BAM Groep « Terug naar discussie overzicht

quote:

HenkdeV schreef op 8 maart 2023 21:19:

Dividend BAM 6,1% (2022)
Dividend Heijmans 7,9% (2022)

Dividend BAM afgelopen 3 jaar: geen.
Dividend Heijmans afgelopen 3 jaar 1,89 euro.

quote:

HenkdeV schreef op 8 maart 2023 22:12:

De EBITDA marge van BAM over 2022 bedroeg 4,5% en voor 2023 gaat ING uit van een EBITDA marge voor BAM van 4,75%.
De winst per aandeel (zonder de eenmalige verkoopopbrengst) over 2022 bedroeg 0,47 euro.
Bijzonder om dan bij een kleine stijging van de EBITDA marge (0,25%) voor 2023 uit te gaan van een winst per aandeel van (richting) de 1,00 euro. Buitengewoon ongeloofwaardig.

quote:

Doemebest schreef op 8 maart 2023 22:38:

[...] Een netto winst van 270 miljoen is volstrekt ongeloofwaardig, de truuk is voor BAM om de D en de A van EBITDA omlaag te krijgen ofwel depreciaton - afschrijving en amortisation - afboeking, daar moet winst te behalen zijn.

quote:

Poedeltje2 schreef op 9 maart 2023 09:57:

grootste gedeelte verkocht, succes aan achterblijvers

quote:

innicksname schreef op 9 maart 2023 09:00:

[...]
Eens. Al jaren trouwens. Sinds 2014 meen ik, toen ze een soort van risicoverminderingsprogramma zijn gestart. Dat was destijds keihard nodig, maar met een klein beetje succes (2016-2017) was BAM er duidelijk nog niet. Bron o.a.: www.aanbestedingscafe.nl/strengere-ho...

quote:

popie schreef op 9 maart 2023 11:15:

De stijgende rente laat zich overal voelen, maar zeker ook op de woningmarkt. “Je ziet nu al dat het aantal afgegeven bouwvergunningen hard afneemt. Dat komt naast duurdere materialen en grondstoffen ook door de hogere rente. Met enige vertraging zal dat leiden tot een lagere woningbouwproductie en dus gaan wij uit van veel lagere woninginvesteringen. Wij verwachten dat die markt eind van dit jaar in elkaar klapt.” Het brengt de Rabobank op een voorzichtige prognose voor de economische groei: 0,9 procent volgend jaar.

quote:

Rob schreef op 9 maart 2023 13:29:

Als we uitgaan van de verwachtingen van BAM zelf en die van de ING betreffende BAM voor 2023 dan kunnen we er van uitgaan dat je binnen iets meer dan 13 maanden tenminste 2 maal 0,15 dividend ontvangt. Ik zou zeggen, met de huidige koers kan je dan weinig gebeuren als dat je GAK zou zijn. Maar ja, we willen verdienen natuurlijk. Ik denk toch dat ik nog wat bijkoop.

quote:

Incognito schreef op 9 maart 2023 13:56:

[quote alias=Wildboy11 id=14693240 date=202303082053]
De beurswaarde/ market cap van Bam is nog geen 675 miljoen Euro, te gek voor woorden dat je Bam voor minder dan 1 miljard Euro zou kunnen kopen, hopelijk kan Bam dit jaar richting de € 1,- winst per aandeel, alhoewel € 0,15 dividend oftewel meer dan 6 % is al niet verkeerd.

Je mag zomaar niet de goede resultaten van 2022 doortrekken naar de toekomst.
De financiële rapporten 2021, H12022 en full 2022 en de webcast vd recentste conference call geven veel extra informatie

In 2022 waren er - in tegenstelling met de voorbije jaren - voor 1 keer verschillende eenmalige meevallers die de cijfers een serieuze boost hebben gegeven (zeesluis : 16 mio € ; museum vd toekomst : 16 mio € ; hedgewinst bij Invesis : 16 mio € en finaal 52 mio € op verkoop W& F). Abstractie gemaakt Van deze meevallers zou de ‘gecorrigeerde. Ebitda in 2023 uitgekomen zijn op 250 mio€ tov 278 mio€ in 2021.
Dat het nettoresultaat in 2022 toch zoveel hoger is dan in 2021 heeft voornamelijk te maken met de enorme boekverliezen op de verkochte onderdelen in 2021 en herstructureringskosten.

Wat verwacht het management zelf voor 2023 : omzet 5,1 Mia€ met een margedoelstelling van 5% voor de gecorrigeerde ebitda!. Dit zou dan leiden tot een gecorrigeerde ebitda van 255 mio€

BAM laat de extra pensioen- en herstructureringskosten uit zijn ebitda. In 2022 bedroegen die 5,2mio€ negatief en deze kosten zijn bij BAM eerder structureel en dienen ieder jaar in mindering te worden gebracht vd gecorrigeerde ebitda.

Mijn verwachting voor 2023 op basis van de guidance vh bedrijf zelf : 255 -5 (adjusted items) -10 (impairments) - 100 (amortisatie) = 140 mio € ebit. Reken met20% belastingen dan leidt dit tot een nettowinst van 112 mio€ of 0,41€ per aandeel

Neem daar de onzekerheden van het FIOD onderzoek en het ziekenhuis in Ierland bij om er een adequate K/W op te kleven. Als je uitgaat van efficiënte markten krijgt BAM vandaag een kw van ongeveer 6 en wie ben ik om te beweren dat de markt het volledig verkeerd zou zien. Meestal zit de markt er korter bij dan de individuele belegger.

Disclaimer : long

quote:

Rob schreef op 9 maart 2023 15:12:

[...]

Goed verhaal! Maar BAM heeft ook 115 miljoen Coronasteun terugbetaald, dat zijn ze dus in 2023 niet meer kwijt. Of is dat niet van belang?

quote:

HenkdeV schreef op 8 maart 2023 21:38:

[...]

Bovendien kan ik nergens iets vinden over een hogere pay out ratio bij BAM in 2023.