Fugro « Terug naar discussie overzicht

FUGRO - september 2014

751 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 25 september 2014 13:25

Wel mooi gezegd: "Rust uitstralen (gepaard) met daadkracht". Heel mooi zelfs.

Ik wil het gezicht van Toos wel eens zien als ze morgen op de koffie komt en ik zeg langs mijn neus weg: "Toos, rust gepaard met daadkracht". Whahaha. Dit wordt leuk.

[verwijderd] 25 september 2014 16:20

oktober staan we onder de 20 euro heeft het Duitse blad Focus toch gelijk stond een heel artikel over fugro.

[verwijderd] 25 september 2014 16:58

Plaats hem dan!!!?, onder de 20

[verwijderd] 25 september 2014 16:59

Fugro presenteerde bijna traditiegetrouw recent weer een winstwaarschuwing, waardoor de reputatie van management verder onder druk komt te staan. Beleggers dumpen massaal het aandeel, waarbij van enig realisme bij de verkopers geen sprake meer lijkt te zijn.
Fugro kwam afgelopen maandag met cijfers en realiseerde over
de eerste zes maanden van het jaar een omzet van € 1,187 miljard (verwacht € 1,226 miljard) wat resulteerde in een bedrijfsresultaat van € 25 miljoen (verwacht € 33 miljoen). Alle divisies hadden te maken met tegenvallende cijfers waarbij aangetekend dient te worden dat de belangrijkste divisies (Geotechnical en Survey) een margeherstel gedurende het tweede kwartaal lieten zien. Positief is dat het orderboek zich gedurende het tweede kwartaal verassend sterk ontwikkelde. Was er in het eerste kwartaal sprake van een autonome groei van 11,9%, over de eerste zes maanden bedroeg deze groei zelfs 14,3%. Management verwacht over de tweede helft van het jaar een (laag) dubbelcijferige marge te realiseren waarbij het niveau van vorig jaar (14%) niet geëvenaard zal worden. Het lijkt erop dat analistenschattingen nog fractioneel naar beneden dienen te worden aangepast, maar dat de meeste pijn is geleden voor de aandeelhouders.
Wij blijven bij ons houdenadvies voor het aandeel. Er mag op halve kracht aandelen worden gekocht in de hoop dat de koers op de huidige niveaus de bodem heeft gevonden. Er kan ook een positie worden ingenomen, waarmee vervolgens met behulp van opties vanwege de forse optiepremies een hele mooie rendementsvolle strategie kan worden opgetuigd. Wij geven eerst een analyse van het aandeel Fugro en doen vervolgens een aantal strategische beleggingsvoorstellen. We hebben deze strategieën voor u ook actueel in de optiecalculator op onze site geplaatst, waar u natuurlijk ook uw eigen optie/aandelenstrategie kunt simuleren.
Het aandeel Fugro
Fugro verzamelt en interpreteert gegevens over het aardoppervlak en de bodem, en geeft hierop gebaseerde adviezen, veelal
ten behoeve van de olie- en gasindustrie of van de bouw van constructies. In het verlengde hiervan levert Fugro aanverwante diensten, waaronder nauwkeurige plaatsbepaling, het testen van bouwmaterialen, reservoir engineering en datamanagement, en beschikt hiermee over een uniek, breed scala van samenhangende diensten. Fugro is wereldwijd actief op zee, op het land en vanuit de lucht. Het bedrijf heeft professionele, zeer gespecialiseerde medewerkers in dienst en gebruikt geavanceerde - veelal in eigen beheer ontwikkelde - technologieën en systemen. Fugro richt zich op een vooraanstaande positie bij technologische ontwikkelingen en kwaliteit, waarvoor een sterke internationale of regionale marktpositie is vereist. Bij Fugro, dat in 1962 is opgericht, hebben de laatste tijd diverse directiewisselingen plaatsgevonden. Dit
8
lijkt te duiden op enige onenigheid onder de topmanagers over de strategische koers van het bedrijf. In 2012 onderging het bedrijf een strategische heroriëntatie, waar deze directiewisselingen mogelijk de naweeën van zijn. De winst van Fugro is in het verleden voor zowel de operationele winst als de koersontwikkeling erg cyclisch geweest. Dat is te wijten aan de onderliggende risico’s en de impact die schommelingen in het sentiment kunnen hebben op de waardering van het bedrijf. Helaas slaagt Fugro er nog niet in een consistenter beleid te voeren.
Fugro is goed gepositioneerd om blijvend te profiteren
van de toename van de investeringen van internationale oliemaatschappijen. Naast diverse joint venture overeenkomsten met CGG Veritas is de verkoop van het segment Geoscience, dat actief is met seismische gegevensverzameling, aan dat bedrijf bekendgemaakt. Eén van de joint ventures betreft alle geofysische activiteiten op de zeebodem (netwerk/kabel op de oceaanbodem en het monitoren van reservoirs), waaraan Fugro in contanten bijdraagt in ruil voor een belang van 60% in deze joint venture. Daarnaast zal Fugro zijn klantenbestand behouden en een niet- exclusieve verkoop- en marketingovereenkomst aangaan met
CGG. De verkoop past in het streven van Fugro om uit het zeer kapitaalintensieve, volatiele en vroegcyclische exploratiesegment te stappen, waarin het bedrijf geen leidende marktpositie had. Het bedrijf kan de ontvangen verkoopopbrengst aanwenden om zijn productportefeuille te versterken en evenwichtiger te spreiden over de volledige levenscyclus van olie- en gasdiensten (van exploratie en ontwikkeling tot productie). De resterende segmenten van Fugro zullen zich bovendien meer richten op diverse nichemarkten, waarin het bedrijf in ieder geval wel marktleider is.
De positionering van Fugro naar product en regio levert een unieke diversificatie op in de hele cyclus van het ontdekken tot exploiteren van olievelden. Het bedrijf heeft een relatief groot marktaandeel
in diverse snelgroeiende markten in de oliedienstverlening, in zeebodeminspectiecontracten en in boven- en ondergrondse diensten. Fugro kan profiteren van vergaande horizontale integratie. Daardoor kan het een gecombineerd dienstenpakket aan klanten aanbieden als ze inschrijven op projecten. Dat versterkt in alle bedrijfssegmenten de concurrentiepositie en daardoor ook de capaciteitsbenutting.
Bijna traditiegetrouw was Fugro wederom met een winstwaarschuwing gekomen, waardoor de reputatie van management verder onder druk is komen te staan. Voor de eerste
?helft van 2014 wordt nu een laagcijferige ebit-marge verwacht (exclusief impairments), terwijl er tevens afschrijvingen van € 300-350 miljoen worden geboekt. Het merendeel hiervan zal voor rekening van de Seabed Geosolutions en seismische database komen. Als gevolg van verlaagde investeringsniveaus is er sprake van vertragingen en margedruk. Tevens blijft de markt voor seismische dienstverlening zwak, waardoor een tweetal schepen later worden ingezet dan verwacht. Management verwacht echter over de tweede helft van het jaar een (laag) dubbelcijferige marge te realiseren waarbij het niveau van vorig jaar (14%) niet geëvenaard zal worden. Daarbovenop was er sprake van bedrijfsspecifieke problemen binnen de Subsea divisie. Daarvoor neemt ze vergaande maatregelen en verwacht dat er in de tweede helft van het jaar daardoor een herstel zal optreden.
Het management van Fugro blijft vertrouwen houden in haar doelstellingen voor 2016 zoals geformuleerd in de ‘Growth through leadership’ strategie. De nieuwe strategie van Fugro bestaat uit een grotere kapitaaldiscipline, meer verantwoordingsplicht en betere interne controle. Tegen de achtergrond van de zoveelste winstwaarschuwing willen analisten dit echter even niet horen

[verwijderd] 25 september 2014 17:00

en vraagt men zich hardop af of de doelstellingen voor 2016 wel realistisch zijn. Deze vraag is wat Beursgenoten betreft achterhaald nu de consensusverwachting 22% onder de bedrijfsprognose voor 2016 ligt. Logisch beredeneerd mag het dan ook 22% tegenvallen, toch? De waardering van het aandeel is in lijn met de sector, maar volgens historische maatstaven is de waardering laag. Wanneer we onze taxaties voor 2014 voor het aandeel Fugro met 15% verlagen kan de winst per aandeel uitkomen op € 2,36. De taxaties voor 2015 en 2016 moeten ook met 3 á 4% naar beneden, maar dan moeten we concluderen dat het aandeel nu te laag is geprijsd. Indien het dividend zou worden verlaagd en er een pay out ratio van 40% wordt gehanteerd, kunnen aandeelhouders nog steeds een dividend van bijna € 1 per aandeel verwachten. De eerlijkheid gebied te zeggen dat Beursgenoten verwacht dat het dividend niet wordt verlaagd en
dat Fugro vasthoudt aan een hogere dividenduitkering, die richting de € 1,50 zal lopen die over 2013 ook aan de aandeelhouders werd uitgekeerd, om zodoende vertrouwen uit te stralen.
Op basis van taxaties voor 2015 wordt het aandeel verhandeld op een koerswinstverhouding van 10,5 en een ondernemingswaarde/ ebitda-verhouding van slechts 6,5x. Deze waarderingen zijn in historisch perspectief niet hoog. In de afgelopen tien jaar was er sprake van een gemiddelde koerswinstverhouding van 14 keer en een ondernemingswaarde/ebitda-verhouding van 8,3.
Om tegen de wind in te fietsen, moeten we krachtige benen hebben. Het gaat Beursgenoten te ver om nu al een koopadvies te geven. Wie strategisch denkt kan zijn tenen al wel voorzichtig in een Fugro-belegging steken. Dit is op meerdere manieren mogelijk.
Als u bijvoorbeeld 1000 aandelen Fugro in portefeuille zou willen hebben, doet u er goed aan nu op halve kracht te kopen en er dus 500 aan te schaffen. Lijkt het management van Fugro er in te slagen de marges te blijven verbeteren en de omzetten weer groeien, dan koopt u vervolgens de andere 500 aandelen. Wanneer Fugro echter tegenvallende cijfers presenteert, zoekt u een nieuwe bodem en middelt u op lagere koersen met bijkopen.

Bron: Beursgenoten

dagobert1 25 september 2014 17:02

Olie prijs stijgt vandaag ook weer, is positief voor Fugro.

dagobert1 25 september 2014 17:14

quote:
Lopend"Warren"Buffet schreef op 25 september 2014 17:00:
en vraagt men zich hardop af of de doelstellingen voor 2016 wel realistisch zijn. Deze vraag is wat Beursgenoten betreft achterhaald nu de consensusverwachting 22% onder de bedrijfsprognose voor 2016 ligt. Logisch beredeneerd mag het dan ook 22% tegenvallen, toch? De waardering van het aandeel is in lijn met de sector, maar volgens historische maatstaven is de waardering laag. Wanneer we onze taxaties voor 2014 voor het aandeel Fugro met 15% verlagen kan de winst per aandeel uitkomen op € 2,36. De taxaties voor 2015 en 2016 moeten ook met 3 á 4% naar beneden, maar dan moeten we concluderen dat het aandeel nu te laag is geprijsd. Indien het dividend zou worden verlaagd en er een pay out ratio van 40% wordt gehanteerd, kunnen aandeelhouders nog steeds een dividend van bijna € 1 per aandeel verwachten. De eerlijkheid gebied te zeggen dat Beursgenoten verwacht dat het dividend niet wordt verlaagd en
dat Fugro vasthoudt aan een hogere dividenduitkering, die richting de € 1,50 zal lopen die over 2013 ook aan de aandeelhouders werd uitgekeerd, om zodoende vertrouwen uit te stralen.
Op basis van taxaties voor 2015 wordt het aandeel verhandeld op een koerswinstverhouding van 10,5 en een ondernemingswaarde/ ebitda-verhouding van slechts 6,5x. Deze waarderingen zijn in historisch perspectief niet hoog. In de afgelopen tien jaar was er sprake van een gemiddelde koerswinstverhouding van 14 keer en een ondernemingswaarde/ebitda-verhouding van 8,3.
Om tegen de wind in te fietsen, moeten we krachtige benen hebben. Het gaat Beursgenoten te ver om nu al een koopadvies te geven. Wie strategisch denkt kan zijn tenen al wel voorzichtig in een Fugro-belegging steken. Dit is op meerdere manieren mogelijk.
Als u bijvoorbeeld 1000 aandelen Fugro in portefeuille zou willen hebben, doet u er goed aan nu op halve kracht te kopen en er dus 500 aan te schaffen. Lijkt het management van Fugro er in te slagen de marges te blijven verbeteren en de omzetten weer groeien, dan koopt u vervolgens de andere 500 aandelen. Wanneer Fugro echter tegenvallende cijfers presenteert, zoekt u een nieuwe bodem en middelt u op lagere koersen met bijkopen.

Bron: Beursgenoten

Van welke datum is bovenstaand artikel die op mij positief overkomt.

Overigens heeft men in Syrie een aantal olieplatforms platgebombadeerd die in handen van IS zijn. Dat zou positief voor de olie prijs en dus voor Fugro zijn.

[verwijderd] 25 september 2014 18:08

Still, I think the reaction of investors is rather exaggerated.

Bijlage:

dagobert1 25 september 2014 18:54

quote:
Sterrenregen schreef op 25 september 2014 18:08:
Still, I think the reaction of investors is rather exaggerated.

Prima stuk die aansluit bij andere rapporten waarin dezelfde trend over Fugro wordt weergegeven nl te sterk afgestraft en potentie voldoende. Nu alleen nog de koers van Fugro die in het positieve segment mee omhoog moet.
Ik hou me vast aan wat de nieuwe financiele man van Fugro (dhr Verhagen) zegt: Ik kan U verzekeren dat de Fugro Board of Management onder supervisie van de raad van commissarissen de noodzakelijke maatregelen zal treffen om het resultaat te verbeteren .

De operationele issues lijken opgelost en aan de betaal termijn van klanten wordt gewerkt, het kan alleen maar beter lijkt me vanaf nu.

UglyDuck 25 september 2014 19:14

Maak je niet druk, Fugro is ondergewaardeerd. Op 29 oktober komt er nog een explosieve buy danwel sell golf afhankelijk wat de grote aandeelhouders gaan doen.

Waarschijnlijk gewoon buy golf. De helft heeft een kostprijs boven de 35 euro. Weet ik bijna zeker. Die gasten hadden allemaal op 38-44 euro Fugro opgekocht destijds. Ze kopen alleen nu niet omdat zij ook bang zijn.

Bang dat ze het toch fout hebben, bang dat Kramer toch van iets op de hoogte is etc. Is naar mijn mening dus niet waar.

Gaat met een sisser aflopen dit. Die vraag gaan ze zeker stellen op 29 oktober en als dan blijkt dat er niets aan de hand is, gaan ze massaal bijkopen om de eigen kostprijs te drukken. We schieten dan vanzelf massaal omhoog.

Naar aanloop van 29 oktober zal de koers ook oplopen.

dagobert1 25 september 2014 19:39

dit was een overname bericht van juni dit jaar, in hoeverre speelt dit nu nog nu de koers zo flink gedaald is.

Sectorgenoot en partner Fugro overnamedoelwit`
14 juni 2014 - De koers van het Franse CGG is vrijdag fors opgelopen nadat handelaren geruchten over een mogelijke overname in de markt brachten. Dat meldden nieuwsmedia nadat het fonds vrijdag ruim tien procent in waarde steeg. De Franse bodemonderzoeker CGG, samen met het Nederlandse Fugro eigenaar van Seabed Solutions, zou in de belangstelling staan van het Amerikaanse Baker Hughes. CGG won vrijdag 10,7procent op 10,89 euro. Fugro voerde de stijgers op het Damrak aan met een winst van 1,6 procent op 44,19 euro.

dagobert1 25 september 2014 19:48

Hier een korte omschrijving van het bedrijf Baker Hughes.

Het Noord-Amerikaanse Baker Hughes Inc. (NYSE: BHI) is één van ‘s
werelds toonaangevende oilfield service providers. Het bedrijf voorziet de
mondiale olie- en gasindustrie van technische ondersteuning en benodigd
materiaal voor de exploratie en winning van fossiele brandstoffen. Maar
naast het upstream segment levert Baker Hughes ook producten en diensten
aan downstream activiteiten zoals raffinage en vervoer (pijpleidingen). Meer
dan 100 jaar geleden stond het bedrijf aan de basis van de huidige olie- en
gasindustrie, en Baker Hughes is dan ook als geen ander in staat het
rendement van put tot pomp te optimaliseren. Met grote kantoren in Houston,
Liverpool, Singapore en Dubai, en een aanwezigheid in meer dan 90 landen,
kan Baker Hughes een wereldwijde clientèle van producenten en
ondersteuning voorzien. Baker Hughes Inc. wordt momenteel (15/6) op de
NYSE verhandeld voor USD 44,- per aandeel.

[verwijderd] 25 september 2014 20:12

Heb een tijdje terug een overzichtje gemaakt. Waarderingsgewijs is Fugro nog steeds niet heel goedkoop en die marges blijven maar afnemen.

www.iex.nl/Forum/Upload/2014/7909027.pdf

Groet,
Bolo

Drs P. 26 september 2014 00:02

quote:
Bolo schreef op 25 september 2014 20:12:
Heb een tijdje terug een overzichtje gemaakt. Waarderingsgewijs is Fugro nog steeds niet heel goedkoop en die marges blijven maar afnemen.

www.iex.nl/Forum/Upload/2014/7909027.pdf

Groet,
Bolo

Geheel eens, Fugro gaat zeker richting de 20E eind oktober en misschien is dat nog te veel?

Drs P. 26 september 2014 00:05

quote:
Sterrenregen schreef op 25 september 2014 18:08:
Still, I think the reaction of investors is rather exaggerated.

Fugro managed by Powerpoint: lack of real execution and effective leadership!

[verwijderd] 26 september 2014 11:30

order voor de concurrentie. bron : www.upstreamonline.com/live/1378211/P... .

Greetzzz

dagobert1 26 september 2014 11:36

Beurs omhoog en Fugro omlaag. Deze maand al 12 dagen lager gesloten en 7 dagen hoger gesloten. Deze maand alleen al 20% omlaag.
Dus we gaan toch nog naar 19 euro en waarom ook niet lager. Ga toch maar een gedeelte verkopen, vertrouwen is compleet weg.

dagobert1 26 september 2014 11:43

hoe staat Fugro er volgens de TA voor. Normaliter zie je nog wel een keer een herstel in een fonds maar niet bij Fugro, als sinds juli naar beneden en nu al meer dan 50% lager.

[verwijderd] 26 september 2014 11:57

komt goed

[verwijderd] 26 september 2014 12:16

Als je wel zit te kijken maar er op dit niveau nog net niet in durft maar bijvoorbeeld op 21 euro die intentie wel hebt dan kun je ook altijd overwegen om een november put te verkopen, en november omdat daar 29 oktober in valt (optie expiratie technisch gezien) en in die maand staat dus relatief veel premie.

Verkoop bijvoorbeeld de november 22 put, staat nu 1.30 middenprik, verplicht je jezelf om aandelen te kopen voor 20.70 euro.

Gebeurt er niets dan steek je die 1.30 in je zak, en anders had je toch niets gedaan want je koopt ze nu ook niet.

Alleen boven de huidige koers + die 1.30 was je beter uit geweest om de aandelen te kopen en dan heb je het over 24 euro.

En ook het aantal puts geven kun je natuurlijk eerst een keer voor de helft doen.

Hou er rekening mee dat 1 put de verplichting geeft voor 100 aandelen.

751 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	6 jun 2024 17:35
Koers	24,020
Verschil	+0,120 (+0,50%)
Hoog	24,140
Laag	23,820
Volume	242.960
Volume gemiddeld	341.993
Volume gisteren	127.354

Fugro nieuws meer

31 mei	Fugro rondt aandeleninkoop af	1
29 mei	ING verhoogt koersdoel Fugro
25 apr	Jaarvergadering Fugro akkoord met all...
25 apr	Degroof Petercam verhoogt koersdoel F...
25 apr	KBC Securities verhoogt koersdoel Fugro	1
25 apr	AEX doet stapje terug en hoe Meta $20...	2
25 apr	Resultaten Fugro trekken aan
17 apr	Beursblik: ING verhoogt koersdoel Fugro	2
23 mrt	JPMorgan iets kleiner in Fugro	3
20 mrt	Fugro start aandeleninkoopprogramma	4