Van analist.nl:
Verhoging outlook Aalberts zorgt voor koersdoelverhogingen
Maandag 1 november 2010
Aalberts maakte vorige week bekend dat het een goed derde kwartaal achter de rug heeft en mede daarom verwacht dat de resultaten over 2010 hoger zullen uitkomen dan eerder nog van werd uitgegaan. Sommige analisten verwachten echter dat de groei in de komende periode zal afvlakken en hebben daarom hun taxaties neerwaarts bijgesteld.
Door onze redactie
Verhoging outlook
Aalberts heeft een goed kwartaal achter de rug. In een kwalitatieve trading update van vorige week donderdag stelde het concern dat de positieve ontwikkeling in de afgelopen maanden te danken is aan stijgende volumes in diverse markten, de genomen efficiency-maatregelen in 2009 en hogere marges.
Mede daarom heeft het concern zijn verwachtingen voor geheel 2010 opwaarts bijgesteld. Waar het ten tijde van de presentatie van de halfjaarcijfers nog rekende op een ‘aanzienlijke verbetering’ van de resultaten verwacht het nu een ‘forse’ verbetering. Topman Jan Aalberts verwacht in ieder geval dat het bedrijfsresultaat dit jaar duidelijk meer dan 45% zal groeien ten opzichte van vorig jaar.
Analisten stellen dat dit wijst op een verhoging van de winstverwachting, maar Aalberts wil daar vooralsnog niet over reppen. Analisten verwachten gemiddeld een verdubbeling van de winst per aandeel naar ongeveer 1 euro ten opzichte van de 51 eurocent die over 2009 werd gerealiseerd.
Advies verlaagd, koersdoel verhoogd
De analisten van ING hebben op 29 oktober het advies voor Aalberts verlaagd van buy naar hold, als reactie op de verwachte stabilisering van de omzet, nettowinst en de koers van het aandeel. De analisten verwachten dat de groei in de auto- en semiconductor-sectoren in de komende periode zal afvlakken.
Wel voorzien zij een verbetering van de marges en hebben daarom hun verwachting voor de winst per aandeel voor 2010 en 2011 opwaarts bijgesteld. Dit heeft er tot slot in geresulteerd dat het koersdoel is verhoogd van 13 euro naar 14,40 euro.
Koersdoel bereikt
Analist Nico van Geest van Keijser Capital heeft eveneens op 29 oktober zijn koersdoel voor Aalberts verhoogd van 13,50 euro naar 16 euro, omdat het aandeel het oude koersdoel heeft behaald. De analist wijst erop dat de economie en dan met name in Duitsland de afgelopen maanden sterk is verbeterd waardoor een hoger koersdoel gerechtvaardigd is. Verder heeft de analist zijn verwachtingen voor de winst per aandeel voor 2010 opwaarts bijgesteld van 0,90 euro naar 1,05 euro.
Verhoging verwachtingen positief
Analist Edwin de Jong van SNS Securities stelt dat er weinig verrassingen waren te bespeuren in de trading update. Wel vindt de analist de hogere winstverwachting een positief aspect. Aalberts verwacht een ‘forse’ stijging van het resultaat, waar het eerder nog sprak van een ‘aanzienlijke’ stijging. De Jong houdt zelf rekening met een verdubbeling van het jaarresultaat ten opzichte van 2009. Momenteel heeft SNS Securities een accumulate-advies uitstaan met een koersdoel van 13 euro.
Consensus
Voor het aandeel staan door de adviesverlaging van ING momenteel 12 koop- en 2 houdadviezen uit. Geen van de analisten hanteert daarnaast een verkoopadvies, waardoor de consensus zeer positief te noemen is. De adviesverlaging door de analisten van ING zorgt er echter voor dat het sentiment rond het aandeel tanende is.
Het gemiddeld koersdoel is wel verbeterd door de koersdoelverhoging van ING en Keijser Capital. Gemiddeld hanteren analisten nu een koersdoel van 14,57 euro, wat een verwacht rendement oplevert van circa 11%. Dit gemiddelde wordt echter fors opgetrokken door de analisten van KBC Securities, die voor het aandeel een koersdoel hanteren van 17 euro en daarmee anticiperen op een rendement van ruim 29%.