AnalytischDenker schreef op 10 oktober 2018 08:40:
[...]
Beste pieren,
Bedankt dat je er naar hebt gekeken. AB
Ik ga nog wat verder zoeken naar de oorzaak dat P/B ratio bij ASR rond de 1,2 beweegt en bij Aegon en NN rond de 0,5. Dan zou je zeggen dat ASR wel heel hoog wordt gewaardeerd.
Overigens is mijn ervaring dat je bij verzekeraars uit moet kijken met de winst per aandeel. Die kan jaar op jaar enorm schommelen. En het operationeel resultaat per aandeel van ASR was in 2017 € 3,53
Ik ben gisteren rond dag hoog (€ 42) short gegaan op ASR. Ik had overigens even gemist dat vandaag een capital markets day was. Dat is altijd tricky omdat dan zakenbanken hun adviezen gaan bijstellen en heel cynisch gezegd willen die zakenbanken ASR waarschijnlijk te vriend houden vanwege eventuele opdrachten overamebegeleiding.
Motivatie shortpositie:
> Veel hogere P/B ratio dan andere verzekeraars in de AEX. Ik ga op zoek naar de verklaring,
> Koers aandeel is sinds de beursgang zomer 2016 meer dan verdubbeld.
> ASR heeft in 2018 voor het eerst interim dividend uitgekeerd. Op zich positief, maar een deel van het dividend over 2018 is dus al uitgekeerd (uit de koers gelopen)
> De cijfers over H1 2018 tov H1 2017 waren mooi, maar geen reden om heel enthousiast te worden Onder andere:
- Lager rendement op eigen vermogen