Koffiekamer « Terug naar discussie overzicht

Hoge bid ask spread (Amerikaanse) aandelenopties

4 Posts
Belegger Duck
0
Geachte forumleden,

Bij het oriënteren op Amerikaanse aandelenopties valt het mij op dat de spread tussen bied-laatprijzen erg hoog is. Ik was in de veronderstelling dat deze spread in liquide markten vaak het kleinste was.

Een voorbeeld:
MICROSOFT koers = 204.64 USD.
- Put met een looptijd van 814 dagen (dec 2023) en een uitoefenprijs van 325 USD. Bied = 129 USD. Laat = 133.5 USD. Dat is een verschil van 4,5 USD.
- Call met een looptijd van 814 dagen (dec 2023) en een uitoefenprijs van 205 USD. Bied = 38 USD. Laat = 42 USD. Dat is een verschil van 4 USD.

Klopt mijn veronderstelling niet? Of zijn aandelenopties dusdanig illiquide?

Wat gebeurt er als ik bijv. 40 USD bied voor de genoemde call? Wordt het voor de verkopers dan aantrekkelijk om aan mij te verkopen, omdat ik meer dan de markt bied?

Hoor graag jullie gedachtes.

Groet,
Belegger Duck
CA79
1
Ja midmarket krijg je ze vaak wel binnen. Zijn genoeg marketmakers die hun positie dichtwillen zetten midmarket en hun hiddens erop hebben (niet zichtbare quotes).
Mister_CK
1
quote:

Belegger Duck schreef op 28 oktober 2020 15:52:

Geachte forumleden,

Bij het oriënteren op Amerikaanse aandelenopties valt het mij op dat de spread tussen bied-laatprijzen erg hoog is. Ik was in de veronderstelling dat deze spread in liquide markten vaak het kleinste was.

Een voorbeeld:
MICROSOFT koers = 204.64 USD.
- Put met een looptijd van 814 dagen (dec 2023) en een uitoefenprijs van 325 USD. Bied = 129 USD. Laat = 133.5 USD. Dat is een verschil van 4,5 USD.
- Call met een looptijd van 814 dagen (dec 2023) en een uitoefenprijs van 205 USD. Bied = 38 USD. Laat = 42 USD. Dat is een verschil van 4 USD.

Klopt mijn veronderstelling niet? Of zijn aandelenopties dusdanig illiquide?

Wat gebeurt er als ik bijv. 40 USD bied voor de genoemde call? Wordt het voor de verkopers dan aantrekkelijk om aan mij te verkopen, omdat ik meer dan de markt bied?

Hoor graag jullie gedachtes.

Groet,
Belegger Duck
Beste Belegger Duck,

"Ik was in de veronderstelling dat deze spread in liquide markten vaak het kleinste was."
Dit is zeker waar!!

Ik denk dat die opties niet erg liquide zijn. Een looptijd van 814 dagen is echt ontzettend lang. De meeste aandelen bieden niet eens opties met zo'n lange looptijd. Een strike prijs van 325 is ook nog eens heel ver van de huidige prijs, dus daar zal ook niet veel animo voor zijn.
Als het goed is kan je ergens het uitstaande volume van die opties zien.

Als je het vergelijkt met de AEX. Neem AEX15DEC2023 C550. Die heeft een bied/laat van 41,05/43,60 oftewel 3,55 bij een volume van slechts 3 opties(!):
3,55/42*100% = 8,45%
MSFT 15DEC2020 C305: 4/40*100% = 10%

Dus de spread is redelijk vergelijkbaar. Als jij nu 40 euro zou bieden voor die call, wordt dat de nieuwe bied-prijs en ja dan is ben jij de aantrekkelijkste persoon om aan te verkopen, maar met zulke illiquide opties zul je waarschijnlijk zeer dicht bij de laat-prijs moeten bieden of heel veel geduld moeten hebben .
Wees je trouwens wel bewust dat Amerikaanse opties anders werken dan Europese opties (tussentijds uitvoerbaar).

Hoop dat je hier wat aan hebt!
Welke broker gebruik je trouwens om naar Amerikaanse opties te kijken?
- CK
Belegger Duck
0
quote:

Mister_CK schreef op 28 oktober 2020 16:16:

[...]
Beste Belegger Duck,

"Ik was in de veronderstelling dat deze spread in liquide markten vaak het kleinste was."
Dit is zeker waar!!

Ik denk dat die opties niet erg liquide zijn. Een looptijd van 814 dagen is echt ontzettend lang. De meeste aandelen bieden niet eens opties met zo'n lange looptijd. Een strike prijs van 325 is ook nog eens heel ver van de huidige prijs, dus daar zal ook niet veel animo voor zijn.
Als het goed is kan je ergens het uitstaande volume van die opties zien.

Als je het vergelijkt met de AEX. Neem AEX15DEC2023 C550. Die heeft een bied/laat van 41,05/43,60 oftewel 3,55 bij een volume van slechts 3 opties(!):
3,55/42*100% = 8,45%
MSFT 15DEC2020 C305: 4/40*100% = 10%

Dus de spread is redelijk vergelijkbaar. Als jij nu 40 euro zou bieden voor die call, wordt dat de nieuwe bied-prijs en ja dan is ben jij de aantrekkelijkste persoon om aan te verkopen, maar met zulke illiquide opties zul je waarschijnlijk zeer dicht bij de laat-prijs moeten bieden of heel veel geduld moeten hebben .
Wees je trouwens wel bewust dat Amerikaanse opties anders werken dan Europese opties (tussentijds uitvoerbaar).

Hoop dat je hier wat aan hebt!
Welke broker gebruik je trouwens om naar Amerikaanse opties te kijken?
- CK
Beste CK,

Bedankt voor jouw uitgebreide reactie. Als je het vergelijkt met langlopende opties van de AEX, dan zijn die percentages inderdaad ongeveer gelijk ja. Ik ga vanmiddag de bid- en ask prijzen vergelijken van opties Shell op de AEX (overigens ook Amerikaanse style) vergelijken met opties Shell op NYSE. En ik zal ook eens kijken naar hoeveel openstaande opties er zijn.

Ik kijk voornamelijk bij Lynx. Ik heb ook een account bij DeGiro met wat optie-constructies die ik wil laten aflopen, maar zodra die zijn afgelopen stop ik bij DeGiro en ga ik volledig over naar Lynx.

Bedankt.

Groet,
Belegger Duck
4 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

 AEX
887,44  +8,73  +0,99%  18:05
 Germany40^ 18.017,40 +0,68%
 BEL 20 3.913,37 +0,52%
 Europe50^ 4.926,43 +0,73%
 US30^ 38.607,38 +1,22%
 Nasd100^ 17.812,88 +1,72%
 US500^ 5.104,92 +0,82%
 Japan225^ 38.008,56 +0,52%
 Gold spot 2.298,33 -0,23%
 EUR/USD 1,0767 +0,39%
 WTI 78,37 -0,73%
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer

Aandelenadviezen van IEX.nl

  1. Premium
    Advieswijziging ASML
  2. Premium
    Iets langer geduld met Besi
  3. Premium
  4. Premium
    Tijd om het aandeel Adyen op te vissen?
  5. Premium
    Uitstekende cijfers Flow Traders

Stijgers

VIVORYON THER... +7,18%
Flow Traders +4,87%
BESI +4,11%
Brunel +3,91%
UMG +3,62%

Dalers

HEIJMANS KON -5,17%
Aperam -4,56%
AMG Critical ... -3,16%
Kendrion -2,75%
CM.COM -2,24%