crupharm schreef:
De waarde van Quinvaxem voor Crucell.
Totale markt is 150 miljoen doses over 5 jaar (taxatie WHO)
Crucell verwacht hier 30 tot 40 miljoen doses van te gaan leveren.
De prijsstelling ligt volgens Crucell tussen de $3,50 en $ 3,90 per doses.
Op basis van de huidige euro / dollar koers is dit € 2,75 tot € 3,10 per doses.
De verwachte marge op Quinvaxem is 35%.
Conservatief berekend heeft Crucell over 5 jaar een omzet uit Quinvaxem van:
30 miljoen doses X € 2,75 = 82,5 miljoen euro.
Met een marge van 35% komt de winst voor Crucell uit op ca. 30 miljoen euro.
Heel erg enthousiast berekend komt de omzet van Quinvaxem uit op:
40 miljoen doses X € 3,10 = 124 miljoen euro.
De winst wordt dan ca. 44 miljoen.
Op basis van het huidige aantal uitstaande aandelen van ca. 58 miljoen, zorgt Quinvaxem conservatief gerekend voor een winst per aandeel van 0,52 eurocent en enthousiast gerekend voor 0,75 eurocent per aandeel.
Rekenen we met een koerswinstverhouding van 20 dan zou de waarde van Quinvaxem berekend kunnen worden op € 10,20 tot € 15,00 per aandeel.
Op basis van een koerswinstverhouding van 30 zou de waarde van Quinvaxem berekend kunnen worden op € 15,60 tot 22,50 per aandeel.
Kortom over 5 jaar zorgt alleen Quinvaxem al voor een waarde die bijna gelijk is aan de huidige beurskoers.
Al het andere waar Crucell momenteel mee bezig is krijg je er gratis bij.
Voor de korte termijn zal de koers fluctueren, voor de langere termijn is Crucell met de verwachte omzet / winst uit Quinvaxem een zekere belegging.