Eurocommercial Properties « Terug naar discussie overzicht

Enorm lage koers, wat is er aan de hand?

246 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 » | Laatste
[verwijderd]
0
UR verhoging van huurinkomsten. ECP kan toch niet achterblijven? Koers zit een beetje vast.
junkyard
0
Als iemand de aandelen overneemt, dan zal de negatieve marktwaarde van de derivaten worden meegenomen in de biedprijs. De derivaten hoeven niet noodzakelijkerwijs te worden beëindigd door de bieder.

UR zal niet geïnteresseerd zijn in de derivaten en financiering van ECP, UR kan zelf veel goedkoper geld ophalen en kan de rentedekking beter / goedkoper centraal regelen. De ECP organisatie zal ook weinig waarde hebben voor UR, mogelijk zelfs een negatieve waarde (vertrekpremies), aangezien het ECP management geen toegevoegde waarde zal hebben voor UR.

Voor UR is het interessanter om de panden van ECP over te nemen, dan een overname van aandelen te overwegen. Ik verwacht niet dat ECP zich laat leegkopen, en UR zal niet de hoofdprijs betalen voor panden. UR overweegt zelf juist meer panden te verkopen in deze markt van hoge waarderingen door lage rente standen, en ziet beperkte koop kansen.
[verwijderd]
0
Wanneer gaan wij flink omhoog? Vlak voor het dividend of na 25 augustus? Kan niet uitblijven. Is de KW rond de 8 of rond de 16? Lees verschillende waarden.
[verwijderd]
0
En de indirecte winst was 2.19 per aandeel. Directe winst gaat wat omhoog dit jaar (4-5%) en de indirecte winst zal een beetje hetzelfde niveau zijn als dit jaar.

Als de indirecte winst zo doorgaat zit er wellicht eens een extra dividend in?
P_kaas
0
Waarom en waarvan zouden ze een extra dividend uitkeren? Ze hebben niets verkocht i.t.t. Unibail. Indirecte winst kan zo weer omslaan in verliezen als de rente echt door zou stijgen, dus daar zou ik maar niet teveel waarde aan toekennen.
[verwijderd]
0
Neem aan dat de cijfers van ECP beter zullen zijn dan Vastned. Voor mij onbegrijpelijk dat de koers niet hard is opgelopen. Maargoed ik heb geduld. Tussen de jaarcijfers en het dividend zal de koers wel weer flink stijgen. Was vorig jaar ook zo. In 2018 de opbrengsten van het nieuwe centrum erbij en we schieten omhoog.
[verwijderd]
0
@MichaV,

"Tussen de jaarcijfers en het dividend zal de koers wel weer flink stijgen. Was vorig jaar ook zo"


Volgens mij niet...

Uit de financial press release van mei 2017:

"At Eurostop in Halmstad, Coop will open its new 4,300m2
food store in June 2017 alongside a further four
shops, including relocated units for Skopunkten and Dressmann. The grand opening of the 16,000m2
extension will take place at the end of October 2017. XXL, the leading sports chain in Norway and Sweden,
has signed a lease for a 3,830m2 store which is connected to the shopping centre but will have its own
entrance onto the car park. This store will open in mid-2018. The overall project will produce a net return of
7% on the total cost of €75 million."


Die 7% net return. Wat wordt in dit geval met net bedoeld. Ze bedoelen toch niet het direct investment result? 7% van 75 miljoen is 5,25 miljoen. Onder welke post komt dat op de statement of consolidated results terecht?

En dan uit het bericht van oktober 2017 over Kristianstad:

The net acquisition yield for the shopping centre and the hypermarket is 6% and will generate a total purchase
cost of around SEK 1.325 billion (c. €134 million), depending on the level of net rental income achieved. The net
acquisition yield for the retail park will be 6.5%, if acquired, which will generate an additional cost of around SEK
350 million (c. €35 million). Ground works have begun and the hypermarket is expected to open by the end of
2017, with the shopping centre opening approximately one year later


6% van 134 miljoen is 8,04 miljoen
6,5% van 35 miljoen is 2,28 miljoen.
Waar komen deze bedragen terecht?

Hoop dat iemand mijn beginnersvragen wil beantwoorden:D
P_kaas
0
Met "net return" op die investering wordt het Bruto Aanvangs Rendement minus de kosten van acquisitie c.q. kosten van de bouw/verbouw bedoeld. Over de huuropbrengsten later zal hier nog de property, service en finance costs moeten worden afgetrokken.
[verwijderd]
0
Het valt dus puur onder rental income. En dan de kosten er af. Blijft ca 50% van over. Een project van 134 miljoen met 6% net acquisition yield levert dan 8 miljoen aan huur op. Daarvan houd je ca. 4 miljoen over wat dus bij het direct investment result komt.

Heb ik het goed begrepen?

Dan zit er dus nog wel wat groei aan te komen de komende jaren:
I Gigli, Florence, vanaf midden 2017, 5,5 miljoen aan huur per jaar
Amiens Glisy, Amiens, vanaf eind 2017, 1,24 miljoen aan huur per jaar
Eurostop, Halmstad, vanaf eind 2017, 5,25 miljoen aan huur per jaar
Kristianstad, vanaf eind 2017 tot eind 2018, 8 tot 10 miljoen aaan huur per jaar.
P_kaas
0
Volgens mij is het echt netto, ik zat fout. Dat zouden wel heel erg mooie rendementen zijn. Hoop dat iemand de ware definitie kan geven, kan het niet zo vinden.
P_kaas
0
EPRA net initial yield: Annualised rental income based on the cash rents passing at the balance sheet date,
less non-recoverable property operating expenses, divided by the market value of the property, increased with (estimated) purchaser's costs. The following operating costs
are not deducted in arriving at the EPRA NIY: letting and rent review fees, provision for
doubtful debtors, marketing costs and eviction costs.
[verwijderd]
0
Dank voor je zoektocht, P_Kaas. Het kan ook slaan op net property income. Dat bestaat uit (bruto) rental income plus service charge income minus service charge expense minus property expense.

edit: Dat komt dus neerop wat jij hierboven postte, aangezien service charge income and expense normaal redelijk gelijk zijn aan elkaar

Wie helpt ons uit de brand?
P_kaas
0
Even op de achterzijde van een bierviltje betekent dat dus 20 miljoen meer huur, waarvan de helft overblijft als bijdrage aan de netto wpa. 10 miljoen gedeeld door zo een 50 miljoen uitstaande aandelen is zo een 20 cent per aandeel. Het loopt natuurlijk op in de loop van het boekjaar, maar met huurverhogingen over bestaande contracten moet 2,35 mogelijk zijn voor 2017/2018.
junkyard
0
Wat de winstgevendheid (per aandeel) iets zal drukken, is de jaarlijkse toename van het aantal uitstaande aandelen i.v.m. stock dividend en uitgifte van "management performance shares". Er zijn dus verhoogde huuropbrengsten nodig om de winst per aandeel gelijk te kunnen houden. Verder zullen financieringslasten toenemen naar mate het project vordert.

Het zou helpen als de funding lasten omlaag gaan, dit was vorig kwartaal 2,8%. Vrij hoog voor een vastgoedfonds, UR zit op de helft (1,4%) en Wereldhave zit op 1,95%, aanmerkelijk lager... ECP gaf bij de Q3 cijfers aan bezig te zijn met herfinanciering, ik ben benieuwd of dit al zijn vruchten begint af te werpen in de jaarcijfers.

ECP zou verder wat meer panden kunnen verkopen als de kans zich voordoet (tegen een goede prijs), en eigen aandelen in te kopen om de koers te steunen. Dit kan ook goed zijn voor de winst per aandeel. Deze markt biedt goede mogelijkheden om wat panden van de hand te doen. Het komt op mij over dat ECP iets teveel de buy & hold (never sell) strategie hanteert, alleen gericht op het jaarlijks verhogen van het dividend en het laten groeien van de balans, zonder in te spelen op bewegingen in de markt.
P_kaas
0
Wat betreft de verwatering en de funding costs ben ik het met je eens. Heb zelf helaas de ervaring dat market timing met o.g. geen succes kan zijn. Misschien dat ze een of twee centra's zouden kunnen verkopen, maar ik heb mijn positie in ECP juist, omdat ik niet van wisselende strategien gecharmeerd ben.
DeZwarteRidder
0
quote:

MichaV schreef op 3 augustus 2017 14:27:

Weer een extreem hoog volume...maar de koers wil niet vooruit.
Blijkbaar zijn grote beleggers aan elkaar aan het verkopen.
Biobert
0
quote:

DeZwarteRidder schreef op 3 augustus 2017 15:57:

[...]
Blijkbaar zijn grote beleggers aan elkaar aan het verkopen.
Maar ik zit er nu ook tussen als koper.
246 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 26 apr 2024 17:35
Koers 21,150
Verschil +0,400 (+1,93%)
Hoog 21,200
Laag 20,900
Volume 47.238
Volume gemiddeld 44.194
Volume gisteren 57.702