‘DSM zal winstdoelstellingen tijdelijk laten varen’
WOENSDAG 4 FEBRUARI 2015, 13:50 uur | 831 keer gelezen
Na de plotselinge stijging van de koers van de Zwitserse frank tegenover de euro vorige maand, heeft Theodoor Gilissen het aandeel DSM ‘under review’ gezet. Naar aanleiding hiervan heeft de vermogensbeheerder het koersdoel voor DSM vandaag verlaagd van 57 euro naar 52 euro.
Dat meldt aandelenanalist Joost van Beek vandaag in een note.
Theodoor Gilissen handhaaft het Aanbevolen-advies voor DSM maar verlaagt het koersdoel van 57 naar 52 euro. Na de stijging van de Zwitserse frank vorige maand, heeft de vermogensbeheerder nu ook de winsttaxaties neerwaarts aangepast. Voor 2015 gaat Theodoor Gilissen nu uit van 2,80 in plaats van 3,40 euro en voor 2016 van 3,27 waar dit eerder 3,72 was.
Analist Joost van Beek laat wel weten dat hij verwacht dat het dividend gehandhaafd zal worden op 1,65 euro, wat momenteel een dividendrendement van 3,5 procent impliceert. Daarnaast wijst Van Beek erop dat de onderneming een solide financiële positie heeft.
Winstdoelstelling
‘Wij verwachten dat DSM nieuwe efficiencymaatregelen zal aankondigen tijdens de publicatie van de jaarcijfers over 2014 op 11 februari. Ook verwachten we dat het bedrijf de winstdoelstellingen van een EBITDA-marge van 20 tot 23 procent voor de divisie Nutrition en van 14-15 procent voor DSM tijdelijk laat varen.’
Van Beek verwacht verder dat de grote prijsdaling van vitamine E tijdelijk is omdat een aantal aanbieders op het huidige prijsniveau niet meer winstgevend kan produceren. ‘Daarom verwachten wij dat deze marges op termijn wel weer haalbaar zijn.’
Door Barbara van Cooten