Saibee schreef op 9 juni 2023 11:15:
DSM was met name eind 2021 voor perfectie geprijsd; sindsdien zijn de omstandigheden ingrijpend gewijzigd.
Allereerst de fusie met Firmenich waarbij het lopende kartelonderzoek de indruk laat ontstaan dat de marges bij Firmenich in het verleden kunstmatig hoog gehouden zijn en DSM dus zwaar overbetaald heeft.
Verder zijn de omstandigheden in de markten waarin DSM actief is behoorlijk verslechterd en de opgelopen rente helpt overgewaardeerde aandelen (TINA is weg) ook al niet.
Kortom alles zit tegen en dan hoort een aandeel stevig weg te zakken; ook bij 80 euro is DSM onder de huidige omstandigheden niet echt goedkoop te noemen.
Leuk vind ik het niet; ik heb ook een positie in DSM-Firmenich (aandelen + geschreven calls welke ik steeds moet doorrollen) en de eerlijkheid gebiedt mij te zeggen dat ik de problemen bij DSM aanvankelijk een beetje onderschat heb.
Echt heel serieuze problemen die het voortbestaan bedreigen verwacht ik ook niet; de balans is sterk genoeg om een eventuele boete op te kunnen vangen maar koersen van 150 euro of meer kun je de komende jaren wel vergeten.