarema, nieuwe contracten ..

@ Timon van Athene,

de Cash plus Cash equivalenten zijn in 3 maanden tijd $ 58 miljoen kleiner geworden.
Eind december 2014 : $ 452 miljoen.
Eind maart 2015 : $ 394 miljoen.

Die afkalving van $ 58 miljoen is nog na de opleuking met de cash opbrengst van de verkoop van 2 schepen (FPSO Brasil + VLCC Alba).

bron : www.sbmoffshore.com/?press-release=sb... .

De werkelijke afkalving van de cash + equivalenten is dus een stuk groter.
Dat moet te denken geven. Ongeacht of we SBM Offshore een mooi bedrijf vinden.
Er gaat meer geld uit dan dat er binnen komt. Indien Q2 (nog een kleine 2 maanden te gaan) hetzelfde beeld geeft (zonder opbrengst van 2 schepen, en met reorganisatiekosten), dan gaan de Q2-cijfers slecht zijn.

Indien Q3 eenzelfde beeld gaat geven (dat horen we bij de outlook bij de presentatie Q2) dan verwacht ik een behoefte aan vers geld bij SBM Offshore.

Greetzzz

[verwijderd] 9 mei 2015 17:33

@ Timon

SBM investeert in FPSO's die het bouwt op specificaties van klanten, de investering met winst terugverdienen duurt vele jaren, maar is lucratief gebleken in de afgelopen periode omdat bij de dalende olieprijs de inkomsten voor de geleasde FPSO's gelijk blijven.
De oplevering van nog een FPSO zal de inkomsten verder doen stijgen, maar tot die tijd wordt er nog geld in geinvesteerd.

Voor de komende maanden staat de oplevering gepland van enkele Turrets. Omdat het 'turn key' projecten zijn kunnen we daar nog een behoorlijke verbetering van de cashpositie verwachten. De SBM turrets leveren meer daxh op dan een afgeschreven FPSO dat voorde sloop verkocht wordt.

Reorganisatiekosten zijn voor een deel al over 2014 genomen en worden binnen een jaar terug verdiend.

Al met al is mi niet te verwachten dat SBM binnen een half jaar in cash-problemen komt.
SBM heeft wel weer geld nodig als het nieuwe orders binnenhaalt, maar dat lijkt me een luxeprobleem.

gr
kc

Independent trader 9 mei 2015 18:32

quote:
ff_relativeren schreef op 9 mei 2015 16:50:
[...]

@ Timon van Athene,

de Cash plus Cash equivalenten zijn in 3 maanden tijd $ 58 miljoen kleiner geworden.
Eind december 2014 : $ 452 miljoen.
Eind maart 2015 : $ 394 miljoen.

Die afkalving van $ 58 miljoen is nog na de opleuking met de cash opbrengst van de verkoop van 2 schepen (FPSO Brasil + VLCC Alba).

bron : www.sbmoffshore.com/?press-release=sb... .

De werkelijke afkalving van de cash + equivalenten is dus een stuk groter.
Dat moet te denken geven. Ongeacht of we SBM Offshore een mooi bedrijf vinden.
Er gaat meer geld uit dan dat er binnen komt. Indien Q2 (nog een kleine 2 maanden te gaan) hetzelfde beeld geeft (zonder opbrengst van 2 schepen, en met reorganisatiekosten), dan gaan de Q2-cijfers slecht zijn.

Indien Q3 eenzelfde beeld gaat geven (dat horen we bij de outlook bij de presentatie Q2) dan verwacht ik een behoefte aan vers geld bij SBM Offshore.

Greetzzz

Zoals inmiddels al zo vaak gezegd, SBM bouwt de twee grootste twee FPSO's ever! Dus natuurlijk kost dat nu een hoop cash. Geen millimeter kans dat er cashproblemeb ontstaan ondertussen, want de zoals Chabas telkens aangeeft, de free cashflow op de lease & operate portefeuille van circa 20mld bedraagt meer dan 60%!!! Net debt guidance ook niet voor niks afgegeven natuurlijk. En om te beginnen over dividenden vanaf 2016 als je ook maar een haar op je hoofd hebt die denkt dat er nog een emissie nodig is in 2015 lijkt mij ook redelijk idioterie.

FF misschien moet ik stoppen om te reageren op je statements hier, maar ik stoor me er mateloos aan dat door je bewust of onbewust gebrek aan inzicht, op basis van je ooit verworden status hier, mensen op het verkeerde been zet. Als het onbewust is, praat ik je graag een keer bij mbt de basics van de jaarrekening.

[verwijderd] 9 mei 2015 18:57

Het vastklampen aan de verwachte inkomsten van $ 20 miljard is prettig voor de middellange termijn, maar niet voor kalenderjaar 2015.

Op bladzijde 11 (op basis van bladnummering) van het SBMO-jaarverslag 2014, www.sbmoffshore.com/wp-content/upload... , is in de rechtertabel te zien, wat de verwachte inkomsten uit Lease and Operate zullen zijn.

In 2015 : $ 1,2 miljard.
In 2016 : $ 1,5 miljard.
In 2017 : $ 1,7 miljard.

Pas na 2017 wordt er $ 16,2 miljard verwacht. Voorlopig zal de verwachte inkomstenstroom behoorlijk beperkt zijn. Haal daar de kosten vanaf, en je houdt een vrije kasstroom -of gebrek daaraan- over.

In Q1 2015 zien we een achteruitgang in de cash and cash equivalents van $ 58 miljoen, zelfs na eenmalige baten uit de verkoop van 2 schepen.

Knife catcher en Independent trader ontkennen die achteruitgang ook niet.
Independent trader zet echter zijn argumentatie op de verwachte inkomstenstroom van na het jaar 2017. Die middellange termijn gaat echter niet de ontwikkeling opvangen in het huidige kalenderjaar.

Let wel, de orderportefeuille staat voor de verwachte inkomsten van SBM Offshore.
De order-instroom cq het Onderhanden-werk, haal je uit de tabel op bladzijde 10 van hetzelfde jaarverslag 2014 :

De bovenste 2 FPSO's , N'Goma en Cidade de Ilhabela, zijn al opgeleverd.
De 3 Turrets worden dit lopende kwartaal opgeleverd.

De volgende FPSO, de Marica, wordt eveneens opgeleverd in het lopende kwartaal.

Blijft over als enige Onderhanden-werk : 2 FPSO's.
de Saquarema en de Turritella.

Dan praten we over $ 3 tot $ 4 miljard. Onderhanden-werk.

Dat het onderhanden-werk wordt omgeruild voor inkomsten uit Lease, is uiteraard zeer positief. Wat niet positief is, is dat het onderhanden-werk leeg loopt zonder nieuwe instroom in de core business : FPSO's.

We zien dan ook dat SBM Offshore de personele omvang afbouwt om de kosten terug te brengen.

Greetzzz

358 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	14 jun 2024 17:35
Koers	13,580
Verschil	-0,270 (-1,95%)
Hoog	13,830
Laag	13,400
Volume	475.122
Volume gemiddeld	458.816
Volume gisteren	370.536

SBM Offshore nieuws meer

11 jun	SBM koopt belangen in Angolese FPSO's
06 jun	SBM Offshore reserveert schip voor To...
04 jun	Beursblik: Degroof Petercam blijft po...
08 mei	Beursupdate: SBM presteert conform ve...
08 mei	AEX houdt 900 punten waarschijnlijk n...	2
08 mei	SBM Offshore ziet omzet toenemen
07 mei	Beursblik: vermoedelijk minder omzet ...
20 apr	JPMorgan kleiner in SBM Offshore
17 apr	SBM Offshore leent 250 miljoen dollar
12 apr	SBM Offshore ontvangt nieuwe opdracht...